Portföyünüze Uluslararası Yatırımları Dahil Etmeniz İçin Nedenler

Amerika Birleşik Devletleri şu anda küresel hisse senedi piyasasının %60'ını temsil ediyor.¹ Bu, aşırı derecede yurtiçi önyargıya sahip yatırımcıların hisse senedi evreninin %40'ını görmezden geldiği anlamına geliyor. Gerçekte, son 14.5 yılda bunu yapmak sizin için işe yarayabilirdi, ancak piyasalar döngüseldir, bu nedenle bunun sonsuza kadar sürmesi pek olası değildir. Ayrıca ABD ve uluslararası hisse senetleri arasında uzun bir taht değişimi geçmişi var (tabloya bakın). Özellikle günümüzün zorlu piyasa ortamında, yatırımcıların ABD eski varlıklarına soğuk omuz vermeden önce iki kez düşünmesi gerekiyor.

ABD borsası her zaman hakim değil

Amerika Birleşik Devletleri her zaman küresel hisse senedi piyasasına hakim değildir! ABD hisse senetleri ters rüzgarlarla karşı karşıya kaldığında, uluslararası hisse senetleri bu duruma yükselebilir. Bir bölgenin sürekli performans gösterme dönemleri tarihsel olarak oldukça yaygındı.

Bu nöbetler önemli olabilir. Örneğin, 2000'lerin başında başlayan ABD hisse senetleri için 'kayıp on yılı' düşünün. 2000 – 2009 yılları arasında, S&P 500 için kümülatif toplam getiri, negatif %9.1 vs pozitif ABD hariç MSCI Tüm Ülkeler Dünya Endeksi için %30.7

ABD hisse senetleri zorlanırsa uluslararası hisse senetleri daha iyi performans gösterebilir

Yukarıdaki grafik, MSCI EAFE ile S&P 500'ün performansının dökümünü vermektedir. Yurt içi hisse senetlerinin ortalamanın altında getiri ürettiği dönemlerde, uluslararası hisse senetleri ortalama %2'nin üzerinde daha iyi performans gösterdi. Ayrıca, 10'den bu yana tüm 1971 yıllık dönemler boyunca, en iyi performans neredeyse yazı tura oldu: ABD zamanın sadece %56'sını daha iyi yaptı.

Rejim değişikliklerini zamanlamaya çalışmak, geçmişe bakışın yararı olmadan gerçek zamanlı olarak çok zor olduğundan, hem ABD hem de eski ABD hisse senetlerini bir varlık tahsisi.

ABD çıkışlı öz sermaye, bir portföydeki riski azaltmaya yardımcı olabilir

2000'li yılların başında ve Küresel Mali Kriz boyunca portföyünüzde uluslararası riske sahip olmak, genel riski azaltmada ve bir miktar yatırım getirisini korumada önemli bir bileşen olurdu.

Örnek olarak, bu varsayımsal 60/40 hisse senedi portföyünü tahvillere düşünün. Yalnızca ABD portföyü, S&P 500 ve Bloomberg Barclays ABD Toplam Tahvil endeksini içerirken ABD ve uluslararası portföy, özsermaye riskinin %20'sini ABD çıkışlı MSCI Tüm Ülkeler Dünya Endeksi'ne tahsis eder.

2000'den 2009'un sonuna kadar, küresel dağıtım toplamda yaklaşık %8.8 oranında daha iyi performans gösterecekti.²

Portföyünüzde uluslararası varlıkları göz önünde bulundurmak için diğer nedenler

• Farklı sektör konsantrasyonları. ABD oldukça teknoloji ağırlıklı. S&P 500 şu anda yaklaşık %27 teknoloji şirketidir. Bunu %7 ile Avrupa ile karşılaştırın. Gelişmekte olan piyasalardaki finansallar ve emtialar gibi diğer sektörlere maruz kalma, genel çeşitlilik sağlayabilir.
• Kur riski ve getirisi. Yüksek düzeyde, yabancı para birimlerinin dolara göre göreceli gücü, getirilere yardımcı olma veya zarar verme potansiyeline sahiptir. Varlık yöneticileri, döviz kurları etrafındaki getirileri korumak veya artırmak için farklı stratejiler uygulayabilir, ancak paket, para biriminin başka bir çeşitlendirme katmanı olabileceğidir.
• değerlemeler. Amerika Birleşik Devletleri dışındaki değerlemeler, bir süredir uzun vadeli ortalamalara göre çok daha ucuz. Özellikle ABD'ye kıyasla, uluslararası hisse senetleri değerleme açısından çok daha çekici görünüyor. 2022'deki elden çıkarmalara rağmen, S&P 500 şu anda sadece 20 yıllık ortalama F/K oranı ile aynı hizada.

Paket

Portföyünüze ABD çıkışlı hisse senetleri eklemek, uzun vadede riski azaltmaya yardımcı olabilir. Ama bilinmesi gereken olumsuz yönleri var. En önemlisi, uluslararası varlıklar daha değişken olma eğilimindedir. Bu dalgalanmalar yukarı veya aşağı yönde olabilir. Ve denizaşırı yatırım yapmanın benzersiz unsurları (döviz kurları veya sektöre maruz kalma gibi) zaman zaman yatırımcılara yardımcı olabileceği gibi, diğer durumlarda ABD yatırımcılarına da zarar verebilir.

Yatırımla ilgili her şeyde olduğu gibi, kişisel risk toleransınızı, zaman ufkunuzu ve koşullarınızı göz önünde bulundurun. Çeşitlendirme sihirli bir kurşun değildirve portföyünüze uluslararası risk eklerseniz, pozisyonu ihtiyaçlarınızı karşılayacak şekilde uygun şekilde boyutlandırdığınızdan emin olun.