Eylül Yatırımcılar İçin Kötü Geçti. Ekim Daha Kötü Olabilir

Yazı Boyutu

Dışarıda inişli çıkışlı, değişken, iyi olmayan, çok kötü bir pazar var. Hisse senetleri, tahviller, emtialar, para birimleri ve vadeli işlemler günden güne şiddetli bir şekilde hareket ediyor ve ileride muhtemelen daha fazla darbe var

The

S&P 500
Endeks bu hafta %4.6 düşüşle üç ayın en düşük seviyesine geriledi. Büyüme hisseleri en ağır darbeyi aldı

Nasdaq Bileşik
%5.1 düştü.

Dow Jones Industrial Average
haftayı %4.0 düşüşle, 2022'nin en düşük kapanışıyla ve tüm zamanların en yüksek seviyesinden %19.6 düşüşle ayı piyasasının eşiğinde tamamladı.

Büyük hamleler yalnızca hisse senedi piyasasına özgü değildi. Federal Rezerv'in faiz artırımı Çarşamba günü açıklanan şahin tahminler, fiyatların düşmesiyle birlikte iki yıllık Hazine tahvili getirisinin %15 ile 4.21 yılın en yüksek seviyesine çıkmasına neden oldu. Petrol Cuma günü Ocak ayından bu yana en düşük seviyesini gördü. varil başına 78.74 dolardanküresel ekonomiye ilişkin endişeleri yansıtıyor.

Döviz piyasaları da sarsıldı.

ABD Doları Endeksi
Fed'in hamlelerinin etkisiyle haftayı %3 yükselişle tamamladı. Perşembe günü Japon yeni % 2 arttı Ülkenin Maliye Bakanlığı'nın 1998'den bu yana ilk kez yeni desteklemek için müdahale edeceğini açıklamasının ardından, önemli bir para birimi için bir günlük devasa bir hamle olan dolar karşısında düşüş yaşandı. Döviz stratejistleri, planlanan müdahaleyi en iyi ihtimalle kısa vadeli bir düzeltme olarak nitelendirdi. .

Geride kalmamak için İngiliz sterlini % 3.5 düştü Cuma günü dolar karşısında 37 yılın en düşük seviyesi olan 1.09 doların altına geriledi. Düşüş, yeni kurulan Birleşik Krallık hükümetinin hem daha yüksek harcama hem de vergi indirimlerini içeren ve daha fazla borçlanma ve tahvil ihracını gerektiren ekonomik planını açıklamasının ardından geldi.

Kaosun yakında sona ereceğini görmek zor. Önümüzdeki hafta piyasayı harekete geçirecek çok az haber var; kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, ekonomik verilerde öne çıkanlar arasında yer alacak.

Nike

(kod kodu: NKE) ve

mikron teknolojiye

(MU) - belki de çok fazla olan altı haftalık bir dönemden önce.

Ekim ayının ilk iki haftası, Eylül ayı istihdam ve enflasyon raporlarını getirecek; ardından üçüncü çeyrek kazanç sezonu hızlanacak. Geleceğe ilişkin yönetim yorumu önemli olacaktır. Kasım ayının ilk haftasında Fed toplantısı ve Ekim ayı istihdam rakamları yer alıyor; ardından bir sonraki hafta ara seçimler ve ekim ayı enflasyon rakamları geliyor.

İşleri daha da zorlaştıran şey: Vadeli işlem piyasası hâlâ Fed'le mücadele ediyor, federal fon faiz oranlarının 2023'ün başlarında en yüksek seviyesinde fiyatlanması ve o yılın sonuna kadar da indirime gidilmesi. Bu, yetkililerin daha sıkı politikaların etkisini göstermesini bekleyip duraklatma yönündeki planlarıyla çelişiyor. Başka bir deyişle, piyasa fiyatlamalarının giderek daha şahinleşmesi ve getirilerin daha da artması için yer var.

S&P 500'ün Haziran ayının en düşük seviyesi olan 3,667 puanın altına bir düşüş olası görünüyor. Geçtiğimiz hafta birçok Avrupa ve Asya endeksi 2022 işlem aralıklarının dip noktasını gördü. Ve bu muhtemelen engebeli bir yol olacak: Bespoke Investment Group'a göre Ekim, tarihsel olarak S&P 1'de herhangi bir ayda en fazla %500'lik bir günlük kazanç veya kayıp gördü ve onu Kasım ayı izledi.

Aralık ayı daha iyi olabilir. Piyasa için sezonsal açıdan güçlü bir ay ve eğer aylık enflasyon göstergeleri yıl sonuna kadar düşerse, Fed'den daha fazla şahin sürprizler gelmeyecek. Hisse senetleri aynı zamanda resesyondan önceki yıl, kriz geldiğinde olduğundan daha kötü performans sergileme eğilimindedir; bu da, ekonomik ağrılar artsa bile piyasanın toparlanmaya başlayabileceği anlamına gelir.

Ancak çok ileriye bakmayın. Önce gelecek olanın üstesinden gelmemiz gerekiyor.

Yazma Nicholas Jasinski [e-posta korumalı]