SEC, Manipülasyona Tam Odaklanıyor ve Onu Ehlileştirmenin Yollarını Buluyor 

• SEC, şirket uygulamalarını değiştirmek için bireylerin peşine düşmeye odaklanır.
• SEC, iddia edilen kazanç yönetimi stratejileri nedeniyle Gentex Corp.'a 4 milyon dolar para cezası verdi
• Roadrunner, dolandırıcılık iddiasına karşı açılan toplu davayı halletmek için 20'da 2019 milyon dolar ödedi.

Yetkililer, işletmelerin Wall Street hedeflerini karşılamak için sahte finansal istatistikler yapıp yapmadığını yakından inceliyor - yöneticiler üzerindeki kar sıkışması nedeniyle "rakamları yapma" baskısı artarken. 

Bu kazanç sezonunda hem raporlanan kârlarda hem de gelecekteki getiri tahminlerinde düşüşler oldu. FactSet'e göre, dördüncü çeyrek kazançları %4.65 düştü ve S&P 99 şirketlerinin %500'undan fazlası rapor verdi. 2020 sonbaharında pandeminin zirvesinden bu yana, bu yıldan yıla ilk düşüş oldu.

SEC ve EPS Girişimi

SEC'in uygulama cephaneliğinin bir parçası olan sözde EPS Girişimi, kazanç manipülasyonunu ortaya çıkarmaya çalışmak için veriye dayalı analitik kullanıyor. Bu, şimdiye kadar altı işletmeye ve beş mevcut veya eski CFO da dahil olmak üzere çok sayıda kişiye karşı dava açılmasına yol açtı. 

EPS vakalarında, SEC esas olarak şirket uygulamalarını değiştirmek için bireylerin peşine düşmeye odaklanmıştır. Amaç, CEO'ları muhasebe hileleri yoluyla rakamlar icat etme cazibesinden caydırmaktır. Görünüşte küçük muhasebe düzeltmeleri bile yasal işlem yapılmasına neden olabilir. 

SEC, EPS Girişimi kapsamında Şubat ayında Gentex Corp.'a raporlanan EPS'sini yalnızca bir kuruş artıran kazanç yönetimi stratejileri iddiasıyla 4 milyon dolar para cezası verdi.

SEC açıklamaları izliyor 

SEC, arzulanan finansal önlemleri karşılamak için, esasen veya özel olarak kamu işletmeleri tarafından yapılan çeyrek sonu işlemlerine veya muhasebe değişikliklerine odaklanmaktadır. StoneTurn'ün ortağı ve SEC İcra Bölümü'nde eski bir baş muhasebeci olan Howard A. Scheck'e göre şirketler, kazanç yönetimiyle mücadele ettiklerinden emin olmak için mali raporlama dolandırıcılık risk değerlendirmelerini güncellemelidir. 

“Kazanç yönetimi” olarak bilinen, finansal ölçümleri etkileyen belirli kasıtlı eylemlerin uygun olduğu ve açıklama gerektirmediği önermesi geleneksel olarak kamu firmalarına uygulanmıştır. 

Yatırımcıların gelir, net gelir, hisse başına kazanç (EPS) veya başka bir GAAP veya GAAP dışı finansal önlem beklentilerini karşılamak gibi belirli finansal sonuçlara ulaşmak için, şirket gelir veya gider kalemlerinin muhasebeleştirilmesini hızlandırmak veya geciktirmek için operasyonel veya muhasebesel önlemler alabilir.

Ancak Eylül 2019'da açılan Marvell Technology Group (Marvell) davası gibi son Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu yaptırım eylemleri ve EPS'nin olası uygunsuz yuvarlanmasını değerlendiren bazı devam eden soruşturmalar, SEC'in öncelikle çeyrek sonu işlemlerine veya muhasebe düzeltmelerine odaklandığını gösteriyor. veya yalnızca istenen finansal ölçümleri karşılamak için.

SEC'in kazanç manipülasyonunu ehlileştirme geçmişi 

SEC'in kazanç manipülasyonunu durdurmaya yönelik uzun bir geçmişi vardır. Teşkilatın o zamanki başkanı olan Arthur Levitt, 25 yıl önce kazançları düzleştirmek için "muhasebe hokus pokusunun" yaygın olarak kullanılmasını patlattı. 

Bay Buffett, "Bu aktivite iğrenç" diye yazdı.

Analistler ve akademisyenler, tüm kazanç yönetiminin olumsuz olduğu konusunda hemfikir değiller. 2020'den fazla üç aylık kazanç raporunun 43,000 analizine göre, iyi yapılırsa bir defaya mahsus olayların etkisini azaltarak hissedarlara yardımcı olabilir. 

Bay Farber'e göre, şirketten sorumlu kişilerin varlıkları nakde dönüştürme kapasiteleri tarafından belirlenen yetenekleri, yumuşatmanın hisse fiyatına fayda mı yoksa zarar mı verdiğini belirlemede kritik öneme sahip. Araştırmasına göre, yüksek kaliteli yönetim ekipleri, düşük kaliteli olanlara göre yumuşatmayı daha sık ve başarılı bir şekilde kullanıyor. 

Yasadışı kazanç manipülasyonu, işletmelere ve yöneticilere pahalıya mal olabilecek ölçeğin tam tersidir. 

Duluth, Minnesota'da, Peter Armbruster bir muhasebe dolandırıcılığı yapmaktan iki yıl hapsedildi. SEC, iddia edilen eylemlerinin, oluşan maliyetleri gizlemeyi ve milyonlarca dolar değerinde aşırı değerli varlıkları yazmamayı içerdiğini iddia etti.

Sonuç 

Dolandırıcılığın eski işvereni Roadrunner üzerinde önemli bir olumsuz etkisi oldu. Nakliye şirketi, SEC'in dolandırıcılık iddiasıyla ilgili şikayetlerini Şubat ayında sorumluluğu reddetmeden çözdü. Birkaç yıllık mali tabloları yeniden başlattıktan sonra Roadrunner, hissedarlar tarafından açılan bir toplu davayı halletmek için 20'da şimdiden 2019 milyon dolar ödedi. 

Bay Ambruster'ın avukatlarının görüş talepleri yanıtsız kaldı. Roadrunner'a göre iddialar, "2018'den beri firmaya bağlı olmayan personel tarafından beş yıldan uzun bir süre önce meydana gelen davranışlarla ilgili" şirketten yapılan açıklamada belirtildi.

Nancy J. Allen bir kripto meraklısı ve kripto para birimlerinin insanlara kendi bankaları olmaları için ilham verdiğine ve geleneksel para değişim sistemlerinden uzaklaşmalarına inanıyor. Ayrıca blockchain teknolojisi ve işleyişi ile ilgileniyor.

Nancy J. Allen'ın son gönderileri (Tümü)