Emeklilik için 'Güvenli' Para Çekme Oranına İnanmayı Bırakmalı Mısınız? %4 Kuralı Bile Risk Sunar

"Güvenli" para çekme oranı fikri, dünyanın Diş Perisi'nden başka bir şey değil midir? emeklilik planlama endüstrisi – sadece kurgu mu?

Bazı finans uzmanları, Monte Carlo analizi de dahil olmak üzere güvenli para çekme oranlarını hesaplamak için kullanılan yöntemleri sorgulamaktadır. İçinde son sütun Advisor Perspectives için yazılan emeklilik geliri stratejisti ve yazar David Macchia, şunu ilan edecek kadar ileri gitti: "Güvenli bir para çekme oranı yok."

Bir finansal danışman, emeklilikte gelir akışları oluşturmanıza yardımcı olabilir. Bugün bir danışman bulun.

Para çekme oranı hesaplamaları pek çok kişi için emeklilik planlama sürecinin kritik bir bileşeni olsa da, son eleştirilere daha yakından baktık.

Güvenli Para Çekme Oranı Nedir?

A güvenli para çekme oranı bir emeklinin her yıl portföyünden çekebileceği maksimum para miktarıdır ve pratikte emeklilikte varlıklarının tükenmemesini sağlar.

The % 4 kural1990'larda mali müşavir William Bengen'in öncülüğünü yaptığı, bir emeklinin emekliliğinin ilk yılında portföyünün %4'ünü güvenli bir şekilde çekebileceğini ve ardından sonraki yıllarda enflasyona göre ayarlayabileceğini dikte etti. Kuralın öngördüğü gibi bunu yapmak, emeklilerin tasarruflarının en az otuz yıl sürmesi olasılığını yüksek tutacaktır.

Bengen o zamandan beri pratik kuralını güncelleyerek güvenli para çekme oranını %4.5'e ayarladı.

Yıllar geçtikçe, diğer finansal analistler ve firmalar güvenli para çekme oranları üzerine araştırmalar yaptılar. 2021'de Morningstar, dengeli bir portföyü 30 yıl uzatmak isteyen yeni emeklilerin %3.3 para çekme oranı. Bengen gibi, Morningstar da artan tahvil getirileri ve düşük hisse senedi değerlemeleri ışığında kılavuzunu o zamandan beri %3.8 olarak değiştirdi.

Güvenli bir para çekme oranını başlangıç ​​noktası olarak kullanan kişi geriye doğru çalışabilir ve emeklilik için ne kadar para biriktirmesi gerektiğini hesaplayabilir.

Monte Carlo Simülasyonlarına Bakış

Güvenli para çekme oranları genellikle şu şekilde hesaplanır: Monte Carlo simülasyonları, 1940'larda öncülük edilen matematiksel bir teknik. Basitçe söylemek gerekirse, Monte Carlo analizi, bireysel bir portföyün uzun ömürlülüğü de dahil olmak üzere çeşitli sonuçların olasılığını tahmin etmek için kullanılır.

Hikaye devam ediyor

Emeklilik uzmanları Massimo Young ve David Pfau'ya göre, güvenli para çekme oranlarını hesaplayan Monte Carlo simülasyonları, büyük ölçüde sermaye piyasası varsayımlarına (CMA'lar) veya varlık sınıfları genelinde öngörülen getirilere dayanıyor. İki yetkili finansal analist (CFA) yakın zamanda bir çalışma yazdı Danışman Perspektifleri'ndeki Monte Carlo analizi hakkında, tekniğin bazı potansiyel tuzaklarına dikkat çekiyor.

Sorun? Sermaye piyasası projeksiyonları genellikle finansal hizmetler endüstrisinde farklılık gösterir. Young ve Pfau, tahmin edilen getirilerdeki küçük farklılıkların bir Monte Carlo simülasyonunda büyük etkileri olabileceğini söyledi.

2022 "güvenilir" yatırım firmasının katıldığı 40 Horizon Actuarial Services anketi, önümüzdeki 20 yıl için çok çeşitli öngörülen öz sermaye getirileri sundu. Belirli bir para çekme oranının başarılı olma olasılığı, bir danışmanın Monte Carlo analizinde kullandığı CMA'ya bağlı olabilir.

Örneğin Young ve Pfau, Jane adlı varsayımsal bir emekli için para çekme oranlarını test etmeye koyuldu: 65 milyon dolarlık portföyünün (%1 hisse senedi, %60 tahvil) 40 yıl dayanmasını isteyen 30 yaşındaki bir kişi. Young ve Pfau, güvenli harcama seviyelerinin, Monte Carlo simülasyonunda kullandıkları hisse senedi projeksiyonuna bağlı olarak büyük ölçüde değiştiğini gördüler.

Hesaplarını Horizon raporundaki en iyimser tahmine dayandırdıklarında Young ve Pfau, emeklinin emekliliğinin ilk yılında portföyünden güvenli bir şekilde 51,000 $ çekebileceğini ve parasını 80 yıl boyunca uzatma şansının %30 olduğunu buldu. Bununla birlikte, ankette en ihtiyatlı hisse senedi tahminlerini kullanırken, Jane başlangıçta yalnızca 33,000 $ çekebildi ve yine de %80'lik parasının bitmeme şansını koruyabildi.

