Bu 3 Departman Perakendeci Stokunu Düşünmeli misiniz?

Küresel büyük mağazaların pazar büyüklüğü 117.2'de 2021 milyar dolar değerindeydi ve 5.1'den 2022'e kadar yıllık %2028'lik bir bileşik büyüme oranında (CAGR) genişlemesi bekleniyor. Bir mağaza, gerekli tüm ürünleri tek bir çatı altında satmayı teklif ediyor ve müşterilerin ürünleri satın almak için bir mağazadan diğerine gitmesi gerekmez. Bu faktör, müşterilere büyük kolaylık sağlar ve ayrıca onlara zaman ve enerji tasarrufu sağlar, böylece genel pazar büyümesini yönlendirir.

Mağazalar, koronavirüs pandemisi nedeniyle zorlu bir dönemden çıkıyor. Başlangıçta birçok şirket mağazalarını süresiz olarak kapatmak zorunda kaldı. Şubat-Nisan 2020 arasında, mağazalarda satışlar %45 düşerken giyim ve aksesuar mağazalarında %89 düşüş görüldü.

Son zamanlarda, artan enflasyon, devlet teşviklerinin hafifletilmesi ve fiziksel olmayan mağaza perakendecilerinin yükselişi, büyük mağazaların görünümünü olumsuz etkiledi. Ayrıca perakendeciler, pandemi sırasında başlayan tedarik zinciri kesintileriyle mücadele etmeye devam ediyor. Yavaşlayan taleple birleşen bu faktörler, perakendecilerin çok fazla stok tutmasına neden oldu. Birçoğu, envanter seviyelerini küçültmek için ürünlerde büyük indirimler sunmaya başladı.

Birçok alışveriş merkezi, geleneksel kapalı alışveriş merkezlerinden açık hava alışveriş merkezleri lehine kaymıştır. Açık hava alışveriş merkezleri son zamanlarda geleneksel alışveriş merkezlerinden daha iyi performans gösteriyor. Ayrıca, kapalı alışveriş merkezleri eskisi gibi merkezler değil. Kapalı alışveriş merkezleri, daha genç bir kalabalığı çekmek ve popülerliğini yeniden kazanmak için daha fazla eğlenceye dayalı hale geldi. Çabalarına rağmen, boşluk oranları yükselmeye devam ediyor. Macy's ve Kohl's gibi şirketler, odaklarını daha küçük, açık hava mağazaları açmaya kaydırdı.

Genel olarak, mağaza perakendecileri çok önemli bir kaç yılla karşı karşıya. Artık hükümet teşvikleriyle desteklenmeyen şirketler, giderek zorlaşan bir ekonomik ortamda gezinmenin yollarını bulmalıdır. Yeni müşteriler çekmek hayati önem taşıyacak. Geleneksel kapalı alışveriş merkezlerinden uzaklaşmaya yönelik güçlü girişimler ve muhtemelen önümüzdeki birkaç yıl içinde devam edecek.

Büyük Mağaza Perakende Stoklarını AAII'nin A+ Stok Notlarıyla Derecelendirme

Bir şirketi analiz ederken, şirketleri aynı şekilde karşılaştırmanıza olanak tanıyan objektif bir çerçeveye sahip olmak yardımcı olur. Bu nedenle AAII, şirketleri araştırmaların ve gerçek dünyadaki yatırım sonuçlarının uzun vadede piyasayı aşan hisse senetlerini belirlemek için gösterdiği beş faktör üzerinden değerlendiren A+ Hisse Senedi Notlarını yarattı: değer, büyüme, momentum, kazanç tahmini revizyonları (ve sürprizler) ve kalite.

AAII'nin A+ Stok Derecelerini kullanan aşağıdaki tablo, üç perakende stokunun çekiciliğini özetler—GapGPS
, Kohl's ve Macy's—temellerine dayanmaktadır.

