Perakende ve tüketici halka arzları, birleşme ve satın alma faaliyetleri enflasyon ortasında yavaşlıyor: KPMG

Tedarik zinciri sorunları, artan faiz oranları ve Ukrayna'daki savaş, bu yıl şimdiye kadar tüketici ve perakende sektörlerinde halka arzları ve anlaşmaları boğmak için bir araya geldi.

Küresel danışmanlık şirketi KPMG Çarşamba günü yayınladığı bir raporda, ilk çeyrekte toplam tüketici ve perakende anlaşma sayısının önceki döneme göre %31.9 düştüğünü söyledi. İşlem hacmi %39.8 küçüldü.

Bu, ABD merkezli tüketici ve perakende şirketlerinin dahil olduğu anlaşmaların sayısı neredeyse pandemi öncesi seviyelere ulaştığında, son trendlerden biraz keskin bir şekilde tersine döndüğüne işaret ediyor.

KPMG, geçen yılki patlamanın büyük ölçüde perakende sektöründeki e-ticaret büyümesi ve sağlık ve zindelik trendlerine odaklanılmasından kaynaklandığını söyledi. 2021 yılında Levi Strauss & Co. Beyond Yoga'yı satın aldı, Wolverine World Wide, Sweaty Betty'yi satın aldı ve Crocs, Hey Dude'u satın aldı. gibi perakendeciler Allbirds, Warby Parker, Koşarken, Lulu'nun, Parlak Dünya, ThredUp, Pist Kiralama ve AKA Markaları - sadece birkaçını saymak gerekirse - hepsi halka açık borsalarda işlem görmeye başladı.

KPMG'nin ABD Tüketici ve Perakende bölümünün başkanı Kevin Martin, yılın başında tüketici ve perakende sektörlerinin anlaşmalarda ve ilk halka arzlarda devam eden hızlı bir genişleme görmeye hazır olduğunu söyledi. Ancak değişken bir borsa ve kısa vadeli tüketici harcamalarına ilişkin belirsizlik, yöneticilerin ve yatırımcıların duraklamasına neden oldu. doğrudan tüketiciye hitap eden sevgililerin hisse senetlerinden bir dizi düşük performans Warby Parker ve Allbirds dahil olmak üzere daha geniş pazara göre.

Martin, anlaşma faaliyetinin bu yıl hızla artmaya hazır olduğunu tahmin etmese de, daha fazla tüketici markası, perakendeci ve özel sermaye şirketinin gözünü 2023'e diktiğini görüyor. Evcil hayvan gıda üreticileri de dahil olmak üzere evcil hayvan kategorisinin, tüketici alkol sektörüyle birlikte bir odak noktası olmasını bekliyor.

Bu arada bazı perakendeciler, işletmelerinin bazı kısımlarını satmaları için baskı altında kalabilir. Çok izlenen birkaç anlaşma er ya da geç gelebilir. Örneğin, ev eşyası perakendecisi Yatak Banyosu ve Ötesi Özel sermaye şirketi Cerberus Capital Management'tan biri de dahil olmak üzere BuyBuy Baby işi için teklifleri değerlendirmenin ortasında olduğu bildiriliyor. aramalar da artıyor Boşluk daha hızlı büyüyen Athleta bölümünü diğer markalardan ayırmak.

Martin, "Şirketler, 2023'e gelindiğinde şu anda küresel olarak gözlemlediğimiz endişelerin bir kısmının onlardan taşınacağı fikriyle, olduğu gibi - bazı durumlarda metale pedal çevirerek - ilerliyorlar" dedi. "Bastırılmış talep olacak."

Bir halka arzın peşinde olduğu bildirilen perakende ve tüketici işletmeleri şunları içerir: çevrimiçi spor ayakkabı değişimi StockX, Rihanna'nın Savage X Fenty'si iç çamaşırı hattı, yoğurt üreticisi Chobani, e-ticaret pazarı Zazzle ve mobilya markası Serena & Lily. Tüketici özel sermaye devi L Catterton da söylendiğine göre bir halka arz düşünüldüğünde.

Bu işletmelerin temsilcileri, CNBC'nin yorum talebine hemen yanıt vermedi.

Fiyatlardaki hızlı artış göz önüne alındığında, Martin, en azından bu yılın geri kalanında, anlaşmalar için en gerçekçi fırsatlardan birinin özel etiketli gıda markalarına bağlanabileceğini düşünüyor.

“Tüketicilerin harcanabilir gelirlerinin veya tasarruflarının ne kadarının ilerideki yüksek fiyatlar tarafından emileceği belli değil” dedi. "Yani, alışveriş yapanlara marketlerde daha ucuz bir seçenek sunmak için ya özel markalarını satmaya ya da özel etiketler almaya çalışacak çok sayıda büyük tüketici yiyecek ve içecek şirketi var" dedi.

Anlaşma büyümesi için ikinci bir fırsat, tedarik zinciri sorununu çevreliyor, dedi, çünkü birçok işletme hala bitmiş malların veya denizaşırı ülkelerden gelen malzemelerin gecikmeli sevkiyatları ve çok yüksek nakliye maliyetleri ile boğuşuyor.

“Müşteri tabanınız için daha yerel bir tedarik zincirine sahip olmak için bir şey mi inşa ediyorsunuz yoksa bir şey mi satın alıyorsunuz? Bu, birleşme ve satın alma faaliyetlerinin itici gücü olacak ve 2022'nin geri kalanında hızlanacak bir şey" dedi.

Bu doğrultuda giyim perakendecisi American Eagle Outfitters geçen yıl, biri dağıtım merkezlerine, diğeri kamyon taşımacılığına odaklanan iki şirket satın alarak dikey olarak entegre bir tedarik zinciri işi kurmasına yardımcı oldu. şimdi diğer perakendecilere açılıyor.

Martin, üçüncü bir eğilimin ESG'ye veya çevresel sosyal yönetişime daha fazla odaklanmaktan kaynaklanabileceğini söyledi. Markalar Grubu KazanNet gelirinin %50'sini pediatrik kanserle savaşan kar amacı gütmeyen kuruluşlara veren bir açık hava yaşam tarzı markası olan Love Your Melon'u yakın zamanda satın aldı.

KPMG, 51'in dördüncü çeyreğine göre %2021 düşüşle ilk çeyrekte özel sermaye anlaşmalarının özellikle kapalı olduğunu tespit etti. Martin, Federal Rezerv'in faiz oranlarına yönelik daha agresif yaklaşımının önemli bir caydırıcı olduğunu kanıtladı, dedi.

“Yüksek sermaye maliyeti, stratejikleri veya şirketleri büyük ölçüde etkiler” dedi. “Ve bu, bir varlık için alacakları getiri türleri etrafındaki karar matrislerini besliyor. Ve benzer şekilde özel sermayeyi de etkiliyor… hatta bazen daha büyük bir şekilde.”

Elbette Martin, tüketici odaklı özel sermaye şirketlerinin elinde hâlâ bol miktarda “kuru toz” olduğunu söyledi; pandemi sonrası bir ortamda en iyi varlıkları aramak için zaman alıyorlar. L Catterton'a ek olarak, bu alanda faaliyet gösteren bazı firmalar arasında Sycamore Partners, Bain Capital, Ares Management ve Leonard Green & Partners yer alıyor.