Renault, Nissan İttifakı Hakkındaki Görüşmeler Devam Ederken Stratejik Planla Uğraşıyor

olmak için çelikten sinirlere ve gelişmiş konsantrasyon güçlerine ihtiyacınız var. Renault yeni fikirler kalın ve hızlı geldikçe hissedar.

Birkaç yıl önce Renault CEO'su Luca de Meo, onları üst üste yığmaktan ve ucuza satmaktan vazgeçmek için uzun vadeli bir stratejik plan olan “Renaulution”u başlattı. Hacim pahasına karlı satışları destekleyen bu plan, yakın zamanda güncellenen, halen devam eden bir çalışmadır. Ve yatırımcılar, ittifakın geleceği hakkında yapılan görüşmeleri seyrettiler. Nissan devam ediyor.

Bu arada de Meo, şirketi beşe bölme planıyla son hırıltısını başlattı ve bunun daha fazla verimlilik sağlayacağı ve hissedar değerini artıracağı iddia ediliyor. Bölünmenin esasına ilişkin görüşler karışık, ancak Moody's Investors Service, Renault'nun geleceği hakkında olumlu bir şekilde rapor verdi.

Renault hisseleri, Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesinden ve hisselerinin %40'tan fazla değer kaybetmesinden sonra, yavaş ve ara sıra düzensiz bir şekilde fiyaskodan toparlanıyor. Renault, 10'de gelirinin %12'unu ve faaliyet marjının yaklaşık %2021'sini Rusya'da elde etti.

Hisseler, Japonya'nın Nissan'ı ile uzun vadeli ittifakı nihayet çözmeyi amaçlayan müzakerelerin başarılı olacağı umutlarının desteğiyle, kaybın çoğunu telafi etti. Renault, Nissan'ın %43'üne, Japon şirketi ise Renault'nun %15'ine oy hakkı olmaksızın sahip. Fransa, Renault'nun %15'ine sahip. Müzakereler çok konuşuldu ama şu ana kadar hiçbir icraat olmadı.

Moody's, güncellenen Renaulution planını değerlendirdikten sonra görünümünü "negatif"ten "durağan"a yükseltti.

Moody's analisti Matthias Heck, "(bu), Renault'nun 2022'nin ilk yarısında artan kârlılığını ve stratejik plan Renaulution'ın uygulanmasından kaynaklanan daha fazla iyileştirme beklentilerini yansıtıyor" dedi.

Heck, "(yükseltilen not), gittikçe zorlaşan makroekonomik ortama ve yeni stratejik planla bağlantılı uygulama risklerine rağmen, Renault'nun kredi ölçütlerinin 2023'te mevcut derecelendirme kategorisi için gereken rahat seviyelere yükseleceği beklentisine dayanıyor" dedi.

Yenilenen plana göre Renault, işletme kar marjlarını 8'e kadar %2025'e ve bu yıl %10 olması beklenen kar marjlarını 2030'da %5'un üzerine çıkarmayı planlıyor. Üç yıllık bir aradan sonra gelecek yıldan itibaren temettüleri eski haline getirecek. 2'de 2023 milyar Euro'yu aşan işletme nakit akışı, 2025 ile 1.5 arasında 2022 milyar Euro'nun üzerine çıkacak.

De Meo ayrıca karlılığı artırmak ve genel olarak Renault'nun borsa değerini ve dolayısıyla yatırımcı değerini artırmak için Renault'yu beş "özerk" şirkete ayırmayı planlıyor.

5 birim

· Kesinlikle elektrikli araçlar olacak olan Ampere ve yazılımları.

· Güç, Renault ve yan kuruluşu Dacia'nın içten yanmalı motorları (ICE) ve hibritleri ile hidrojen dahil. Project Horse, pazarı kademeli olarak akülü elektrikli araçlara (BEV) bırakan ICE ve hibritlerin üretimini yönetmek için Çinli Geely ile yüzde 50/50 oranında bir girişim olacak.

· Alpine, elektrikli spor otomobiller için olacak.

· Mobilize, Çinli Jiangling Motors ile bir ortak girişimde araç paylaşımı ve hareketlilik hizmetlerini yönetecek.

· The Future is Neutral, malzemelerin yeniden kullanımını ve pillerin geri dönüştürülmesini araştıracak

Fransız otomotiv danışmanı Inovev, Renault'nun geleceğin sorunlarına ve ortaklarına odaklandığını ve buna göre yeniden inşa edildiğini ve "çok atletik" hedefler belirlediğini söyledi.

Berenberg Bank of Hamburg, 5'li ayrımın gelişmiş operasyonel esnekliğe izin vereceğini ancak yönetişim ve değerleme konusunda endişelere yol açabileceğini söyledi.

Yatırım bankası bir raporda, "Bu, Renault'nun hızlı hareket eden bir ortamda çok ihtiyaç duyulan çevikliği korumasına ve varlıkları hafif bir model kullanmaya devam etmesine yardımcı olmalı" dedi.

"Bununla birlikte, Renault grup yapısındaki artan katman sayısı yönetişimi daha karmaşık hale getirebilir. Bu, başlangıçta daha şeffaf bir raporlama yapısının yanı sıra EV işinin ayrı bir listesinin ortaya çıkardığı değerin bir kısmını tuzağa düşürebilir, ”dedi Berenberg.

Yatırım bankası UBS, hacme değer biçme hırsı da dahil olmak üzere planın temellerini beğendi, ancak Renault'nun hiçbir zaman bu kadar kârlılık sağlamadığını, sektörün son zamanlarda iyileşen kârlılığının, güçlü fiyat karışımına dayandığını ve bunun değişmeye devam etmesi pek mümkün olmadığını söyledi. arz fazlası için yetersiz arz.

Moody's ayrıca daha karmaşık yönetişim yapısını içeren olası sorunlara işaret etti, ancak uzun vadeli kar hedeflerini beğendi.

Moody's Heck bir raporda, "Artan hedefler, Renault'nun, devam eden verimlilik önlemleri, olumlu fiyatlandırma etkileri ve yeni modellerin piyasaya sürülmesiyle stratejik planın uygulanmasında başlangıçta beklenenden daha hızlı ilerleme kaydettiğini gösteriyor" dedi.

Rapor aynı zamanda odadaki fili de işaret ediyordu; Moody's'in “önemli bir sinerji potansiyeline” sahip olduğuna inandığı Nissan ile ittifakı gelecekte neler bekliyor?

Renault ve Nissan ve küçük ortak arasındaki görüşmeler Mitsubishi İttifakın geleceğiyle ilgili son zamanlarda yeniden başladı, ancak müzakerelerin ne kadar dostane olduğuna dair sıcak sözler dışında, somut hiçbir şey ortaya çıkmadı.

Automotive News Europe tarafından bildirilen bir seçenek, Renault'nun Nissan'da sahip olduğu yeterli hisseyi bir tröste devredebileceğini ve böylece her iki şirketin de birbirinin %15'ine sahip olmasını önerdi.

Görüşmeler devam ediyor.