Şangay'ın Covid Kilitlenmesi Elon Musk'ın Tesla Üretim Hedeflerine Bir Darbe Verdi

Tesla, elektrikli araçlarına olan talebin artması ve Almanya ile Teksas'ta iki yeni tesisin eklenmesiyle birlikte bir yıl boyunca çarpıcı bir büyüme kaydedecek gibi görünüyor. Ancak Şangay'daki devasa fabrikasının, Kovid-19'un yayılmasını engellemek amacıyla katı yerel kurallar nedeniyle uzun süre kapatılması, şirketin yakın vadeli görünümünü bozuyor.

Yerel raporlara göre faaliyetlerini 28 Mart'tan 17 Nisan'a kadar askıya alan Giga Şangay, 2021'de ilk kez Tesla'nın en büyük üretim kaynağı oldu. 473,078 Model 3 sedanlar ve Y hatchback'ler, şirketin Kaliforniya'daki Fremont fabrikasındaki 462,949 araçla karşılaştırıldı. İlk çeyrekte günlük 2,100 araçlık tahmini üretim oranına göre, Kovid nedeniyle kapanma, en az 45,000 milyar dolar geliri temsil eden yaklaşık 2 araçlık üretim kaybına yol açmış olabilir. Yatırımcılar ve analistler, milyarder Elon Musk liderliğindeki otomobil üreticisinin Çarşamba günü ilk çeyrek sonuçlarını açıklayacağı zaman bu konuyu duymayı beklese de Tesla, kapanma hakkında yorum yapmadı.

Wedbush'un hisse senedi analisti Dan Ives, bir araştırma notunda, "Tüm gözler" şirketin "acımasız üretim sorunları" üzerinde olacak dedi. Şirketin şu anda Tesla'nın "açık ara" en karlı tesisi olan Şanghay'da muhtemelen 50,000 birim üretim kaybettiğini tahmin ediyor. "Musk & Co. zor bir durumda, çünkü 2. çeyrek Çin üretimiyle ilgili olarak yılın geri kalanına yönelik yönlendirmeyi kesinlikle etkileyecek çok fazla değişken var ve bu nedenle geçtiğimiz ay hisse senedinde belirgin bir artış yaşandı."

Musk'un EV ezici gücü, diğer tüm otomobil üreticileri gibi halihazırda tedarik zinciri kesintileriyle, özellikle de yarı iletken kıtlığıyla ve bataryalara ve araçlarına güç sağlayan diğer bileşenlere giden hammadde fiyatlarındaki artışla mücadele etmek zorunda kalıyor. Tesla bu hafta Şangay'da üretime yeniden başlasa bile şirketin yerel iş gücünün %100'ünü geri getirip getirmediği ve parça ve bileşenleri mevcut Kovid krizi öncesindeki hızda alıp almadığı belli değil. Şirketin genel hedefi öngörülebilir gelecekte satışlarını yıllık %50 artırmaktır.

Basında çıkan haberlerde, Tesla ve diğer üreticilerin, işçilerin esas olarak fabrikada yaşadığı ve evlerine dönmediği bir "kapalı döngü" sistemi kullanarak üretime yeniden başlamaya teşvik edildiği belirtiliyor. "İnsanların belirlenmiş bir alanda yerde uyumaları gerekecek ve duş, eğlence (her ikisi de henüz tamamlanmadı) ve yemek servisi için başka alanlar da tahsis edilecek." Dedi BloombergTesla'nın çalışanlara gönderdiği bir nota atıfta bulunarak.

Analist Michael Dunne, Tesla'nın parça tedarikçileri de dahil olmak üzere bölgedeki tüm üretime yönelik operasyonların geniş çapta kesintiye uğramasının, şirketin yakın zamanda önceki hızda üretime yeniden başlaması ihtimalini ortadan kaldırdığını söylüyor.

Çin'in otomotiv endüstrisinde uzun süredir uzman olan ve San. Diego merkezli danışmanlık, müşterilere EV ve Asya otomobil pazarları hakkında tavsiyelerde bulunuyor. "Gerçekten büyük ve ortadan kaldırılması zor engeller, bu tesislerin tedarikçileri olmaya devam ediyor."

Örneğin, Dunne, Çin'in farklı yetki alanlarının, kimin ve neyin sınırlar arasında, eyaletler içinde ve eyaletler arasında seyahat edebileceği konusunda farklı kurallara sahip olduğunu söyledi. “Önümüzdeki günlerde veya haftalarda çözülmesi gereken bulmaca bu olacak. Bunun bir duraklama anlamına geleceğini düşünmüyorum ama bir dur-kalk durumu ve sürekli izleme olacak. Bu çok zaman ve kaynak yoğun bir süreç.”

Yıl kesinlikle yükselişle başlıyor gibi görünüyordu. Tesla bu ay, Şangay'daki kapanmanın başlamasından hemen sonra, 310,048 Mart'ta sona eren çeyrekte 31 araçla rekor teslimat yaptığını açıkladı. Ayrıca dönem boyunca 305,407 araç üretti; bu, 305,840'in dördüncü çeyreğinde şimdiye kadarki en iyi 2021 adedin bir kademe altındaydı.

Austin merkezli şirket, konsensüs tahminlerine dayanarak Çarşamba günü normal işlemlerin kapanışından sonra sonuçları açıkladığında, bazı kalemler hariç olmak üzere yılın ilk çeyreğinde hisse başına 2.26 $ kazanç bildirebilir. Gelir şimdiye kadarki en iyi 17.8 milyar dolara ulaşabilir.

Deutsche Bank analisti Emmanuel Rosner bir araştırma notunda, Şangay tesisindeki katı protokollerin muhtemelen en az 1 Mayıs'a kadar yürürlükte olacağını, ancak "yerel talimatlara göre değişebileceğini" söyledi.

Sonuçların açıklanmasından önce Tesla'nın neden Şangay'daki durum hakkında rehberlik sağlamadığı tam olarak belli değil. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu sözcüsü Keven Callahan konu hakkında yorum yapmayı reddetti ancak şunları söyledi: etkinlik türlerine ilişkin ayrıntılar halka açık bir şirketin hissedarları uyarma yükümlülüğünü tetikleyen.

Columbia Üniversitesi Hukuk Fakültesi profesörü John Coffee, "ABD'de (diğer bazı ülkelerden farklı olarak), sürekli, günün her saatinde açıklama yükümlülüğü yoktur" dedi. "Şirket hisselerini satın almadığı veya satmadığı sürece, yalnızca SEC'in raporlama çerçeveleri dahilindeki maddi olayları açıklamak zorundadır; bu, Form 8-K'da raporlanması gereken belirli süper maddi olaylar için iki iş günü kadar kısa olabilir."

Giga Berlin ve Giga Texas'ın son haftalarda açılması Tesla'ya ek üretim kaynakları sağladı; ancak ne aylarca tam kapasiteyle çalıştırılacaklar ne de Çin'de bulunabilecek daha düşük işçilik ve parça maliyetlerinden yararlanacaklar.

Yine de Morgan Stanley hisse senedi analisti Adam Jonas bir araştırma notunda şunları söyledi: “Piyasanın Tesla'nın hacim ve kârlılık açısından Çin'e bağımlı olduğu yönündeki görüşü değişiyor. Uzun vadede, yatırımcıları Çin'in Tesla'nın uzun vadeli coğrafi ayak izine ilişkin beklentilerini geri çevirmeye teşvik etmeye devam ediyoruz."

Tesla hisseleri Salı günü Nasdaq ticaretinde yaklaşık %2.4 artışla 1,028.15 dolara yükseldi.