Üç Büyük Mağaza Perakende Stoku için AAII'nin A+ Stok Notu Özeti

A + Hisse Senedi Notları Neleri Ortaya Çıkarıyor

Boşluk (GPS) Old Navy, Gap, Banana Republic ve Athleta markaları altında kadın, erkek ve çocuklar için giyim, aksesuar ve kişisel bakım ürünleri sunan özel bir hazır giyim firmasıdır. Şirket, müşterilere hem mağazalarda hem de çevrimiçi olarak şirket tarafından işletilen ve franchise mağazaları, şirkete ait web siteleri ve üçüncü taraflar aracılığıyla satış yapan çok kanallı bir perakendecidir. Temel ve moda öğelerinin bir karışımını yansıtan çeşitli giyim, ayakkabı ve aksesuar ürünleri tasarlar, geliştirir, pazarlar ve satar. ABD, Kanada, Japonya, İtalya, Çin, Tayvan ve Meksika'da şirket tarafından işletilen mağazalara sahiptir. Ayrıca Asya, Avrupa, Latin Amerika, Orta Doğu ve Afrika'daki mağazalarını işletmek için bağlı olmayan franchise'larla franchise anlaşmaları vardır. Gap'in kaldırımdan teslim alma, mağazada çevrimiçi teslim alma, mağazada sipariş, mağazada bul ve mağazadan sevkiyat dahil olmak üzere çok kanallı hizmetleri, marka koleksiyonuna göre uyarlanmıştır.

Şirket, derin değer olarak kabul edilen 7 Değer Puanına dayalı olarak A Değer Derecesine sahiptir. Düşük puanlar, değerli yatırımcılar için daha çekici bir hisse senedini ve dolayısıyla daha yüksek bir notu gösterir.

Gap'in Değer Puanı sıralaması, çeşitli geleneksel değerleme ölçütlerine dayanmaktadır. Şirketin puanı 9 hissedar getirisi, 6 için satış fiyatı oranı ve 48 için rezervasyon fiyatı oran (unutmayın, puan ne kadar düşükse değer için o kadar iyidir). Şirketin hissedar getirisi %7.2, fiyat/satış oranı 0.24 ve fiyat/defter oranı 1.61'dir.

Değer Derecesi, yukarıda belirtilen değerleme metriklerinin yüzdelik sıralarının ortalamasının yüzdelik derecesidir. fiyattan serbest nakit akışına oran ve işletme değerinin faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanca oranı (Ebitda).

Kazanç tahmini revizyonları, analistlerin bir firmanın kısa vadeli beklentilerini nasıl gördüklerine dair bir gösterge sunar. Örneğin, Gap, negatif olan bir Kazanç Tahmini Düzeltme Notu D'ye sahiptir. Not, son iki üç aylık kazanç sürprizlerinin istatistiksel önemine ve mevcut mali yıl için geçen ay ve son üç aydaki konsensüs tahminindeki yüzde değişikliğine dayanmaktadır.

Gap, 2022'nin ilk çeyreği için %238.5'lik bir negatif kazanç sürprizi ve önceki çeyrekte %85.8'lik bir pozitif kazanç sürprizi bildirdi. Geçen ay boyunca, 2022'nin ikinci çeyreği için konsensüs kazanç tahmini, 0.032 aşağı yönlü revizyon nedeniyle hisse başına 0.054 $ zarardan 15 $'a yükseldi. Son üç ayda, 2022 yılı için konsensüs kazanç tahmini, 58.7 aşağı yönlü revizyona dayalı olarak hisse başına 0.046 dolardan 0.019 dolara %15 düştü.

Şirket, Kalite Puanı 71'e göre B Kalite Notuna sahiptir. Gap, toplam pasiflerin aktiflerdeki değişimi için 87, aktiflerin brüt geliri için 85 ve geri alım getirisi için 83 puan almaktadır. Şirketin aktiflere toplam yükümlülüklerinde eksi %8.1, aktiflere brüt gelirinde %49.8 ve %1.6'lık bir geri alım getirisi var. Yüksek puanlar, %0.6'lık düşük yatırım sermayesi getirisi (ROIC) ve negatif %0.6'lık düşük varlık getirisi (ROA) ile kısmen dengelenir. Buna ek olarak, Gap'in Büyüme Derecesi F'ye sahiptir ve üç aylık dönemler itibarıyla eksi %201.5'lik zayıf kazanç büyümesine ve yıldan yıla üç aylık dönemler itibarıyla negatif %206.5'lik işletme nakit akışı büyüme oranına dayalıdır.

