Aralık ayında, analistlerin 2022 için favori yarı iletken stoklarını listeledik. Bu iyi sonuçlanmadı.
Ancak, Janus Henderson Investors'ın araştırma direktörü Matt Peron'a göre, yonga üreticilerinin hisseleri değer kaybettikten sonra, grup artık “normal seviye değerlemelerde” işlem görüyor. Uzun vadeli yatırımcılar için önümüzdeki iki yıl içinde sektördeki hangi şirketlerin en hızlı büyümesinin beklendiğini görmek yardımcı olabilir.
Peron, bir röportajda, yarı iletken stoklarında bu yılki düşüşün bir nedeninin, iyi, uzun vadeli, gergin bir değerlemelere sahip olmaları olduğunu söyledi. “Yarı iletkenler döngüseldir” dedi. Görevinde, Peron ve ekibi, Janus Henderson Teknoloji ve İnovasyon Fonu'nunkiler de dahil olmak üzere birçok portföy yöneticisine tavsiyelerde bulunuyor. JATIX.
En büyük oyunculardan biri olan Intel Corp. INTC, piyasa kapanışından sonra 28 Temmuz'da ikinci çeyrek sonuçlarını yayınlayacak. İşte bir önizleme.
Bu alan Senato ile çok fazla oyunda sadece bir faturayı geçmek Buna yarı iletken endüstrisi için 52.7 milyar dolarlık sübvansiyon dahildir. Tasarı, bu hafta davayı takip edebilecek Temsilciler Meclisi'ne geçecek. Başkan Joe Biden tasarıyı desteklediğini açıkladı.
S&P 500'den daha ucuz
Teknoloji sektörünün bu köşesi için borsa ölçütü, PHLX Yarı İletken Endeksi'dir. SOX, ABD'de listelenmiş bilgisayar çipleri ve ilgili üretim ekipmanı üreticilerinin 30 hissesinden oluşan ve iShares Semiconductor ETF tarafından izlenen SOXX. SOXX için bu yılki eylem, SPDR S&P 500 ETF'nin hareketiyle karşılaştırıldığında çirkin görünüyor CASUS :
iShares Semiconductor ETF, 500'de SPDR S&P 2022 ETF'nin sahip olduğundan çok daha fazla düştü.
Bilgi Kümesi
Yukarıdaki grafik, 26 Temmuz'a kadar yeniden yatırılan temettülerle birlikte yıl başından bugüne toplam getiriyi göstermektedir.
Peron, yarı iletkenler için zorlu yolculuğun, "yüksek değerlemelerin ve kısmen Federal Rezerv'in ekonomi üzerindeki ağırlığının bir kombinasyonundan" kaynaklandığını ve enflasyonu düşürmek için faiz oranı artışlarının olduğunu söyledi.
Otomobil endüstrisini ve diğerlerini etkileyen çip kıtlığı sorulduğunda, "Kanalda çok fazla envanter olduğu göz önüne alındığında talep yavaşlayabilir ve yavaşlayacaktır" dedi.
Yarı iletken grubunun daha fazla oynaklığına rağmen, uzun süreler boyunca kıyaslamanın çok daha iyi bir performans sergiledi. İşte ortalama yıllık getiriler:
ETF
Ortalama getiri – 3 yıl
Ortalama getiri – 5 yıl
Ortalama getiri – 10 yıl
Ortalama getiri – 15 yıl
iShares Yarı İletken ETF
%22.0
%21.7
%23.8
%13.6
SPDR S&P 500 ETF Güveni
%10.8
%11.5
%13.3
%8.8
Kaynak: FactSet
Şimdi, iki grup için ağırlıklı yuvarlanan konsensüs 12 aylık kazanç tahminlerine dayanan ileriye dönük fiyat-kazanç oranlarının bu yılki hareketine bakın:
2022'de ileriye dönük kazanç tahminlerinin SPY'den daha yüksek ticarete başlamasından sonra, SOXX şimdi kıyaslama ölçütünden önemli ölçüde daha düşük işlem görüyor.
Bilgi Kümesi
2021'in sonunda, SOXX, SPY'nin 21.6'lük ileriye dönük F/K'sının biraz üzerinde, 21.3 kat beklenen kazançla işlem gördü. Ancak SOXX şimdi 14.8'lik ileri bir F/K ile işlem görüyor, SPY'nin 16.6'lık ileri F/K'sının çok altında.
