(Bloomberg) — Rusya'nın Avrupa'ya deniz yoluyla yaptığı ham petrol ihracatı, bloğun yaptırımlarına yalnızca iki ay kala sıkıştırılıyor. Son haftalardaki sevkiyatlar, işgal öncesi seviyelerin yarısından biraz fazlaydı ve ithalat yasağı yaklaştıkça artan baskı altına girecek.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Özellikle kuzey Avrupa'daki müşteriler, şu anda günde 300,000 varilin altına düşen ithalatlarını azalttı. Bu, Moskova'nın Şubat ayı sonlarında güçlerini Ukrayna'ya göndermeden önce bölgeye ticareti yapılan hacmin yaklaşık dörtte biri ve Kremlin'in gelirlerini kısmak.
Bu arada, Avrupa'dan Asya'ya ham petrol akışının yönü durmuş görünüyor. Avrupalı alıcıların Moskova'nın ihracatından kaçınmaya başlamasının ardından boşluğu doldurmak için devreye giren Rus varillerinin üç büyük alıcısına (Çin, Hindistan ve Türkiye) yönelik akışlar, Ağustos ortasından bu yana düşüş gösteriyor. 23 Eylül'e kadar olan dört haftada bu üç ülkeye yönelik kombine akışlar, beş hafta önce görülen en yüksek seviyeden günde yaklaşık 460,000 varil azaldı.
Henüz nihai varış noktalarını göstermeyen tankerlerin hacmi bu boşluğu daraltabilir, ancak tamamen ortadan kaldırmayacaktır.
Rusya'nın gelirleri, Ekim ayında %15 oranında daralması beklenen ihracat vergi oranlarındaki ilave düşüşün bir başka olumsuz etkisi ile karşı karşıya. Bu, hem düşük uluslararası ham petrol fiyatlarını hem de Ağustos ortasından Eylül ortasına kadar Urallar için Brent ham petrolüne karşı genişleyen iskontoyu yansıtarak varil başına geliri Şubat 2021'den bu yana en düşük seviyesine çekecek.
Daha düşük ihracat vergisi gelirleri, temettü ödemeleri ile dengelenecektir. Petrol devi Rosneft PJSC, Ocak-Haziran döneminde bir yıl öncesine göre %432 artışla 7.4 milyar ruble (13.1 milyar $) olarak hissedarlara atfedilebilir kâr bildirdi ve Rusya Federasyonu şirketin %40'ına sahip.
ABD'nin Rus petrolü alıcılarını, alıcıların sigorta ve diğer temel hizmetlere ancak ödenen fiyat henüz belli olmayan bir fiyatın altında olması halinde erişim sağlayabileceği bir fiyat sınırına kaydolmaya teşvik ettiği sırada, ihracat vergisi geliri düşecek. -belirlenmiş eşik. Kilit müşteriler Çin, Hindistan ve Türkiye'nin planı onaylaması pek olası olmasa da, tavan fiyat, gelecekteki alımlar için Rusya üzerindeki pazarlık güçlerini artırabilir.
Varış Noktasına Göre Ham Akışlar:
Toplam ihracat haftada toparlanırken, dört haftalık ortalama bazda, haftalık verilerdeki değişkenliğin bir kısmını düzelten akışlar, 23 Eylül'e kadar olan dönemde yükseldi. ikinci hafta; Bu, Mart ayından bu yana ilk kez bu sevkiyat ölçüsü ardışık dönemler için bu eşiğin altında kaldı.
Tüm rakamlara Kazakistan'ın KEBCO sınıfı olarak tanımlanan kargolar dahil değildir. Bunlar, ihracat için Ust-Luga ve Novorossiysk üzerinden Rusya'dan geçen KazTransoil JSC tarafından yapılan sevkiyatlardır.
Kazak fıçıları, tek tip bir ihracat derecesi oluşturmak için Rus menşeli ham petrol ile karıştırılır. Ukrayna'nın Rusya tarafından işgal edilmesinden bu yana Kazakistan, kargolarını Rus şirketleri tarafından gönderilenlerden ayırt etmek için yeniden markalaştırdı. Transit ham petrol, Rusya'nın Aralık ayında yürürlüğe girecek olan deniz yoluyla sevkiyatlarına yönelik AB yaptırımlarından özellikle muaf tutuluyor.
Varış Noktasına Göre Ham Akışlar:
AVRUPA
Bloomberg'den En Çok Okunan
Rusya'nın Avrupa ülkelerine deniz yoluyla yaptığı ham petrol ihracatı, 23 Eylül'e kadar geçen dört hafta içinde, günde 18,000 varil veya 2 Eylül'e kadar olan dönemde %16 artarak bir miktar yükseldi. Kuzey Avrupa'ya yönelik hacimlerde düşüş. Bu rakamlara Türkiye'ye yapılan sevkiyatlar dahil değildir.
Rusya'dan kuzey Avrupa'ya sevk edilen hacim dört hafta içinde düşerek yılın en düşük seviyesini belirledi. Rotterdam'daki depolama tanklarına gönderilen hacimde bir düşüşle birlikte, bu dönem boyunca günlük ortalama akış sadece 292,000 varil oldu ve bu aynı zamanda o yılın şimdiye kadarki en düşük seviyesiydi.
Akdeniz ülkelerine yapılan ihracat, 23 Eylül'e kadar olan dört haftada, bu bölümün başındaki Avrupa rakamlarına dahil edilmeyen Türkiye'ye ve Hırvatistan'a yapılan sevkiyatlardaki düşüşle birlikte, İtalya'ya olan akışlardaki artışı fazlasıyla telafi etti.
