Piyasa Tanklar Olduğunda Hisselerinizi Satmanız Gerekir mi? En İyi 10 Günü Kaçırma Efsanesi

Yatırımla ilgili eski bir efsane şu şekildedir: Piyasanın en iyi 10 gününü çıkarırsanız, piyasa getirileri önemli ölçüde düşer. Örneğin, son 40 yılda, en iyi 10 gün (10,000'den fazla) tüm dönem için borsa getirisinin neredeyse üçte ikisini oluşturdu. Son 20 yılda en iyi 10 gün %75 olarak hesaplandı. Her zaman yatırım yapmalısınız çünkü o günleri kaçırmak, getirilerinizin çok daha düşük olacağı anlamına gelir.

Bu efsane ile ilgili sorun

Matematiksel olarak, ifade doğrudur. S&P 500'ün değeri son 284 yılda (temettüler hesaba katılmadan) %20 arttı, ancak en iyi 10 gün olmadan bu sayı sadece %76.

Ancak birinin sadece en iyi 10 günü kaçırması kesinlikle mantıklı değil. Aynı derecede kusurlu bir argüman onun aynası olacaktır: Son 10 yılın en kötü 20 gününü kaçıran birinin durumu çok daha iyi olacaktır: %814 ila %284. Denemeli misin? Cevap, elbette ki "Hayır!" dır. Sadece o kötü günleri asla kaçırmayacaksın.

Bu konu en çok yüksek volatilite zamanlarında gündeme gelir. Bu tür dönemler yatırımcılar arasında büyük korku yaratır ve bazıları daha fazla kayıptan kaçınmak için her şeyi satmayı ciddi olarak düşünür.

Dikkat çekici bir şekilde, piyasa en büyük bir günlük sıçramalarını tam olarak volatilite yüksek olduğunda ve piyasa kaos içindeyken yapma eğilimindedir. Aslında, 9'den bu yana en iyi 10 günden 2002'u 2008/2009 mali krizi sırasında veya 19'deki Covid-2020 pandemisinin ilk günlerinde gerçekleşti.

Bu efsanenin yardımcı kısmı

Biraz daha az gerçekçi olmayan bir hipotez, en kötü 10'u kaçırmak isteyen birinin süreçte en iyi 10'u da kaçırdığıdır. Geri dönüş açısından, her ikisini de kaçırmak, olduğu yerde kalmakla neredeyse aynı: son 319 yılda %284 ila %20.

Asıl sorun, piyasayı zamanlamanın imkansız olması ve deneyenler genellikle yatırım yapmaya devam edenlerin çok gerisinde kalıyor. Bunun nedeni, korkudan satış yapmanın, yatırımcıları çok uzun süre piyasadan uzak tutma eğiliminde olması ve daha sonraki bir toparlanmanın ilk günlerinde çok fazla zeminden vazgeçmeleridir.

Yatırımda kalmanın iyi bir fikir olmasının bir başka nedeni de, S&P 500'ün başlangıcından bu yana borsanın para kaybettiği 14 yıllık (veya daha uzun) bir dönem olmamasıdır. 7 yıldan uzun herhangi bir bekletme döneminde birinin negatif getiri elde etme şansı bile 1'da 10'den azdır. Ancak bu şans daha kısa elde tutma süreleri için artar.

Bu fenomene bazen "zaman çeşitlendirmesi" denir; bu, ortalama yıllık getirilerin, ne kadar uzun süre devam ederseniz, o kadar pürüzsüz ve istikrarlı hale geldiği anlamına gelir. Piyasayı gerçekten iyi zamanlayamazsanız, ki bu imkansız değilse de son derece zordur, kâr elde etmek için en iyi şansınız, yüksek oynaklık dönemlerinde rotayı korumaktır.

Kendini tanı

Daha çevik olmak üzere eğitilmiş bir profesyonel değilseniz, düşüşlerden kaçınmaya çalışarak piyasaya girip çıkmaya çalışırsanız, muhtemelen çok kötü sonuçlar alırsınız. Doğru strateji, yatırım yapmaya devam etmektir, ancak duygularınızın en iyi niyetlerinizi nasıl rayından çıkarabileceğine de dikkat etmelisiniz.

Piyasanın en kötü günlerinde çok endişeli olursanız, piyasada kalın ve zayıf kalmak zor olabilir. Bu, en küçük kayıpların bile acısını dindirmek için mümkün olan en kötü zamanda havlu atmanıza neden olabilir. Bu özellikle yıkıcı bir davranıştır ve sakin bir değerlendirmeden çok duygulardan kaynaklanır.

Yatırımcılar insandır ve duyguların hiçbir rol oynamamasını beklemek gerçekçi değildir. Başarınızın önüne nasıl geçebileceklerini anlamak önemlidir ve bu nedenle yatırımlarınız risk toleransınızı yansıtmalıdır.

Ne yapalım

Portföyünüzün değerinde büyük dalgalanmalara maruz kalamıyorsanız, en riskli şeylere yatırım yapmamak veya bireysel hisse senetleri yerine endeks fonlarını seçmek pratik tavsiyeler arasındadır. Sektörler arasında geniş bir çeşitlilik sağlamak her zaman iyi bir fikirdir. Ve getirilerinizi S&P 500 ile karşılaştırmayı unutun. Hemen hemen tüm yatırımcılar, piyasayı yenmek yerine makul getirileri yakalamayı amaçlayan bir varlık karışımına sahip olmalıdır. Bu, %100 hisse senedine değil, aynı zamanda nakit, gelir getirici araçlar ve hatta teminatlı arama seçeneklerinin bir karışımına yatırım yapmanız gerektiği anlamına gelir. Amaç oynaklığı kontrol altında tutmaktır.

Tüm bunları yaparsanız, satın aldığınız hisse senedi ile onu nasıl parktan çıkardığınız hakkında anlatacak harika hikayeleriniz olmayacak. Ama aynı zamanda, sizi en altta satmaya zorlayan sinir bozucu bir günlük kayıplara uğramayacaksınız - para kaybetmenin kesin bir yolu.