Kohl's (KSS) büyük mağazaların işletmecisidir. Şirket yaklaşık 1,165 mağaza ve www.Kohls.com'da faaliyet göstermektedir. Kohl's mağazaları ve web sitesinde özel ve ulusal marka giyim, ayakkabı, aksesuar, güzellik ve ev ürünleri satılmaktadır. Kohl's mağazaları, yerel tercihlere, mağaza boyutuna ve Sephora'ya bağlı farklılıklar gösteren bir ürün yelpazesine sahiptir. Şirketin web sitesi, mağazalarında bulunan ürünleri ve yalnızca çevrimiçi olarak satılan ürünleri içerir. Ürün karışımı, Kohl's'ta bulunan hem ulusal markaları hem de özel markaları içerir. Özel portföyü, Apt gibi çeşitli markaları içerir. 9, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO ve Sonoma Goods for Life ve Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West ve Simply Vera Wang gibi ulusal markalarla anlaşmalar yoluyla geliştirilen ve pazarlanan markalar.

Kohl's, Momentum Skoru 20'ye dayalı olarak F Momentum Derecesine sahiptir. Bu, son dört çeyrekte ağırlıklı göreli gücü açısından zayıf olduğu anlamına gelir. Bu puan, ortalamanın üzerinde bir puandan türetilmiştir. nispi fiyat gücü ikinci en son çeyrekte eksi %5.8, en son üçüncü çeyrekte %3.8 ve en son dördüncü çeyrekte %2.1, en son çeyrek. Skorlar, en son çeyrekten itibaren sırayla 37.4, 8, 44 ve 79'tir. Ağırlıklı dört çeyrek göreli fiyat gücü eksi %65'dur, bu da 14.9 puana karşılık gelir. Ağırlıklı dört çeyrek göreli güç sıralaması, en son üç aylık fiyat değişikliğinin verildiği son dört çeyreğin her biri için göreli fiyat değişimidir. %20'lık bir ağırlık ve önceki üç çeyreğin her birine %40'lik bir ağırlık verilmiştir.

Daha kaliteli bir hisse senedi, yukarı yönlü potansiyel ve azaltılmış aşağı yönlü risk ile ilişkili özelliklere sahiptir. Kalite Notunun geriye dönük testi, daha yüksek dereceli stokların, ortalama olarak, 1998'den 2019'a kadar olan dönemde daha düşük dereceli stoklardan daha iyi performans gösterdiğini göstermektedir.

Kohl's, 90 puanla A Kalite Notuna sahiptir. A+ Kalite Notu, varlıkların getirisi, yatırılan sermayenin getirisi, varlıklara brüt kâr, geri satın alma getirisi, toplam yükümlülüklerdeki değişimin yüzdelik sıralarının ortalamasının yüzdelik sıralamasıdır. varlıklara, varlıklara tahakkuklar, Z çift asal iflas riski (Z) puanı ve F-Skoru. Puan değişkendir, yani sekiz ölçünün tümünü veya sekiz ölçüden herhangi birinin geçerli olmaması durumunda kalan geçerli ölçüleri dikkate alabilir. Bununla birlikte, bir Kalite Puanına atanmak için, stokların geçerli (boş olmayan) bir ölçüye ve sekiz kalite ölçüsünden en az dördü için karşılık gelen bir sıralamaya sahip olması gerekir.

Şirket, F-Skoru ve geri alım getirisi açısından güçlü bir konumdadır. Kohl's'un F-Skoru 7 ve geri alım getirisi %17.5. Sektör medyan F-Skoru ve geri alım getirisi sırasıyla %4 ve negatif %0.3'tür. F-Skoru, bir şirketin mali durumunun gücünü değerlendiren sıfır ile dokuz arasında bir sayıdır. Bir şirketin karlılığını, kaldıracını, likiditesini ve işletme verimliliğini dikkate alır. Bununla birlikte, Kohl's, yatırılan sermayenin getirisi açısından yüzde 28'lik dilimde zayıf bir sırada yer alıyor.

Şirket, derin değer aralığında yer alan 2 Değer Puanına göre A Değer Derecesine sahiptir. Bu, 0.22'lik çok düşük bir fiyat-satış oranından ve %23.6'lık yüksek bir hissedar getirisinden elde edilirken, sektör medyan hissedar getirisi %0.0'dır. Buna ek olarak, Kohl's, negatif %265.5'lik yıllık faaliyet nakit akışındaki zayıf büyümeye ve negatif %0.3'lük zayıf beş yıllık satış büyüme oranına dayalı olarak D Büyüme Derecesine sahiptir.

