Renault Yatırımcıları Sonuçları, Temettü İadesini ve Nissan İttifak Değişikliklerini Seviyor

RenaultNissan'la ittifaktaki değişiklikler, stratejik planı ve en son mali sonuçlarındaki güncelleme sonrasında hisse fiyatı hala yüksek seyrediyor, ancak yine de ana Avrupa pazarında beklenen satış zayıflığıyla boğuşmak zorunda.

Fitch Ratings, Renault'nun uzun vadeli borçlarının bir kısmına ilişkin görüşünü durağana yükselttiğini duyurdu.

“Yükseltme, stratejik plan güncellemesinin ardından Renault'nun kârlılığının ve bilanço esnekliğinin güçlendiğini yansıtıyor. Dört yıllık tahmin ufkumuzda, Renault'nun otomotiv FVÖK'ünün (faiz ve vergi öncesi kâr) %3'ün üzerinde olacağını tahmin ediyoruz; bu, bizim pozitif derecelendirme hassasiyetlerimizin ve navigasyon cihazımızda (“stabil”) derecelendirme kategorisi için %2'lik medyanın üzerindedir. Fitch raporunda söyledi.

“Ampere (Renault'nun akülü elektrikli aracı ve yazılım birimi flotasyon) ve Nissan hisselerinin potansiyel satışı, hızlı elektrik geçişi için öncelikli olarak dahili yatırım ihtiyaçlarına yönlendirileceğini varsaydığımız bir nakit tamponu sağlıyor. Fitch, açıklanan nakit tahsis stratejisini muhafazakar olarak görüyoruz ve bu, derecelendirme notunun yükseltilmesinin ana itici gücüdür" dedi.

Renault, Rusya'daki yan kuruluşu AvtoVaz'ın zorunlu satışı nedeniyle zarar bildirmesine rağmen, 4 yıl sonra ilk kez bir temettü geri getirdi. AvtoVaz'ın elden çıkarılmasından önceki net gelir, geçen yıl 1.1'den 2021 milyar Euro artarak 1.6 milyar Euro'ya yükseldi. Renault'nun 2022'deki işletme marjı bir önceki yıla göre ikiye katlanarak %5.6'ya ulaştı. Mayıs ayında Renault, Moskova'daki fabrikasını ve AvtoVaz'daki hissesini satarak 2.3 milyar Euro zarar yazdı.

Renault ve Nissan yeni anlaşmaya vardı çerçeve anlaşması Fransız şirketinin Nissan'daki %43 hissesini %15'e düşürmesi ve Japon şirketinin Renault'daki %15 hissesinin oy hakkı kazanması dahil olmak üzere ittifaklarını modernize etmek. Fransa'nın Renault'da %15 hissesi var. Renault'nun hisselerinin bakiyesi bir tröste yatırılacak.

Renault CEO'su Luca De Meo'nun “Renaulution” stratejik planı, şirketi beş otonom operasyona bölecek. Plan, işletme kar marjlarını 8'e kadar %2025'e ve bu yılki %10'lik beklentiyle karşılaştırıldığında 2030'da %5'un üzerine çıkarmayı içeriyor.

Almanya, Hamburg'daki Berenberg Bankası, Renault'nun geri dönüş planını "kusursuz uygulama" örneği olarak nitelendirdi ve 2023'te daha fazla ilerleme beklediklerini söyledi. Renault'nun yeni ürün lansmanlarının iyi zamanlandığını söyledi.

"Tüketicilerin ihtiyari harcamalarının zayıflamasının Renault gibi "hacmi" (üreticileri) "premium"dan (üreticiler) daha fazla olumsuz etkilemesinin muhtemel olduğunu kabul ediyoruz. Bununla birlikte, Renault'nun güçlü kendi kendine yetme potansiyeli, marjlarını ve nakit üretimini korumalı, marjların kademeli olarak emsal grubun çoğuyla uyumlu hale gelmesini sağlarken, diğerlerinin marjlarının genellikle döngü döndükçe daralması bekleniyor” dedi. rapor.

Yeni modeller arasında Peugeot 3 ve Toyota RAV3008 gibi olası rakipleriyle paylaştığı bir hırsla BMW X4 ile rekabet etmesi amaçlanan Kadjar'ın yerini alan kompakt bir SUV olan Austral yer alıyor. Bu yıl küçük ama çok satan Clio için planlanan bir makyaj var.

Renault'nun da büyük elektrikli hırsları var ve artık Megane E-Tech'in yanı sıra uzun süredir hizmet veren Renault Zoe'yi de içeren elektrikli otomobil üretimini ayırma planları var. Elektrikli bir Renault 5'in 2024'te piyasaya sürülmesi ve klasik küçük 4'ün yeniden canlandırılması planlanıyor. Renault, 2025 yılına kadar yılda bir milyondan fazla akülü elektrikli araç (BEV) üreteceğini söyledi. daha iyi karlar sağlar ve şirket çok daha düşük bir başabaş noktasından faydalanır.

Fitch, sorun şu ki, etkileyici bir planı olan bir şirket bile olumsuz trendlere karşı koyamıyor.

“2023'te özellikle Avrupa pazarında fiyatlama koşullarının daha zorlayıcı olmasını beklesek de, hammadde fiyatlarının gevşemesi ve tedarik zinciri koşullarındaki iyileşmenin enflasyonist ortamın devam edeceği ve tüketici güvenindeki zayıflama beklentimizi azaltacağına inanıyoruz. Fitch, "Renault'nun otomobil marjının tahmin süremiz boyunca yaklaşık %4 olacağını tahmin ediyoruz" dedi.

Renault'nun hisse fiyatı son 12 ayda neredeyse iki katına çıkarak 23.0 €'nun hemen altındaki düşük seviyeden 43.50 Şubat'ta 16 €'ya yükseldi. O zamandan beri biraz kayarak 41.00 €'nun altına düştü.