Bulgaristan ve Romanya'ya birleşik akışlar, önceki üç haftanın her birinde düştükten sonra toparlandı. Bununla birlikte, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinden önce günde yaklaşık 120,000 varil ile çalışan Romanya'ya akışlar, bir damlama hızına kadar yavaşladı.
Asya
Bloomberg'den En Çok Okunan
Rusya'nın Asyalı müşterilerine yapılan sevkiyatların yanı sıra, nihai varış noktası olmayan ve genellikle Hindistan veya Çin'e giden gemilerdeki sevkiyatlar, beş haftanın en yüksek seviyesine yükseldi. Tanımlanamayan Asya varış noktalarına ham petrol taşıyan tüm tankerler, Port Said veya Süveyş Kanalı'na sinyal veriyor ve nihai deşarj noktaları en erken su yolundan Kızıldeniz'e geçene kadar belli olmayacak. Bu gemilerin çoğu Hindistan'a gidiyor, ancak son haftalarda artan bir sayı Çin'e gidiyor.
Dışa Aktarma Konumuna Göre Akışlar
Rus ham petrolünün toplam akışları, iki haftalık düşüşün ardından toparlandı ve önceki haftaya göre 562,000 Eylül'e kadar olan yedi gün içinde günde 22 varil veya %23 arttı. Baltık limanlarından Primorsk ve Ust-Luga'dan gelen akışlar bugüne kadarki en düşük seviyelerinden toparlanırken, Karadeniz'deki sevkiyatlar da yükseldi. Rakamlara, Kazakistan'ın KEBCO derecesi olarak tanımlanan Ust-Luga ve Novorossiysk hacimleri dahil değildir.
İhracat Geliri
Kremlin'in ham petrol ihracat vergisinden savaş kasasına girişler, daha yüksek hacimlerle birlikte toparlandı ve 154 Eylül'e kadar olan yedi gün içinde üç haftanın en yüksek seviyesi olan 23 milyon $'a yükseldi.
İhracat vergi oranlarının Ekim ayında yeniden düşmesi ve %15 düşüşle varil başına 6.06$'a düşmesi bekleniyor. Bu, beş ayın en büyük düşüşü ve varil başına oranı Şubat 2021'den bu yana en düşük seviyesine çekecek. Düşüş, hem Brent fiyatlarındaki düşüşü hem de Urallar için Kuzey Denizi karşılaştırma ölçütüne göre indirimin genişletilmesini yansıtıyor. Rusya Maliye Bakanlığı tarafından yayınlanan rakamları kullanan Bloomberg hesaplamalarına göre, Ağustos ortasından Eylül ortasına kadar olan dönemde bu indirim, bir önceki ay yaklaşık 21.50 $ olan varil başına yaklaşık 18.70 $'a yükseldi.
Menşe-Konum Akışları
Aşağıdaki çizelgeler, her bir ihracat terminalinden ayrılan gemilerin sayısını ve dört ihracat bölgesinden gelen ham kargoların varış yerlerini göstermektedir.
Gemi izleme verileri ve liman acentesi raporlarına göre, 29 Eylül'e kadar olan haftada toplam 21.7 tanker 23 milyon varil Rus ham petrolü yükledi. Bu, 3.9 milyon varil artarak üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Varış noktaları, bu yazı yazılırken gemilerin nereye gittiklerini işaret ettikleri yere bağlıdır ve bazıları yolculuk ilerledikçe neredeyse kesin olarak değişecektir. Tüm rakamlara Kazakistan'ın KEBCO sınıfı olarak tanımlanan kargolar dahil değildir.
Baltık terminallerinden Rus ham petrolü yükleyen gemilerdeki toplam ham petrol hacmi, önceki haftaki düşüşün yarısından biraz fazlasını toparlayarak toparlandı.
Karadeniz'deki Novorossiysk'ten yapılan sevkiyatlar da toparlanarak önceki iki haftada görülen düşüşün çoğunu geri aldı.
Arctic sevkiyatları değişmedi ve iki gemi Murmansk'tan 23 Eylül'e kadar olan haftada ayrıldı.
Rusya'nın doğu petrol terminallerinden gelen ham petrol akışları bu haftada 23 Eylül'e kaydı. Yedi ESPO kargosu ve Sahalin Blend ham petrolünden biri Çin'e gönderildi ve üçüncü hafta boyunca başka destinasyonlara hiçbir kargo gitmedi. Mayıs ayından bu yana Sokol ham petrol sevkiyatı yapılmadı, ancak şu anda iki tanker terminalden ayrıldı.
Not: Bu hikaye, Rus ihracat terminallerinden yapılan ham petrol sevkiyatlarını ve Rus hükümeti tarafından onlardan elde edilen ihracat vergisi gelirlerini takip eden haftalık düzenli bir dizinin bir parçasını oluşturmaktadır.
Not: Tüm rakamlar, Kazakistan'ın KazTransOil JSC'sine ait olan ve Rusya'dan geçen ve Novorossiysk ve Ust-Luga'dan sevk edilen kargoları hariç tutacak şekilde revize edilmiştir.
Not: Baltık, Karadeniz, Kuzey Kutbu ve Pasifik'teki Rus limanlarından haftalık toplam deniz yoluyla yapılan akışlar, Bloomberg terminalinde {ALLX CUR1 } yazarak bulunabilir.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/russian-crude-slowly-being-squeezed-131733182.html