Macy's (M) Macy's, Bloomingdale's ve Bluemercury olmak üzere üç marka altında mağazalar, web siteleri ve mobil uygulamalar işleten çok kanallı bir perakende şirketidir. Şirket, giyim ve aksesuar (erkek, kadın ve çocuk), kozmetik, ev mobilyası ve diğer tüketim malları dahil olmak üzere bir dizi mal satmaktadır. Bağlı ortaklıkları, perakende operasyonlarına çeşitli destek işlevleri sağlar. Banka iştiraki FDS Bank, Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc.'in bir yan kuruluşu olan Department Stores National Bank'a ait olan tüm kredi kartı hesaplarına ilişkin tahsilat, müşteri hizmetleri ve kredi pazarlama hizmetleri sunmaktadır. şirket, operasyonel elektronik veri işleme ve yönetim bilgi hizmetleri sunmaktadır. Bağlı kuruluşları Macy's Merchandising Group Inc. ve Macy's Merchandising Group International LLC, Macy'nin özel markalı markalarının ve belirli lisanslı markaların tasarımı ve geliştirilmesi ile uğraşmaktadır.

Macy's, 99 puanla A Kalite Notuna sahiptir. Şirket, geri alım getirisi, varlıklara olan toplam yükümlülüklerdeki değişim ve F-Skoru açısından güçlü bir konumdadır. Macy's'in %9.0'lık bir geri alım getirisi, varlıklara olan toplam yükümlülüklerde eksi %10.1'lik bir değişiklik ve 8'lik bir F-Skoru var. Macy's, diğer tüm Kalite metrikleri için sektör medyanının üzerinde yer almaktadır.

Macy's, 70 Momentum Puanına dayalı olarak Momentum Derecesi B'ye sahiptir. Bu, son dört çeyrekteki ağırlıklı nispi gücü açısından ortalamanın üzerinde olduğu anlamına gelir. Bu puan, en son çeyrekte negatif %15.3, en son ikinci çeyrekte negatif %3.3, en son üçüncü çeyrekte negatif %15.3 ve dördüncü çeyrekte %56.1 olan göreli fiyat gücünden türetilmiştir. en son çeyrek. Skorlar en son çeyrekten itibaren sırayla 25, 49, 42 ve 97'dir. Ağırlıklı dört çeyrek nispi fiyat gücü %1.4'tür ve bu da 70 puana karşılık gelir.

Macy's, 2022'nin ilk çeyreği için %31.1'lik olumlu bir kazanç sürprizi bildirdi ve önceki çeyrekte, %22.8'lik bir olumlu kazanç sürprizi bildirdi. Geçen ay boyunca, 2022'nin ikinci çeyreği için konsensüs kazanç tahmini, dört aşağı yönlü revizyon nedeniyle hisse başına 0.876 dolardan 0.862 dolara düştü. Geçen ay boyunca, 2022 yılı için konsensüs kazanç tahmini, bir yukarı ve altı aşağı revizyona dayalı olarak, hisse başına %2.0 düşüşle 4.642 dolardan 4.550 dolara düştü.

Şirket, derin değer olarak kabul edilen 2 Değer Puanına göre A Değer Derecesine sahiptir. Bu, sırasıyla beşinci ve altıncı yüzdelik dilimlerde yer alan 0.22'lik çok düşük bir fiyat-satış oranından ve 3.8'lik düşük bir fiyat-kazanç oranından türetilmiştir. Macy's, 53 puana dayalı Büyüme Derecesi C'ye sahiptir. Şirket, yıllık bazda %204.1'lik güçlü bir üç aylık kazanç artışına sahiptir. Ancak bu, negatif %0.4'lük düşük beş yıllık satış büyüme oranıyla dengeleniyor.

____

Yaklaşım kriterlerini karşılayan hisse senetleri, tavsiye edilen veya satın alınan bir listeyi temsil etmemektedir. Durum tespiti yapmak önemlidir.

Bu piyasa oynaklığında bir avantaj istiyorsanız, AAII üyesi olmak.