2023 için geleneksel görüş karışıktır; çoğu piyasa gözlemcisi ve ekonomist, yılın ilk yarısında bir resesyonun muhtemel olduğunu, anlaşmazlıkların ise gerilemenin olasılığından ziyade süresi ve derinliğine odaklandığını ve bir toparlanmanın geleceğini söyleyecektir. ikinci yarıda borsaların bu yılı başladığı yerde bitirmesine yol açtı.
Morgan Stanley'den görüş alan ABD'nin baş sermaye stratejisti Mike Wilson, geleneksel görüşe dikkat çekerek şunları söylüyor: "Hem satış hem de alım tarafı, hafif bir resesyonun yüksek riski nedeniyle artık zorlu bir ilk yarının geçeceği görüşüne yakın bir konumda. İkinci yarıda güzel bir toparlanma… Bizim endişemiz, çoğu kişinin 'herkesin düşüş eğiliminde' olduğunu varsayması ve bu nedenle resesyondaki fiyat düşüşünün de muhtemelen hafif olması (SPX 2-3,500). Bu durumda sürpriz, resesyon gelmesi durumunda hisse senetlerinin ne kadar daha düşük (3,600) işlem görebileceği olabilir."
Eğer Wilson haklıysa, o zaman yatırımcılar piyasalar tekrar aşağıya doğru kayarken kendilerini koruyacak defansif hamleler aramaya başlamalı.
Bu bizi doğal olarak temettü hisselerine yönlendiren bir zihniyettir. Bunlar, hissedarlara, piyasalar yukarı ya da aşağı gitse de bir gelir akışını garanti eden istikrarlı ödemeler sunan geleneksel savunma amaçlı yatırım oyunlarıdır. En iyisi temettü hisse senetleri yüksek düzenli ödemeyi sağlam bir hisse değerlenme potansiyeli ile birleştirecek ve yatırımcılara getiri söz konusu olduğunda her iki dünyanın da en iyisini sunacak.
Morgan Stanley analisti Robert Kad, ikinci kez bakmayı hak eden iki isim buldu. En son TipRanks verilerine göre bunlar, temettü getirisi %7 veya daha iyi olan Strong Buy hisse senetleridir. Her ikisi de %20 veya daha iyi düzeyde yüksek bir yükseliş potansiyeli gösteriyor. Öyleyse gelin bu iki temettü şampiyonuna daha yakından bakalım.
Enerji Transfer LP (ET)
Kuzey Amerika'nın en büyük hidrokarbon sektörü orta ölçekli şirketlerinden biri olan Energy Transfer ile başlayacağız. Bu şirket, toplamda yaklaşık 120,000 mil yol kat eden ve ABD'nin toplam ham petrol ve doğal gaz ürünleri üretiminin yaklaşık %30'unu taşıyabilen etkileyici bir varlık ağına ve enerji altyapısına sahiptir. Energy Transfer'in ağı, Teksas-Oklahoma-Louisiana'nın zengin hidrokarbon üreten bölgelerinde yoğunlaşmıştır ve Büyük Göller, Pensilvanya, Atlantik ortası ve Florida'ya kadar uzanmaktadır.
Petrol ve gaz ürünlerinin kuyu başlarından terminal noktalarına, depolama çiftliklerine ve rafinerilere taşınması Midstream, güçlü nakit akışı sağlayan karlı bir iştir ve Enerji Transferi her ikisini de gösterir. Raporlanan son çeyrek olan 3Ç22'de şirketin kârı 22.9 milyar dolar oldu. Bu toplam yıllık bazda %37 arttı.
Ayrıca, ET'nin ortaklara atfedilebilen gelir olarak ölçülen kazancı, bir önceki yıla göre 371 milyon dolar artarak 1.01 milyar dolara yükseldi. Şirketin temettüye doğrudan destek olan dağıtılabilir nakit akışı, 3Ç22'de bildirilen 1.58 milyar $'a göre %30 artışla 1.31Ç3'de 21 milyar $'a ulaştı.
Temettü konusuna gelince, Energy Transfer son beyanını geçtiğimiz Kasım ayında yaptı ve adi hisse temettüsünü 21 Kasım'da ödedi. Adi hisse başına 26 sentlik ödeme önceki çeyreğe göre %13 arttı; Bu artış, art arda dördüncü üç aylık temettü artışı oldu. Mevcut kurla, ödeme yıllık 1.04 dolara ulaşıyor ve %8.2 getiri sağlıyor. Bu getiri, S&P'de listelenen şirketler arasında bulunan ortalamanın 4 katından fazla ve son yıllık enflasyon rakamlarının (Aralık için bildirilen %6.5) 1.7 puan üzerinde.
Analist Kad, ET hisselerini Morgan Stanley'nin 'en iyi seçimi' olarak tanımlıyor. Kad, haberinde, temettüyü bu seçimin en iyi seçimi yapmanın anahtarı olarak belirtiyor ve şöyle yazıyor: "Biz, kapsama alanımızdaki tartışmasız en önemli yanlış fiyatlandırmayı görüyoruz; %20.2 2023 FCF getirisi, 15Ç4'deki %22'lik ilave dağıtım artışını destekliyor. (Şubat başı) ve bu yıl kaldıraç azaltımına öncelik verilmesi (ET, kaldıraç miktarının 4.0 katına düşürülmesine odaklanarak 4.5 sonuna kadar 2022-4x hedef kaldıraç aralığına ulaşmayı bekliyor). Artan sermaye getirisinin, sektörün düşük değerlemesinden önemli ölçüde yeniden faiz oranlarının düşürülmesine yardımcı olduğunu görüyoruz."
