Hedef Hisse Senedi Almalı mıyım? Evet, Sorunları Sonsuza Kadar Sürmeyecek.

Hedef, güdümünü bir değil iki kez kesmek zorunda kaldı ve son kazançlar özledim acıya eklendi. Dahası, artık nakit sıkıntısı çekmeyen ve artan fiyatların baskısı altında kalmayan alışveriş yapanlar, yiyecek için daha az harcama yapıyor ve Target'in aşağıdakiler gibi rakiplerin ölçeğinden yoksun olduğu bir alan.

Walmart

(WMT).

Ancak Target'in hisseleri 29'de %2022 düştü.

S&P 500
endeksin %18'lik düşüşü, bir çok kötü haber zaten Target hissesinin fiyatına yansıdı. Aynı zamanda, büyüyen pazar payından sürekli genişleyen temettüsüne kadar büyük perakendeci hakkında hala sevilecek çok şey var.

Evet, Target aşırı stoklu malları agresif bir şekilde indirdiği için işler kötüden kötüye gitti, ancak şimdi hisseleri bir pazarlık gibi görünüyor - ancak bir pazarlık, dikkatli olunmalı, en iyi şekilde itfaya giden inişli çıkışlı bir yoldan rahat olan yatırımcılar için uygundur.

Target'ın 17 Ağustos'ta açıklanan ikinci çeyrek mali kazançları hayal kırıklığı yarattı. Şirket, hisse başına 39 sent kar bildirdi, 72 sentlik tahminleri kaçırdı, ancak daha büyük hayal kırıklığı, daha kötü olmaması olabilirdi. UBS analisti Michael Lasser, birçok yatırımcının "Hedef'in daha düşük bir çıtayı sıfırlama fırsatını kaçırdığını düşündüğünü" ve bunun yerine yakın gelecekte rehberliğini tekrar düşürmek zorunda kalacağını söylüyor. Analistler, 8.16 mali yılında 13.56 dolardan bu yıl 2021 dolar kazanmasını bekliyorlar.

Target'in sonuçları, hisselerinde uzun vadeli bazı yatırımcıları bile biraz tedirgin edecek kadar kötü oldu.

Smead Capital Management'ın baş yatırım yetkilisi olan Longtime Target'ın sahibi Bill Smead, Minneapolis merkezli perakendeciyi "mümkün olduğu kadar yapışkan bir müşteri tabanına sahip harika bir şirket" olarak nitelendiriyor. Yeni haneler ve aileler oluşturan milyonlarca Y kuşağı için bunu “tatlı noktada” görüyor. Yine de, son 165 $ 'dan 140 $ ve 150 $ civarında bir aralığa geri gönderen herhangi bir düşüşte Target satın almanın ve bir yatırımcının zaman ufkuna ve risk toleransına bağlı olarak oradan kademeli olarak satın almanın mantıklı olduğunu düşünüyor.

Herkes daha iyi bir fiyat beklemek ister, ancak bunlar her zaman kendilerini göstermezler. Hisse senedi daha da düşebilirken, şimdi satın almak doğru yol olabilir.

Miramar Capital'in kurucusu Max Wasserman, "Bence hisse senedinin dibini gördünüz ve bundan 12 ay sonra, bunun %20'lik bir düşüştense %20 artması şansınız daha yüksek" diyor. son zamanlarda Hedef holdinglerine ekliyordu. Hisselerin gelecek yıl 200 doların üzerine çıkabileceğini düşünüyor: “Bu cesur bir çağrı değil. Kazançları artıyor ve temettüleri harika.” Hisse senedi getirisi %2.6.

Wasserman kazançlar konusunda haklı. 8.16 dolarda bile, Target hala Covid vurmadan önce 2'da yaptığından neredeyse 2019 dolar daha fazla kazanıyor. Ayrıca, perakendecinin satışları rekor kırıyor, temettü arttı ve geçen yıl sırasıyla %50.9 ve %13.2'ye yükselen özsermaye ve varlık getirileri, salgın öncesi döneme göre anlamlı derecede yüksek.

Target'in pazar payı yalnızca 9'de 2020 milyar dolar arttı ve mağaza trafiği eğilimi hala olumlu ve satışların yıldan yıla %3.5 artarak 110 mali yılında rekor 2022 milyar dolara çıkması bekleniyor, Target, gerileme de dahil olmak üzere rekabeti geride bırakmaya devam ediyor Satışları ilk çeyrekte çift haneli yüzdelerle artan yiyecek ve içecek ile temel ihtiyaçlar ve güzellik gibi dayanıklı kategoriler.

Bu yıl ve gelecek yıl için fikir birliği tahminleri son aylarda önemli ölçüde düşerken, analistler hala hisse başına kazancın, bu yılın en düşük seviyelerinden Ocak 45'te sona erecek olan 2023 mali yılında %2024'ten fazla toparlanıp bu yılın en düşük seviyesinden 11.97 dolara yükselmesini bekliyorlar. Bu, Target'in yalnızca 2021 $ kazandığı 13.56 mali yılının ardından, şimdiye kadarki en kârlı ikinci mali yılı olacak.

Tabii ki, yavaşlayan bir ekonomi ve sürekli yüksek enflasyonla ilgili endişelerle, yatırımcılar bu tahminlerin daha fazla düşmeyeceğinden emin değil.

Korkuları abartılmış olabilir.

Wells Fargo analisti Edward Kelly, yakın zamanda güncellenen Hedef Equal Weight'den Overweight'e, alıcı taraf analistleri arasında gelecek yıl kar beklentilerinin, 11$'a yakın satış tarafı ortalamasının bile yaklaşık 12$ altında olduğuna inanıyor. Ancak Kelly, Target'in 12.70 mali yılında 2023$ üzerinde bir mutabakat sağlayabileceğini düşünüyor ve bu yılki marj sorunlarının geçici olduğunu savunuyor. “Hedef, hafif tüketici durgunluklarında direnç gösterdi” diye yazıyor. "Yönetim, perakendedeki zorlukların üstesinden gelmek için doğru kararlar alıyor", Target'ın "kurtarma potansiyeline" olan güvenini artırıyor. 195$ fiyat hedefi, Cuma günkü 18$'lık kapanışın %164.60 üzerinde.

Ancak fikir birliğinde bile, Target hisseleri ucuz veya en azından en yakın rakiplerinden daha ucuz görünüyor. Şu anda, 14.4 aylık ileriye dönük kazanç beklentisinin 12 katı ile işlem görüyorlar. Bu, S&P 500'ün öngörülen 16.8 katının ve Target'ın kendi 10 yıllık ortalaması olan 15.9 katının altında. Target ayrıca, tarihsel olarak indirimin %33 olduğu Walmart'ın 21.4 katı için %15'lük bir indirimle el değiştiriyor.

Walmart'ın kendi sorunları olsa da, daha büyük miktardaki bakkaliye satışları, onu her iki şirketin karşılaştığı envanter sorunlarından daha iyi yalıtmaya yardımcı oldu ve geçmişteki ekonomik gerilemeleri iyi bir şekilde atlattı. Bir noktada, eğilim tersine dönecek ve Hedef, ikisinin daha çekici görünmesine neden olabilir.

Hedefin yanlış adımları sonsuza kadar sürmeyecek. Hisselerini alışveriş sepetinize eklemeye başlamanın zamanı geldi.

Yazma Teresa Rivas [e-posta korumalı]