Yarı iletken şirketlerinin içine düştüğü çöküş, değerlemelerini de %35'in üzerinde aşağı itti.
New York'taki Great Hill Capital'in başkanı Thomas Hayes, TheStreet'e verdiği demeçte, "Bir grup olarak yarılar çok ucuzladı" dedi. "Yüzeyin altını kazarsanız, bir ila üç yıllık bir bakış açısıyla elde edilecek değer vardır."
Greenwich, Conn. merkezli bir aracı kurum olan Interactive Brokers'ın baş stratejisti Steve Sosnick, TheStreet'e verdiği demeçte, sektör "covid başarılarının kurbanı oldu" dedi.
“Piyasa her ne pahasına olursa olsun büyüme için ödeme yapıyordu ve yarı ürünler bu coşkuya kapıldı” dedi.
Yarı iletken şirketler, şirketlerin ortalama %35 oranında dalmasıyla zirvelerinden çok geri döndüklerini söyledi.
Mart 2020'de ve hatta geçen Kasım'da yarı iletken hisse senetleri satın alan yatırımcılar, holdinglerinde kazanç elde etti.
Sosnick, "Bu bir bakış açısı meselesi" dedi. “Yarılara yatırım yapıyor olsaydınız, hala iyi durumdasınız.”
Teknolojinin kullanımı daha yaygın hale geldikçe, yarı iletken çiplerin kullanımı, tüketicilerin satın aldığı bitmiş ürünlerin giderek artan bir bileşenidir, diye ekledi.
Sosnick, "Temel olarak, yarı ürünlere bakarsanız, bu her koşulda dikkatimizi çeken bir sektör" dedi.
Devam etmek için kaydırın
Advanced Micro Devices gibi şirketler birçok yarı iletken stoku "yüksek seviyelerden uzakta" olsa da (AMD Advanced Micro Devices Inc. Raporunu Alın veya Qualcomm (QCOM QUALCOMM Incorporated Raporunu Alın Sosnick, iyi bir hızla büyüdüğünü söyledi.
Hem AMD hem de Qualcomm'un tahmini fiyat-kazanç oranı, onlu yaşlarında ve tarihsel standartlara kıyasla yüksek değilken Intel (INTC Intel Şirket Raporunu Alın Kazanç kalıplarından dolayı hayal kırıklıklarının “sektörün sorunlu çocuğu” olmaya devam ettiğini söyledi.
İkinci Yarıda Yarı Finaller İçin Görünüm New York merkezli bir yatırım araştırma şirketi olan CFRA'da özsermaye analisti Angelo Zino, TheStreet'e verdiği demeçte, Intel gibi PC'ler ve akıllı telefonlar gibi alt uç tüketici ürünleri için yarı iletken çipler üreten şirketler "gerçekten can yakıyor" dedi.
NXP Yarı iletkenler (NXPI NXP Semiconductors NV Raporunu Alın ve ON Semiconductor (ON ON Semiconductor Corporation Raporunu Alın Otomotiv endüstrisinde kullanılan çipler, veri merkezleri ve sanayi sektörü daha iyi dayandığını söyledi.
Zino, "Tarih, yarı iletken içerik büyümesini takip etmek istediğinizi söylüyor, çünkü bunlar aşağı döngülerden çıktıklarında, yukarı doğru en güçlü hareketleri göreceksiniz" dedi.
Ortalama yarı iletken stoğu, 35 sonundaki zirvesinden ortalama olarak %45 ila %2021 düştü ve değerlemeler %40 ila %55 düştü.
"Aralığın yükseğinden gördüğümüz düşüş, Büyük Durgunluk'tan bu yana hem en uzun süreli hem de en dik düşüş" dedi. "Değerleme tarafında çok fazla hasar meydana geldi."
Zino, Sokak'ın genellikle "yarı iletken düşüş döngüsünden önce bu isimleri aşırı düzeltecek ve cezalandıracağını ve fiyatlandırma tarafında gördüğünüz gibi" diye ekledi.
Mikroçip gibi hisse senetleri (MCHP Microchip Technology Incorporated Raporunu Alın , mikrodenetleyiciler ve analog çipler yapan Texas Instruments (TXN Texas Instruments Incorporated Raporunu Alın Zino, hepsinin tedarik kısıtlamaları ile karşı karşıya olduğunu ve bugüne kadar sırasıyla %33.2, %19.3 ve %24.5 oranında düşen stoklarıyla “en büyük ağrı noktaları” arasında yer aldıklarını söyledi.
