Başka bir finansal çöküşü önleyeceği varsayılan banka düzenlemelerinin tonla olmasına rağmen, Silikon Vadisi BankasıÜlkenin en büyük 17. bankası geçen hafta alevler içinde kaldı. Bu, ABD tarihindeki en büyük ikinci banka iflasıydı ve çok sayıda parmakla işaretlemeye yol açtı.
Yönetim, çok geç olana kadar ciddi bir nakit sıkıntısına değinmeyerek ortalığı karıştırdı. Bazıları, risk sermayesi yatırımcısının küçük teknoloji firmalarına SVB'den mevduatlarını çekme çağrısının onun çöküşünü hızlandırdığını söyleyerek Peter Thiel'i suçluyor. diğerleri eleştiriyor Goldman Sachs, SVB'nin danışmanı Hisse senedi satmaya çalışmakla ilgili yanlış kararlarına imza atan, böylece yatırımcıları sermaye eksiklikleri konusunda uyaran.
Etrafta suçlanacak çok şey var ama bir finans kurumu iflas ettiğinde şunu merak etmelisiniz: düzenleyiciler neredeydi? Ne de olsa, bir ÇKP toplantısında gördüğünüzden daha fazla kırmızı bayrak vardı.
Geçen yıl rekorlar kitabı için bir yıldı ve iyi bir şekilde değil. 40 yılın en kötü enflasyonuna yanıt olarak, Federal Rezerv tarihteki en agresif oranlı yürüyüş programlarından birini üstlendi. Buna karşılık, ABD'li yatırımcılar hisse senetlerini ve özellikle de yüksek çoklu teknoloji hisselerini sattılar. S&P 500, 18'de %2022 indirim yaptı; NASDAQ %33 düştü.
Ayrıca geçen yıl en kötü yıldı. şimdiye kadar kaydedilmiş ABD tahvilleri için. Yüksek kaliteli ABD kurumsal ve devlet borcunu takip eden Toplam Tahvil Endeksi, 13'de %2022'ten fazla kaybetti.
FOX BUSINESS UYGULAMASINDA OKUYUN
YELLEN, SİLİKON VADİSİ BANKASI İÇİN KURTARMA YOK DEMİŞTİ: 'BUNU BİR DAHA YAPMAYACAĞIZ'
Pandemi sırasında ve sonrasında yapılan trilyonlarca dolarlık hükümet harcamaları ve Federal Rezerv'in devasa para basımı sayesinde, ülke çapındaki bankalar 2020'den itibaren büyük bir mevduat akışının keyfini çıkardılar. Silikon Vadisi Bankası da dahil olmak üzere çoğu, bu paranın çoğunu Faizler yükseldiğinde burun buruna gelen hazine tahvilleri ve diğer sabit getirili menkul kıymetler. Federal Depo Sigorta Şirketi (FDIC) başvuruları, ABD bankalarının geçen yıl 600 milyar doların üzerinde gerçekleşmemiş zarar aldığını gösteriyor… bu büyük bir kırmızı bayrak.
Bu arada, SVB de dahil olmak üzere bankalar artan oranlara yanıt vermekte yavaş kaldılar ve müşterilerin daha yüksek getirili Hazine bonolarına veya para piyasası fonlarına yatırım yapmak için çek ve tasarruf hesaplarından para çekmeleri nedeniyle geçen yıl mevduat kaybetmeye başladılar. Bloomberg, "ticari banka mevduatlarının geçen yıl 1948'den bu yana ilk kez düştüğünü ve net para çekme işlemlerinin 278 milyar dolara ulaştığını" bildiriyor.
Portföy kayıpları ve azalan mevduatlar gibi bu sorunlar SVB'nin batmasına neden oldu, ancak sorunlar o bankaya özgü değildi. Nitekim İmza Bankası da benzer nedenlerle birkaç saat önce çöktü. Yetkililer yüksek alarm durumunda olmalıydı.
SİLİKON VADİSİ BANKASI NASIL YANDI
Onlar değildi. 2010 yılında mali krizden sonra oluşturulan ve tam da bu tür bir çöküşü önlemek amacıyla kurulan Finansal İstikrar Gözetim Konseyi'ni düşünün. Konsey başkanlığını bugün Hazine Bakanı Janet Yellen ve Fed Başkanı Jay Powell, FDIC ve Tüketici Mali Koruma Bürosu (CFPB) başkanları, SEC başkanı Gary Gensler dahil olmak üzere 9 diğer oylama üyesini içerir.
Konseyin web sitesi, görevini “Amerika Birleşik Devletleri'nin finansal istikrarına yönelik riskleri belirlemek…” olarak tanımlıyor.
Konsey en son 10 Şubat'ta video konferans yoluyla toplandı. Bu toplantının okuması, grubun "iklimle ilgili finansal riskler, banka dışı finansal aracılık, Hazine piyasası dayanıklılığı ve dijital varlıklarla ilgili riskler" dahil olmak üzere 2023 önceliklerini önizlediğini gösteriyor.