İşte son 10 yılda iki grup için ortalama P/E'ye bir bakış:
ETF
Akım ileri F/K
10 yıllık ortalama ileri F/K
10 yıllık ortalamaya güncel değerleme
SPY'ye güncel değerleme
SPY'ye 10 yıllık ortalama değerleme
iShares Yarı İletken ETF
14.78
16.55
%89
%89
%98
SPDR S&P 500 ETF Güveni
16.61
16.96
%98
Kaynak: FactSet
Bir grup olarak yarı iletkenler, S&P 500'e son 10 yılda tipik olandan daha büyük bir indirimle işlem görüyor.
" İki veya üç yıllık ufku olan yatırımcılar için yarı iletkenler sermaye tahsis etmek için iyi bir yol olabilir.başlıklı bir kılavuz yayınladı
— Matt Peron, Janus Henderson Investors'ta araştırma direktörü.
Çip üreticileri S&P 500'e indirimli işlem yapmalı mı? 2024 yılına kadar iki grup için hisse başına satış, kazanç ve serbest nakit akışı (FCF) için öngörülen bileşik yıllık büyüme oranları (CAGR):
Yarı iletken grubunun satışlarını S&P 500'den çok daha hızlı artırması bekleniyor. Ancak, tam karşılaştırma endeksinin daha iyi kazanç artışı ve serbest nakit akışında biraz daha iyi bir artış göstermesi bekleniyor.
Bu nedenle, bir grup olarak yarı iletkenler, S&P 500'e göre nispeten ucuz değerlemeleri ve iki grubun büyüme tahminleri göz önüne alındığında karışık bir çanta gibi görünüyor. Yarı iletken uzayda daha derine inelim.
Yarı iletken stoklarının taranması
Geniş bir yarı iletken hisse senedi ekranı için SOXX 30 ile başladık, ancak daha sonra S&P Composite 1500 Endeksine şirketleri ekledik XX: SP1500 (S&P 500'den oluşur) SPX, S&P 400 Mid Cap Endeksi MID ve S&P Small Cap 600 Endeksi SML ) “Yarı İletkenler ve Yarı İletken Ekipmanlar” Global Endüstriyel Sınıflandırma Standardı (GICS) endüstri grubunda.
S&P Composite 1500'e baktık çünkü tutarlı kârlılık elde edemeyen daha yeni şirketleri eliyor. Standart ve Yoksullar kriterleria Endekse ilk dahil edilmek üzere, en son çeyreğe ve son dört çeyreğin toplamına ilişkin pozitif kazançlar dahildir.
İlk grubumuz, FactSet tarafından anket yapılan en az beş analist arasında 56'e kadar satış tahminlerinin konsensüs olduğu 37'ye daralttığımız 2024 şirketi içeriyordu. Takvim yılı tahminlerini kullandık - bazı şirketlerin mali yılları takvime uymaz.
İşte 15'den 2022'e kadar en yüksek satış CAGR'sine ulaşması beklenen 2024 şirketin:
Her şirket hakkında daha fazla bilgi için biletlere tıklayın.
Sen de almalısın okumak Tomi Kilgore'un MarketWatch teklif sayfasında ücretsiz olarak bilgi zenginliğine yönelik ayrıntılı kılavuzu.
Küçük ve orta ölçekli şirketler listeye hakim. Ancak ASML Holding NV gibi sektör devlerini de bünyesinde barındırıyor. NL:ASML, Nvidia Corp. NVDA, Tayvan Yarı İletken İmalat A.Ş. TSM ve Advanced Micro Devices Inc. AMD.
WolfSpeed Inc gibi bu şirketlerden bazıları için ileriye dönük F/K oranları çok yüksek olabilir. KURT, düşük yakın vadeli kar beklentileri nedeniyle. Çoğunlukla, F/K oranları önemli ölçüde düşmüştür. Dikkate değer bir örnek, 28.5'in sonunda 58'e kıyasla 2021'lik bir P/E ile Nvidia'dır.
