(Bloomberg) — Turquoise Hill Resources Ltd.'nin önde gelen yatırımcılarından biri, Rio Tinto Plc'nin satın alma fiyatının dünyanın en büyük bakır madenlerinden birinin arkasındaki şirketin değerini düşük tuttuğunu öne sürerek, Rio Tinto Plc tarafından önerilen devralma teklifine karşı çıkıyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Rio Tinto, geçen hafta, Moğolistan'da geliştirmekte olduğu Oyu Tolgoi madeninde daha fazla kontrol sağlayan yaklaşık 3.3 milyar dolarlık bir anlaşmada halihazırda sahip olmadığı Turquoise Hill'deki hisseyi satın almayı kabul etti.
Rio'nun varlığın yönetimini uzun süredir eleştiren Pentwater Capital Management, Cuma günü yaptığı açıklamada, satın alma fiyatının Montreal merkezli madenciye 8.65 milyar C$ (6.66 milyar $) değerinde bir özsermaye değeri atfettiğini söyledi. Şirketin önümüzdeki on yılda yaratmasını beklediği serbest nakit akışının
Turkuaz Tepesi Hissedarı Rio'yu Bakır Madeni Finansmanı Üzerine Patlattı
Pentwater, Turquoise Hill'de yaklaşık %12 hisseye sahiptir. Rio, Turquoise Hill'in zaten %51'ine sahip, ancak kalan hissedarların yarısından fazlasının anlaşmanın devam etmesi için devralımı desteklemesi gerekiyor.
Montreal merkezli Turquoise Hill'in hisseleri, Toronto'da saat 2.7:40.87'de %10 düşüşle 51 C$'a geriledi. Rio Tinto hisseleri Londra'da %3.5 yükseldi.
Florida merkezli yatırım şirketi Napoli, devralmaya karşı çıkma konusunda yasal ve hissedar haklarını incelediğini söyledi. Bloomberg verilerine göre Pentwater Capital, Turquoise Hill'in ikinci en büyük hissedarı.
Pentwater, dünya yeşil ekonomiye geçerken bakır fiyatlarının önümüzdeki on yıllarda pound başına 4 doları geçme olasılığının yüksek olduğuna inandığını söyledi. Firma, bu fiyata, Turquoise Hill'in 14.2 yılına kadar neredeyse 2030 milyar Kanada doları tutarında ücretsiz nakit üreteceğine inandığını söyledi.
Firma, "Pentwater ayrıca, önerilen primin, Pentwater'ın 90 yılı aşan bir maden ömrüyle dünyanın en büyük üçüncü bakır ve altın madeni olmasını beklediği bir maden için kabul edilemez olduğuna inanıyor" dedi.
Son teklif
Rio'nun ödemeyi kabul ettiği fiyat, bakırın rekor seviyeye yakın işlem gördüğü Mart ayındaki ilk tekliften önce Turquoise Hill'in hisse fiyatına göre %67'lik bir primi temsil ediyor. Hissedarların teklifi reddetmesi durumunda, Turquoise Hill, Oyu Tolgoi'nin yeraltı operasyonlarını geliştirme payını finanse etmek için öz sermayeyi artırmak zorunda kalacak.
Rio CEO'su Jakob Stausholm Pazartesi günü yaptığı açıklamada, anlaşmanın yönetimi basitleştireceğini, verimliliği artıracağını ve daha fazla fiyat artışı olmayacağını söyledi.
Oyu Tolgoi'nin yeraltı bileşeni tamamlandığında dünyanın dördüncü en büyük bakır madeni olması bekleniyor ve Turquoise Hill ve ortakları, nihai olarak yılda 500,000 mt'dan fazla bakır üretim oranını hedefliyor. Endüstriyel metal tedarikçileri, yeni mevduat kıtlığı ile karşı karşıya ve fosil yakıtlardan uzaklaşan ekonomilerin elektriklenmesinin anahtarı olan kablolama metaline yönelik artan taleple karşı karşıya.
Plana karşı çıkan tek yatırımcı Pentwater değil. %2.2 hisseye sahip ilk beş hissedardan biri olan Sailingstone Capital Partners, bu ayın başlarında anlaşmaya karşı çıkacağını söyledi.
Yine de Sailingstone, Bloomberg tarafından derlenen verilere göre son üç yılda hisselerinin çoğunu mevcut teklif fiyatının altında sattı. Verilere göre, 2018 yılında firma, hisse başına 14 ila 5 C$ aralığında işlem gören hisse senetlerinin çoğunu satmak için Turkuaz Tepesi'nde yaklaşık %15'lük bir hisse inşa etmişti.
(Mayın detayları ile güncellemeler ikinci, 11. paragrafta, hissedar muhalefeti 12. paragrafta)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/rio-tinto-takeover-giant-copper-141809485.html