SEC, ESG fonlarının yanıltıcı iddialarını önlemek için kuralları açıkladı

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Çarşamba günü iki kural değişikliği önerdi: yanıltıcı veya aldatıcı iddiaları önlemek ABD fonları tarafından çevresel, sosyal ve kurumsal yönetişim (ESG) nitelikleri ve açıklama gereksinimlerini artırmak bu fonlar için.

Kamuoyunun geri bildirimine tabi olan teklifler, ESG yatırım uygulamalarındaki artıştan kâr elde etmek isteyen bazı fonların, yeşil yıkama olarak bilinen bir uygulamayla, hissedarlarını sahip oldukları şeyler konusunda yanılttığına dair artan endişelerin ortasında geldi.

Tedbirler, ESG fonlarının isimlerini ve yatırım uygulamalarını nasıl pazarlaması gerektiğine dair rehberlik sağlayacaktır. Bir teklif, ESG ile ilgili özellikleri kapsayacak şekilde İsimler Kuralını güncelleyecektir.

Geçerli İsimler Kuralı, bir fonun adı, devlet tahvilleri gibi belirli bir yatırım sınıfına odaklandığını gösteriyorsa, varlıklarının en az %80'inin o sınıfta olması gerektiğini söylüyor. Değişiklik, kuralları “fonun belirli özelliklere sahip (veya ihraççılarının sahip olduğu) yatırımlara odaklandığını öne süren herhangi bir fon adını” kapsayacak şekilde genişletecek. Bu nedenle, adlarında “ESG” bulunan fonlar, terimi açıkça tanımlamalı ve ardından fondaki varlıkların %80'inin bu tanıma bağlı kalmasını sağlamalıdır.

“Son yirmi yılda sermaye piyasalarımızda çok şey oldu. SEC Başkanı Gary Gensler yaptığı açıklamada, Fon endüstrisi geliştikçe, mevcut İsimler Kuralındaki boşluklar yatırımcıların korunmasına zarar verebilir” dedi.

Gensler, "Özellikle, bazı fonlar, adları yatırımların belirli kriterlere veya özelliklere göre seçildiğini öne sürse de, kuralın kendileri için geçerli olmadığını iddia etti" dedi. "Bugünün önerisi, bugünün pazarları için İsimler Kuralını modernize edecek."

Finansal hizmetler firması Refinitiv Lipper'ın verilerine göre, küresel ESG fonları 649'de 2021 milyar dolar ve 30'da 542 milyar dolar olan 2020'de 285 Kasım'a kadar 2019 milyar dolarlık rekor bir yatırım aldı. ESG fonları şimdi yaklaşık %10'unu oluşturuyor dünya çapındaki fon varlıklarının

Yeşil aklamayla mücadeleye yönelik öneriler, Mart ayında SEC'in halka açık şirketlere ihtiyaç duyacak geniş kurallar koymasının ardından geldi. iklim değişikliği risklerinin işlerini nasıl etkilediğini açıklamak, faaliyetlerinin çevre ve karbon emisyonları üzerindeki etkisi hakkında daha fazla bilgi sağlamanın yanı sıra.

“ESG, çok çeşitli yatırımları ve stratejileri kapsıyor. Gensler, yatırımcıların bu stratejilerin altında ne olduğunu görmek için derinlere inmeleri gerektiğini düşünüyorum” dedi. "Bu, SEC'in yatırımcıları koruma misyonunun kalbine ulaşıyor ve sermayelerini verimli bir şekilde tahsis etmelerine ve ihtiyaçlarını karşılamalarına olanak tanıyor."

İklim aktivisti örgütü As You Sow'un başkanı Andrew Behar, yeni İsimler Kuralı'nın yatırımcılar için yanıltıcı etiketlemeyi iyileştireceğini - ancak durduramayacağını - söyledi.

“Yeni kural sorunu kabul ediyor ancak tam olarak ele almıyor. Behar, yatırımcıların 'sürdürülebilir' ve 'fosilsiz', 'düşük karbonlu' ve 'ESG' gibi diğer terimlerin tam olarak ne anlama geldiği konusunda hala netliğe ihtiyacı var” dedi. “Bir fonun izahnamesinin, onun felsefesini ve amacını, adı ve varlıkları ile uyumlu olarak yansıtması çok önemlidir.”

Kâr amacı gütmeyen Public Citizen'ın demokrasi savunucusu Rachel Curley, yaptığı açıklamada SEC'in fon portföylerine ilişkin yeni kurallarının "yeşil" yatırımlar etrafındaki manzarayı değiştirmeye başlayacağını söyledi.

Curley, “Mevcut piyasada perakende yatırımcılar, pazarlaması 'sürdürülebilir', 'yeşil' veya 'ESG' olduğunu söyleyen bir fona yatırım yapmanın ne anlama geldiğine dair net bir resme sahip değil” dedi. "Yatırımcılar için şeffaflığın olmaması, bu ürünlerin bazılarının tam olarak ne kadar çevre dostu olduğunu çözmeyi zorlaştırıyor."

Teklifler, Federal Kayıt'ta yayınlandıktan sonra 60 günlük bir kamu yorum dönemine girecek ve bu süre zarfında şirketler, yatırımcılar ve diğer piyasa katılımcıları kurallar hakkında yorum yapabilir ve değişiklikler önerebilir.

- CNBC'den Thomas Franck bu rapora katkıda bulundu.