Erken dönemlerdeki düşük veya negatif sayılar büyüme rakamlarını çarpıtabileceğinden veya hesaplanmasını imkansız hale getirebileceğinden, bireysel şirketler için EPS için CAGR veya FCF'yi dahil etmedik. İşte, varsa, takvim yılı EPS tahminleri ve grup için öngörülen EPS CAGR:
Yarı iletken stokları sert bir darbe aldı, ancak birçoğu hızlı büyümeye hazırlanıyor. İşte 15'te parlaması beklenen 2024 kişi
Aralık ayında, analistlerin 2022 için favori yarı iletken stoklarını listeledik. Bu iyi sonuçlanmadı.
Ancak, Janus Henderson Investors'ın araştırma direktörü Matt Peron'a göre, yonga üreticilerinin hisseleri değer kaybettikten sonra, grup artık “normal seviye değerlemelerde” işlem görüyor. Uzun vadeli yatırımcılar için önümüzdeki iki yıl içinde sektördeki hangi şirketlerin en hızlı büyümesinin beklendiğini görmek yardımcı olabilir.
Peron, bir röportajda, yarı iletken stoklarında bu yılki düşüşün bir nedeninin, iyi, uzun vadeli, gergin bir değerlemelere sahip olmaları olduğunu söyledi. “Yarı iletkenler döngüseldir” dedi. Görevinde, Peron ve ekibi, Janus Henderson Teknoloji ve İnovasyon Fonu'nunkiler de dahil olmak üzere birçok portföy yöneticisine tavsiyelerde bulunuyor.
JATIX.
En büyük oyunculardan biri olan Intel Corp.
INTC,
piyasa kapanışından sonra 28 Temmuz'da ikinci çeyrek sonuçlarını yayınlayacak. İşte bir önizleme.
Bu alan Senato ile çok fazla oyunda sadece bir faturayı geçmek Buna yarı iletken endüstrisi için 52.7 milyar dolarlık sübvansiyon dahildir. Tasarı, bu hafta davayı takip edebilecek Temsilciler Meclisi'ne geçecek. Başkan Joe Biden tasarıyı desteklediğini açıkladı.
S&P 500'den daha ucuz
Teknoloji sektörünün bu köşesi için borsa ölçütü, PHLX Yarı İletken Endeksi'dir.
SOX,
ABD'de listelenmiş bilgisayar çipleri ve ilgili üretim ekipmanı üreticilerinin 30 hissesinden oluşan ve iShares Semiconductor ETF tarafından izlenen
SOXX.
SOXX için bu yılki eylem, SPDR S&P 500 ETF'nin hareketiyle karşılaştırıldığında çirkin görünüyor
CASUS
:
iShares Semiconductor ETF, 500'de SPDR S&P 2022 ETF'nin sahip olduğundan çok daha fazla düştü.
Bilgi Kümesi
Yukarıdaki grafik, 26 Temmuz'a kadar yeniden yatırılan temettülerle birlikte yıl başından bugüne toplam getiriyi göstermektedir.
Peron, yarı iletkenler için zorlu yolculuğun, "yüksek değerlemelerin ve kısmen Federal Rezerv'in ekonomi üzerindeki ağırlığının bir kombinasyonundan" kaynaklandığını ve enflasyonu düşürmek için faiz oranı artışlarının olduğunu söyledi.
Otomobil endüstrisini ve diğerlerini etkileyen çip kıtlığı sorulduğunda, "Kanalda çok fazla envanter olduğu göz önüne alındığında talep yavaşlayabilir ve yavaşlayacaktır" dedi.
Yarı iletken grubunun daha fazla oynaklığına rağmen, uzun süreler boyunca kıyaslamanın çok daha iyi bir performans sergiledi. İşte ortalama yıllık getiriler:
Şimdi, iki grup için ağırlıklı yuvarlanan konsensüs 12 aylık kazanç tahminlerine dayanan ileriye dönük fiyat-kazanç oranlarının bu yılki hareketine bakın:
2022'de ileriye dönük kazanç tahminlerinin SPY'den daha yüksek ticarete başlamasından sonra, SOXX şimdi kıyaslama ölçütünden önemli ölçüde daha düşük işlem görüyor.
Bilgi Kümesi
2021'in sonunda, SOXX, SPY'nin 21.6'lük ileriye dönük F/K'sının biraz üzerinde, 21.3 kat beklenen kazançla işlem gördü. Ancak SOXX şimdi 14.8'lik ileri bir F/K ile işlem görüyor, SPY'nin 16.6'lık ileri F/K'sının çok altında.
