En çok beklenen merkez bankası toplantılarından biri yarın yapılması planlanan ECB toplantısı. Piyasa, Avrupa Merkez Bankası'nın kilit faiz oranlarını üst üste ikinci kez 75 baz puan artırmasını bekliyor.
Yarınki basın toplantısındaki büyük soru, ECB'nin gelecek dönem için neye işaret edeceği. Daha doğrusu ECB Aralık ayında ne yapmayı planlıyor? 75 baz puanlık başka bir faiz artışı mümkün mü, yoksa sadece 50 baz puanlık bir zam mümkün mü?
Hızlı haberler, önemli ipuçları ve pazar analizi mi arıyorsunuz? Invezz haber bültenine bugün kaydolun.
Ticari bankalar, düşük faiz ortamından uzun süre zarar gördü. Avrupa Merkez Bankası'nın mevduat faizini uzun yıllar boyunca sıfırın altında tuttuğu Avrupa'da durum özellikle böyleydi.
Ancak ECB, Avrupa bankalarına bazı teşvikler teklif etti. Örneğin, TLTRO'lar veya Hedeflenen Uzun Vadeli Finansman Operasyonları, kilit faiz oranlarının son derece düşük olduğu zamanlarda Avrupa bankalarının karlılığına yardımcı olmak için tasarlandı.
Sadece şimdi, kilit faiz oranları yükseliyor.
Daha yüksek faiz oranları ticari bankalar için olumludur, ancak Avrupa'da bu, TLTRO'ların hala yürürlükte olması nedeniyle daha fazladır. Yatırımcılar, bu TLTRO'ların koşullarının, ekonomik koşulların genişletici bir para politikasını gerektirdiği zamandan beri değişmediğini hatırlamalıdır.
Ancak artık durum böyle değil ve ECB'nin yarın müdahale edebileceği yer burası.
Bu nedenle, faiz artışları göz önüne alındığında, ticari bankaların hisse senetleri yükselmelidir. Ancak ECB, TLTRO şartlarını geriye dönük olarak değiştirerek onları daha az çekici hale getirirse, ticari bankaların karlılığına zarar verir.
Faiz artışlarının zaten fiyatlandığı göz önüne alındığında, TLTRO koşullarındaki değişikliğin ticari banka hisselerine zarar vereceğini söylemekten başka bir şey gelmiyor.
Ticari bankalar TLTRO'lardan nasıl yararlanır?
TLTRO'lar, ECB'nin genişletici bir para politikası istediği bir zamanda sistemdeki EUR likiditesini iyileştirmek için tasarlandı. Koşullar ticari bankalar için çok elverişliydi (ve hala da öyle) çünkü kaydedilen net kar TLTRO'nun 50 baz puanlık özel indirimiyle artıyor.
Dolayısıyla ECB, TLTRO koşullarını geriye dönük olarak değiştirir ve daha kısıtlayıcı hale getirirse, çoğu fonları daha erken iade etmeyi seçeceğinden, ticari bankaların karlılığını etkileyecektir. Bu şekilde, ECB, sistemden EUR likiditesini çekecek ve bu, yüksek enflasyon göz önüne alındığında yapmak istediği bir şey.
Böyle bir harekete karşı engeller var - özellikle yasal kaygılar. Ancak bir irade olduğunda, bir yol da vardır ve ECB'nin orijinal veya daha az geleneksel bir şey bulması ilk kez olmayacaktır.
Sonuç olarak, Avrupa ticari bankaları kısa vadede savunmasızdır. Ancak faiz artışlarının hızı göz önüne alındığında, orta ve uzun vadeli perspektifler çok daha iyi görünüyor.
ile uzman tüccarları kolayca kopyalayın eToro. Tesla ve Apple gibi hisse senetlerine yatırım yapın. FTSE 100 ve S&P 500 gibi ETF'lerde anında işlem yapın. Dakikalar içinde kaydolun.
10/10
Perakende CFD hesaplarının% 68'sı para kaybediyor