Perakende kazanç sezonu geçtiğimiz hafta sona erdiği için yatırımcılar rahat bir nefes aldı. Belki de hala nefeslerini tutuyor olmalılar.
Bu şirketlerin paylaştığı bir şey, sahip oldukları bir barı temizlemiş olmalarıdır. sadece haftalar önce indirildi. Pek çok perakendeci, daha pahalı tedarik zinciri ve nakliye maliyetleri nedeniyle karları aşağı çeken, ilk etapta çok fazla hasara neden olan yüksek stoklarla mücadele ediyor. Bu, yüksek enflasyonun Amerikalıların tasarruflarını yiyip tüketici harcamalarını kısmakla tehdit ettiği bir durumda olmak için harika bir konum değil.
Wolfe Research'ün baş yatırım stratejisti Chris Senyek, "Büyük resim, bu yılın sonlarında veya gelecek yılın başlarında talebe dayalı bir durgunluk görüyoruz" diyor. “Tüketicilerin buharı tükeniyor.”
Bunu perakende stoklarına bakarak bilemezsiniz. Ağustos ayında,
SPDR S&P Perakende
borsada işlem gören fon (XRT) sadece %0.3 düştü ve
Tüketici İsteğe Bağlı Seçme Sektörü SPDR
%4.5 düşen ETF (XLY) ve
S&P 500,
%4.2 kapalıydı.
Bu, yatırımcıların her şeyin yolunda olduğunu değil, en kötüsüne hazırlandığının bir işareti olarak alınmalı. Best Buy'ı alın. BT kar bildirdi En az 1.54 aydır açık olan mağazalardaki satışların %27'den fazla düşmesine rağmen, beklentileri 13 sent geride bırakarak hisse başına 12$'a ulaştı. Yine de bu, hisse senedinin Salı günü %1.6 kazanması için yeterince iyi olsa da, boğalar bile heyecanlanmadı.
Hisse senedinde Buy derecelendirmesine sahip DA Davidson analisti Michael Baker, “Best Buy'ın sonuçları hakkında söylenebilecek en iyi şey, beklenenden daha kötü olmaması ve perakende isimleri için bu yaz yeterince iyi olması” diyor.
Senyek, bir sonraki perakende düşüşüne yakalanmaktan korkan yatırımcılar için stokların izlenmesi gereken kilit ölçüt olabileceğini söylüyor. Bu özellikle doğrudur, çünkü perakendecilerin yalnızca yeni biten çeyrek için değil, belki de yıl sonuna kadar fazla sipariş vermiş olmaları muhtemeldir. Baker, "Envanterler yalan söylemez" diye ekliyor. "Talep yavaşladıkça tatil sezonu boyunca çifte darbe görebiliriz."
Araştırması, olağanüstü envanterin, çeyrekten çeyreğe ve yıldan yıla anlamlı bir şekilde tırmandığını gören bir dizi isteğe bağlı hisse senedine işaret ediyor. İlk 10 gelir yelpazesini kapsıyor:
Columbia Spor
(KOLM),
VF
Corp
(VFC),
Kohl
(KSS),
Deckers Açık
(GÜVERTE),
Capri Holding
(CPRI),
Carter'ın
(CRI)
Ralph Lauren
(RL),
Ollie's Bargain Outlet
(OLLİ),
Hanes markaları
(HBI) ve
Altında beş
(BEŞ).
Ekrandaki bir şirket göze çarpıyordu, üç haneli artış gösteren tek şirket, çeyrekten çeyreğe ve yıldan yıla artış gösteriyordu ve bu bir perakendeci değildi.
Evrensel Ekran
'S
(OLED) envanteri, kısmen teşhir şirketlerinin tarihsel olarak diğer şirketlerden daha fazla envantere sahip olması nedeniyle sırasıyla 113 ve 158 gün arttı. Ancak, tüketici talebindeki yavaşlamanın Gap'te rafta kalan tişörtlerin ötesine geçtiği ve tabletlerden TV'lere kadar Universal Display'in son pazarlarını etkilediği gerçeğine de değiniyor. Senyek, “Perakendede olandan yüksek düzeyde çok farklı değil” diyor.
Yaz kirası çok kısa ve perakende stokları için Ağustos'un ertelemesi sezonla birlikte azalabilir.
Yazma Teresa Rivas [e-posta korumalı]