İşte son 10 yılda iki grup için ortalama P/E'ye bir bakış:
Bir grup olarak yarı iletkenler, S&P 500'e son 10 yılda tipik olandan daha büyük bir indirimle işlem görüyor.
" İki veya üç yıllık ufku olan yatırımcılar için yarı iletkenler sermaye tahsis etmek için iyi bir yol olabilir.başlıklı bir kılavuz yayınladı
— Matt Peron, Janus Henderson Investors'ta araştırma direktörü.
Çip üreticileri S&P 500'e indirimli işlem yapmalı mı? 2024 yılına kadar iki grup için hisse başına satış, kazanç ve serbest nakit akışı (FCF) için öngörülen bileşik yıllık büyüme oranları (CAGR):
Yarı iletken grubunun satışlarını S&P 500'den çok daha hızlı artırması bekleniyor. Ancak, tam karşılaştırma endeksinin daha iyi kazanç artışı ve serbest nakit akışında biraz daha iyi bir artış göstermesi bekleniyor.
Bu nedenle, bir grup olarak yarı iletkenler, S&P 500'e göre nispeten ucuz değerlemeleri ve iki grubun büyüme tahminleri göz önüne alındığında karışık bir çanta gibi görünüyor. Yarı iletken uzayda daha derine inelim.
Yarı iletken stoklarının taranması
Geniş bir yarı iletken hisse senedi ekranı için SOXX 30 ile başladık, ancak daha sonra S&P Composite 1500 Endeksine şirketleri ekledik
XX: SP1500
(S&P 500'den oluşur)
SPX,
S&P 400 Mid Cap Endeksi
MID
ve S&P Small Cap 600 Endeksi
SML
) “Yarı İletkenler ve Yarı İletken Ekipmanlar” Global Endüstriyel Sınıflandırma Standardı (GICS) endüstri grubunda.
S&P Composite 1500'e baktık çünkü tutarlı kârlılık elde edemeyen daha yeni şirketleri eliyor. Standart ve Yoksullar kriterleria Endekse ilk dahil edilmek üzere, en son çeyreğe ve son dört çeyreğin toplamına ilişkin pozitif kazançlar dahildir.
İlk grubumuz, FactSet tarafından anket yapılan en az beş analist arasında 56'e kadar satış tahminlerinin konsensüs olduğu 37'ye daralttığımız 2024 şirketi içeriyordu. Takvim yılı tahminlerini kullandık - bazı şirketlerin mali yılları takvime uymaz.
İşte 15'den 2022'e kadar en yüksek satış CAGR'sine ulaşması beklenen 2024 şirketin:
Her şirket hakkında daha fazla bilgi için biletlere tıklayın.
Sen de almalısın okumak Tomi Kilgore'un MarketWatch teklif sayfasında ücretsiz olarak bilgi zenginliğine yönelik ayrıntılı kılavuzu.
Küçük ve orta ölçekli şirketler listeye hakim. Ancak ASML Holding NV gibi sektör devlerini de bünyesinde barındırıyor.
NL:ASML,
Nvidia Corp.
NVDA,
Tayvan Yarı İletken İmalat A.Ş.
TSM
ve Advanced Micro Devices Inc.
AMD.
WolfSpeed Inc gibi bu şirketlerden bazıları için ileriye dönük F/K oranları çok yüksek olabilir.
KURT,
düşük yakın vadeli kar beklentileri nedeniyle. Çoğunlukla, F/K oranları önemli ölçüde düşmüştür. Dikkate değer bir örnek, 28.5'in sonunda 58'e kıyasla 2021'lik bir P/E ile Nvidia'dır.
Erken dönemlerdeki düşük veya negatif sayılar büyüme rakamlarını çarpıtabileceğinden veya hesaplanmasını imkansız hale getirebileceğinden, bireysel şirketler için EPS için CAGR veya FCF'yi dahil etmedik. İşte, varsa, takvim yılı EPS tahminleri ve grup için öngörülen EPS CAGR:
Ve hisse başına FCF tahminleri:
FactSet tarafından anket yapılan analistler arasındaki görüşlerin bir özeti:
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-have-been-hit-hard-but-many-are-poised-for-rapid-growth-here-are-15-expected-to- parlaklık-2024-11658925146?siteid=yhoof2&yptr=yahoo