"Micron, çıtayı düşürme konusunda iyi bir iş çıkardı ve tüketici odaklı nihai pazarlar için pazardaki en büyük endişeleri işaret etti" dedi.
AMD "daha zorlu bir oyun" ve daha zorlu çünkü PC'ler ve sunucular için ana bilgisayar işlemlerini gerçekleştiren çipler satıyor ve Nvidia olarak arz fazlası ve rakip tehditlerinden etkileniyor. (NVDA NVIDIA Şirket Raporunu Alın 2023'te CPU veri merkezi sunucularını hedefliyor," dedi Zino.
"AMD'nin hikayesini beğeniyoruz, ancak bir ila üç yıl önce olduğu kadar büyük bir smaç değil" dedi.
Nvidia, veri merkezlerinde kullanılan çiplerinden önemli bir gelir elde ediyor ve ayrıca oyun tarafındaki zayıflığın baskısı altında olan daha tüketici odaklı pazarlardan iyi bir satış yüzdesi elde ediyor.
Zino, "Onlar için hikaye, veri merkezleri ve otomotiv ortamına önemli ölçüde nüfuz etmeleri ve 2023'te CPU'lar gibi yeni teklifler sunmaları bekleniyor" dedi. "Uzun vadeli fırsat onlar için mükemmel."
Hayes, Nvidia'nın yüksek katları, oyun ve kriptoya olan tüketici ilgisinden kaynaklandığını ve bu alanların bir süreliğine bastırılabileceğini söyledi.
"NVDA'ya daha az ilgi duyuyorum ama "asla Nvidia CEO'su Jensen Huang'a karşı bahse girmem" dedi.
Zino, Intel'in AMD ve Nvidia'ya karşı pazar payını kaybetmeye devam edeceğini söyledi. Intel, dökümhane genişlemesini finanse etmek için yeterli nakit üretse de, geçişin kendini göstermesi şirketin birkaç yıl alacağını söyledi.
Zino, otomotiv endüstrisi için mikrodenetleyiciler ve güç yönetimi çipleri üreten NXP Semiconductors, Onsemi ve Microchip gibi şirketlerin yılın ikinci yarısında da kısıtlı olmaya devam edeceğini söyledi.
“Piyasadaki arz kısıtlamalarının ve sıkıntılı noktaların çoğunun 2023'ün ilk yarısına kadar önemli ölçüde gevşemesini bekliyoruz” dedi.
Tayvan Yarıiletken İmalat Şirketi (TSM Tayvan Yarı İletken İmalat Şirketi Ltd. Raporunu Alın Hayes, otomotiv çip işinde aslan payına sahip olduğunu söyledi.
"Otomobil bayi stoklarının tarihi düşük seviyelerde olması, büyük bir yeni otomobil talebi birikimi ve ABD otomobil ve kamyon filosunun ortalama yaşının 13.1 yıl olması nedeniyle, talep önümüzdeki yıllarda güçlü olacak" dedi.
Zino, Çin'deki montaj tesislerinin artık üretimi artırmaya başlamasından bu yana yarı iletken sektörünün "önemli ölçüde" iyileşme göreceğini söyledi. Arz “geri dönerken ve önümüzdeki birkaç çeyrekte daha normalleştirilmiş bir talep ortamına sahip olacağından” fişlerdeki talep de azalmaya başlayacak.
Yatırımcılar asla onları "hepsini bir kerede satın almamalı çünkü bir döngüde dibin ne zaman geleceğini asla bilemezsiniz" dedi.
Bunun yerine, yatırımcılar ilk tur kazanç kesintilerinden sonra hisse senetleri satın almalıdır, çünkü “genelde ödüllendirilirsiniz ve zamanla çok şey kazanmaya devam edersiniz” dedi Zino.
Sosnick, yarı iletken stoklarının birçok durumda daha geniş pazardan daha fazla sattığını, ancak yatırımcıların makul bir fiyata büyüme sunan birçok şirket olduğuna dair “gerçek bir argüman” yapabileceklerini söyledi.
Yatırımcıların yıllardır aradığı şey bu” dedi. “Bu sektörde değerler var.”