Salesforce Yöneticilerinin Hisse Fiyatı Düşüşü Ortasında Ayrılmak İçin Milyonlarca Nedeni Var

Salesforce'taki yöneticiler gemiden atlıyor.

Eş CEO Bret Taylor, "girişimcilik köklerine" geri dönmek istediğini söyleyerek geçen hafta bildiriminde bulundu. Salesforce tarafından iki yıl önce satın alınan Slack'in kurucusu Stewart Butterfield, bir mesaja göre ailesiyle daha fazla vakit geçirmek için ayrılıyor. CNBC. Şirketin diğer iki üyesi Gavin Patterson ve Mark Nelson geçen ay istifa ettiler.

Şirket, ani çıkış için çok az açıklama yapmış olsa da, olası sebeplerden biri göz önünde saklanıyor olabilir. Bu yıl şirketin hisse senedi fiyatındaki yaklaşık %50'lik düşüş, üç yıllık yönetici hisse senedi opsiyonlarını paradan çıkardı ve muhtemelen yöneticilere, görece konuşursak, yıllarca çalışacak çok az şey bıraktı.

Çok az şirket yöneticilerine Salesforce kadar hisse verir. FactSet tarafından sağlanan verilere göre, 2021'de şirketin hisse senedi tazminat gideri, yıl içindeki gelirinin %8'ine eşitti ve bu, S&P 500 üyeleri arasında en yüksek dokuzuncu oran. Ayrıca şirket bünyesinde, Yönetici maaşının %85'i o yıl hisse senedi bazlı ödüller şeklinde geldi. Karşılaştırma için 2021 Harvard Business Review makale, çoğu yöneticinin maaşlarının yalnızca %60'ını hisse senedi veya opsiyon yoluyla aldığını söyledi.

Michigan Üniversitesi Ross İşletme Okulu'nda profesör olan Erik Gordon, "Bu, kurumsal yönetim çalışanlarının alkışlayacağı bir şirket" dedi. Forbes.

Bunun nedeni, Salesforce'un yönetici maaşının çok azının garanti edilmiş olmasıdır. Bunun yerine, şirket yönetici ödemelerini büyük ölçüde hisse senedi fiyatı performansına bağladı.

Ancak böyle bir plan, borsa döndüğünde geri tepebilir.

Bir şirketin hisseleri boşlukta işlem görmez. Hisse senetleri aynı zamanda, finansal uzmanların "beta" olarak adlandırdığı piyasanın geçerli koşullarını da yansıtır. Tabii ki, fiyatlar yükselirken bu genellikle iyidir. Katkısı olsun ya da olmasın, hiçbir yönetici yükselen hisse senedi fiyatlarından şikayet etmemiştir. Ancak bir ayı piyasası tüm hisse senetlerini aşağı çekerken, düşüşün suçunu üstlenecek birini bulmak zordur.

Bu, yetenekleri elde tutma söz konusu olduğunda performans ölçüsü olarak hisse senedi fiyatlarına güvenen şirketler için zor olabilir.

Gordon, "Çalışanların şirkete kelepçelenmesinde etkili olmayan bir tazminat planı gibi görünüyor" dedi. Forbes.

Son üç yılda Salesforce, yöneticilere kullanım fiyatları 154 ila 215 dolar arasında değişen seçenekler sundu. 133'den bu yana en düşük seviye olan 2018 $'lık mevcut hisse senedi fiyatında, en ucuz dilimi bile kırmak için hisse senedinin %16 artması gerekecek. Ve geçen yıl verilen seçeneklerin herhangi bir değere sahip olması için %61 kazanması gerekecek.

Ve bu sadece seçenekler değil. Salesforce, bir grup akranına göre fiyat değişikliğine dayalı olarak hak kazanan yöneticilere performansa dayalı hisse senedi verir. Bununla birlikte, bu ölçümde nasıl olduğuna bakılmaksızın, hisse senedi getirisi dönem boyunca pozitif değilse, Salesforce ödülün yalnızca bir kısmını ödeyecektir. Salesforce, bu yıl S&P 500 Endeksi'nde en kötü performans gösteren hisse senetleri arasında yer aldığından, hedefi tutturmak bu noktada en iyi senaryo gibi görünüyor.

Hepsini toplayın ve Salesforce yöneticileri yemi kesmek kadar gemiden atlamayabilir.

Salesforce, yorum talebine yanıt vermedi.

Gordon, "Ayrılmalarının tek sebebinin tazminat olduğundan şüpheliyim," dedi. Forbes. “Bence tazminat bir rol oynuyor, ancak hikayede daha fazlası var. Ancak daha büyük resme bakıldığında, son on yıldaki süper boğa piyasası İK yöneticileri için hayatı kolaylaştırdı. Acemilerin önünde hisse senetlerini sallamaları gerekiyordu ve kaydolacaklardı. Bu yüzden çok fazla düşünmeleri gerekmedi. Şimdi, eğer en iyi çalışanlarını elde tutmak istiyorlarsa, sadece tek yönlü piyasalarda değil, dalgalı borsalarda işe yarayan planlar geliştirmeleri gerekiyor.”