"ABD finansal istikrarı için yükselen bir tehdit" olarak tanımladığı iklim değişikliği, 2022 yıllık raporunda "temel öncelik" olarak tanımlanıyor ve son iki yıldır konseyin başlıca meşguliyetlerinden biri oldu.
Adil olmak gerekirse, konsey ayrıca kripto para birimiyle ilgili riskler, banka dışı finansal aracılık ve Hazine piyasalarının dayanıklılığı konusunda da endişeliydi. Portföy kayıplarının artması ve mevduatların düşmesi değil, konseyin odaklandığı konular bunlardı.
SİLİKON VADİSİ BANKASI ÇÖKÜŞÜ CAMP, COMPASS COFFEE GİBİ ŞİRKETLERİ VURDU
Bu şok edici. Ekonomist Ed Hyman'ın işaret ettiği gibi, 1998'de Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi'nin başarısızlığı veya 2001'de dot-com balonunun patlaması gibi bir tür finansal şokun olmadığı bir oran sıkılaştırma döngüsü hiçbir zaman olmamıştır. Fed faiz artırımları fazla likiditeyi sistemden boşaltmayı ve ayrıca 2008'deki konut veya 2001'deki teknoloji hisseleri gibi yüksek fiyatlı varlıkları söndürmeyi amaçlıyor. Yatırımcılar sürüler halinde hareket etme eğiliminde olduklarından, süreç nadiren pürüzsüz.
İnsanlar geçen hafta fonlarını istemeye başladığında, SVB likidite kriziyle karşı karşıya kaldı. Ellerindeki varlıkların değeri küçülmüştü, bu yüzden hisseleri ve tercihli hisseleri satarak yeni sermaye toplamaya çalıştılar. Özel borç verenler yerine kamu pazarlarına gitmek bir hataydı. Mevduat sahipleri ürktüler ve paralarını talep etmek için acele ettiler, bu da bir bankanın hücum etmesine ve SVB'nin kapanmasına neden oldu.
Dikkat eden var mıydı? Peter Earle'ün Amerikan Ekonomik Araştırma Enstitüsü'nde yazdığı gibi, “Aralık ayı sonu itibarıyla SVB, toplam varlıklarının yüzde 57'sini yatırımlarda tutarken, benzer 74 rakip arasında ortalama yüzde 42 civarındaydı. Bu yatırımların 108 milyar doları, rekor düzeydeki en kötü yılını 2022'de yaşayan bir varlık sınıfı olan ABD Hazine ve ajans tahvillerindeydi.”
Bu yılın başlarında Earle ayrıca Fed'in indirim penceresi; Bankaların kısa vadeli borçlanmasındaki artışın sektör çapında bir sıkıntıya işaret edip etmediği veya SVB'nin bir katılımcı olup olmadığı net değil, ancak kesinlikle başka bir kırmızı bayraktı.
FOX İŞLETMELERİNDE DAHA FAZLA OKUYUNUZ İÇİN TIKLAYIN
Bütün bunlar ortalama bir Amerikalı için ne anlama geliyor? Düzenleyici makamlar son saatlerde SVB'deki mevduat sahiplerini ve yine kapanan Signature Bank'ı kapsayacak şekilde düzenleme yaptı. Ayrıca, kredi çekimine yakalanan diğer finansal kurumları istikrara kavuşturmak için bir borçlanma tesisi kuruyorlar. Yetkililer bu hamlelerle bulaşmayı sınırlayabilirse ve başka hiçbir banka zarar görmezse, bu büyük olasılıkla piyasaları sakinleştirecek ve tam bir paniği önleyecektir.
Ancak zarar olacaktır. Fed daha temkinli olacak ileriye dönük oranların yükseltilmesi hakkında. Bu, araba ödemelerinin veya ipotek oranlarının son zamanlarda tahmin edildiği kadar hızlı artmayacağı anlamına gelse de, vergilerin en kötüsü olan enflasyonun daha uzun süre yüksek kalacağı anlamına geliyor.
Bunların hiçbiri hisse senedi fiyatları, ekonomik büyüme veya servet yaratma için iyiye işaret değil. Başkan Biden ekonomik planının işe yaradığını iddia etmeye devam edecek mi?
Liz Peek, Fox News'e katkıda bulunan ve önde gelen Wall Street firması Wertheim & Company'nin eski ortağıdır. Fiscal Times'ın eski bir köşe yazarı, The Hill için yazıyor ve sık sık Fox News, New York Sun ve diğer yayınlara katkıda bulunuyor. Daha fazlası için LizPeek.com'u ziyaret edin. Onu Twitter'da takip et @LizPeek.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/silicon-valley-bank-had-more-080031963.html