Bu amaçla Kad, ET'ye bu yükseliş görünümüne paralel olarak Aşırı Ağırlık (yani Satın Alma) notu veriyor ve bunu yıl başında %18'lik bir yükseliş potansiyelini belirtmek için 42 dolarlık bir fiyat hedefiyle ölçüyor. (Kad'in geçmiş performansını izlemek için, buraya Tıkla)
Genel olarak bu hisse senedi, Street'in analistlerinden son zamanlarda yapılan 5 incelemeyi aldı ve hepsi bunun bir satın alma olduğu konusunda hemfikir; oybirliğiyle Strong Buy konsensüs notuna yol açıyor. Hisseler 12.75 dolardan işlem görüyor ve 17.20 dolarlık ortalama fiyat hedefi bu yılın sonuna kadar ~%35'lik bir kazanç anlamına geliyor. (Görmek ET stok tahmini)
Batı Orta Akım Ortaklar (KGD)
Sırada ABD enerji orta akım sektörünün bir başka oyuncusu olan Western Midstream Partners yer alıyor. Western Midstream, adından da anlaşılacağı gibi Batı'da, özellikle Teksas ve Rocky Dağları bölgelerinde faaliyet göstermektedir. Şirketin Texas-New Mexico'daki Delaware Havzası'nda ve Colorado'daki DJ Havzası'nda varlıkları vardır ve ayrıca Wyoming, Montana, Nebraska ve Oklahoma'da da operasyonları bulunmaktadır. Genel olarak Western Midstream, ham petrol ve doğal gaz sıvıları için 15 ve doğal gaz için 6 boru hattına sahip olabilir; boru hatlarının toplamı yaklaşık 15,389 mildir. Ayrıca şirketin 23 toplama sistemi ve 72 işleme ve işleme tesisi bulunmaktadır.
Geçen yılın üçüncü çeyreğinde (mali sonuçların raporlandığı son çeyrek) Western Midstream 837.6 milyon dolarlık en yüksek geliri gösterdi. Bu, önceki yılın çeyreğinde bildirilen 9.6 milyon $'a göre %736.8'lık bir artıştı. 2022 takvim yılının ilk dokuz ayında Western'in geliri 2.47 milyar doları buldu.
Ortaklara atfedilen net gelir, çeyrekte 259.5 milyon dolar (yıllık %3.7 kazanç) veya adi hisse başına 67 sent (yıllık %9.8 artış) olarak gerçekleşti. Çeyrek dönemde operasyonlardan elde edilen nakit, bir önceki yıla göre 468.8 milyon dolar artışla 2 milyon dolar olarak bildirildi ve 330.4 milyon dolarlık serbest nakit akışı da buna dahil. Bu, serbest nakit akışında yıllık 42 milyon dolarlık bir düşüş anlamına geliyordu.
Aynı zamanda Western Midstream, üst üste üçüncü çeyrekte temettüsünü adi hisse başına 50 sent veya yıllık 2 dolar seviyesinde tuttu. Temettü, 2022 yılının Nisan ayında bu seviyeye yükseltildi ve bu, pandemi dönemindeki gerilemeden sonra bir artışa işaret ediyor. 50 sentlik ödeme geçtiğimiz Kasım ayında yapıldı ve %7.05 getiri sağladı. Piyasa ortalamasının 3.5 katı olan, enflasyondan tam yarım puan daha iyi olan ve EPS net geliri tarafından tamamen karşılanan Western'in temettüleri, getiri bilincine sahip yatırımcılar için kesinlikle ikinci bir incelemeye değer.
Hisse senedi ayrıca Morgan Stanley'den Robert Kad'ın da dikkatini çekti: "WES, özellikle Permiyen Havzası'nda, yüksek kaliteli özsermaye yatırımları portföyü ve dağıtım ve sermaye giderleri ile tamamlanan cazip bir dizi varlık toplama ve işleme varlığına sahiptir. işletme giderlerindeki düşüşler güçlü bir FCF getirisini destekliyor... Yönetim aynı zamanda - tutarlı kalan mevcut üretici faaliyeti seviyelerine dayanarak - tüm borç vadelerini geri ödemeye ve %2025'lik yıllık dağıtım büyümesine ulaşmaya yetecek fazla nakit akışı yaratacak şekilde 5 yılına kadar bir mali gidişatın ana hatlarını çizdi... İyileşen emtia temelleri ve güçlü FCF üretimine tematik maruz kalma göz önüne alındığında, WES'in ileriye dönük cazip yapısı…”
Kad'a göre bu, hisselerin Fazla Ağırlıklı (yani Satın Al) notunu ve 37$'lık bir fiyat hedefini, bir yıllık %30 artış potansiyeline işaret ediyor.
Sonuç olarak, son dönemdeki 4 olumlu analist incelemesine dayanarak oybirliğiyle Güçlü Satın Alma konsensüs notuna sahip bir hisse senedine bakıyoruz. Hisseler 28.42 dolardan işlem görüyor ve 34.50 dolarlık ortalama fiyat hedefi bu seviyeden %21 kazanç öngörüyor. (Görmek WES hisse senedi tahmini)
Cazip değerlerle temettü hisseleri ticareti için iyi fikirler bulmak için TipRanks'ın Satın Alınacak En İyi Hisse Senetleri, TipRanks'in tüm eşitlik anlayışlarını birleştiren bir araç.
Feragatname: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca öne çıkan analistlerin görüşleridir. İçeriğin yalnızca bilgi amaçlı kullanılması amaçlanmıştır. Herhangi bir yatırım yapmadan önce kendi analizinizi yapmanız çok önemlidir.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-7-dividend-yield-145005337.html