Young ve Pfau, "Başka bir deyişle, eğer danışmanı güvenli oynar ve en düşük getiri tahminini kullanırsa, Jane %56 oranında daha az harcama yapıyor olabilir", eğer en yüksek getiri tahmini doğru çıkarsa, diye yazdı Young ve Pfau. "Alternatif olarak, danışmanı en yüksek tahminle aynı çizgideyse, %36 oranında fazla harcama yapıyor olabilir ve en düşük getiri tahmini gerçekleşirse parasını erken bitirme şansı yüksek olabilir."

Jane'in portföyünün uzun ömürlülüğü, Monte Carlo simülasyonunda hangi CMA'nın kullanıldığına bağlı olarak da büyük ölçüde değişir.

%4 kuralının etkinliğini test ederken, Young ve Pfau, en kötümser hisse senedi tahminleri gerçeğe dönüştüğü takdirde, Jane'in portföyünün neredeyse %40 oranında parasının tükeneceğini buldular. Bununla birlikte, en iyimser CMA'ları kullanırken, iki araştırmacı Jane'in portföyünün 95 yıl boyunca %30 başarı olasılığına sahip olacağını belirledi.

"Sonuçlarımız, başarı olasılıklarının ve daha genel olarak Monte Carlo analizine dayalı 'güvenli' para çekme oranlarının büyük ölçüde CMA'ların doğruluğuna bağlı olduğunu gösteriyor" diye yazdılar. "Girdilerdeki nispeten küçük hatalar bile - yüzde 1 veya 2 puan - danışmanların 'güvenli' bir geri çekilme stratejisi olarak değerlendirebilecekleri konusunda anlamlı farklılıklar yaratacaktır."

Bir Alternatif Var mı?

Güvenli para çekme oranlarını "kurgu" olarak nitelendiren emeklilik geliri uzmanı Macchia, annuiteleri bazı kayıtlı yatırım danışmanlarının (RIA) onları benimseme konusundaki isteksizliğine rağmen.

"Danışmanlara şu iki önemli ilkeyi hatırlatıyorum: 1. Hiçbir emekli gelire ihtiyaç duymaz," diye yazmıştı 31 Ocak'ta Advisors Perspectives köşesinde. "2. Emeklilikte yaşam standardınızı oluşturan servetiniz değil, gelirinizdir.”

Young ve Pfau, %4 kuralı gibi olasılığa dayalı emeklilik geliri stratejilerine potansiyel alternatifler olarak zaman segmentasyonuna ve gelir tabanına işaret etti. İlki, çeşitli aşamalarda değerlendirilecek olan yatırım kovaları için çağrıda bulunurken, gelir tabanı bağ merdivenleri ve emeklilikte nakit akışı oluşturmak için emeklilik maaşları.

Young ve Pfau, "Bu yaklaşımların artıları ve eksileri olsa da, gelecekteki getiri tahminlerine çok fazla güvenmeme avantajına sahipler" diye yazdı.

Bottom Line

Massimo Young ve Wade Pfau'nun araştırması, Monte Carlo simülasyonlarının çok çeşitli güvenli para çekme oranları üretebileceğini ve potansiyel olarak bir emeklilik geliri stratejisi olarak güvenilirliklerini azaltabileceğini gösteriyor. Monte Carlo simülasyonları, büyük ölçüde sermaye piyasası varsayımlarına (CMA'lar) dayanır; bunlar yanlışsa analiz sonuçlarını çarpıtabilir ve emeklileri yoldan çıkarabilir.

Emeklilik Planlama İpuçları

• Emekliliğinizdeki gelir akışınızla ilgili endişeleriniz varsa, bir finansal danışmanla çalışmayı düşünün. SmartAsset'in ücretsiz aracı bölgenizde hizmet veren en fazla üç deneyimli mali müşavirle sizi eşleştirir ve hangisinin sizin için doğru olduğuna karar vermek için danışman maçlarınızla ücretsiz olarak görüşebilirsiniz. Mali hedeflerinize ulaşmanıza yardımcı olabilecek bir danışman bulmaya hazırsanız, şimdi başla.

• Ne zaman talep edeceğinizi merak ediyorsanız Sosyal Güvenlik, yardımınızı talep etmeyi ne kadar geciktirirseniz, o kadar arttığını unutmayın (70 yaşına kadar). bu Sosyal Güvenlik Köprüsü emeklilikte mevcut gelir ihtiyaçlarınızı karşılarken gelecekte kazancınızı artırmaya yönelik bir stratejidir.

• Emeklilik için bir birikim hedefiniz var mı? Değilse, SmartAsset'in emeklilik hesaplayıcısı Rahat bir şekilde emekli olabilmek için ne kadar tasarruf etmeniz gerektiğini anlamak için.

Fotoğraf kaynağı: ©iStock.com/PeopleImages, ©iStock.com/fizkes, ©iStock.com/Vadym Pastukh

Sonrası Emeklilik için 'Güvenli' Para Çekme Oranına İnanmayı Bırakmalı Mısınız? %4 Kuralı Bile Risk Sunar İlk çıktı SmartAsset Blogu.