Düşen kereste fiyatlarının sesini neredeyse duyabilirsiniz, muhtemelen daha fazlası olacak. Uzmanlar, Federal Rezerv'in enflasyona karşı yavaş ama istikrarlı savaşının, ev inşa endüstrisinde kullanılan ahşaba olan talebi azaltacağını ve fiyatları neredeyse %50 oranında düşüreceğini söylüyor.
Hackett Financial Advisors başkanı Shawn Hackett, “Düşük harcanabilir gelir ve yüksek faiz oranlarıyla, bu fiyatlarla ev satın almanın güvenini görmek çok zor” diyor. Başka bir deyişle, enflasyon artı artan ipotek maliyetleri göçük konut ve sırayla kereste talebini azaltır.
Hackett, rastgele uzunluktaki 1,000 metrelik kereste fiyatlarının son zamanlarda 300 $'dan %48 düşüşle 580 $'a kadar düşeceğini tahmin ediyor. Bundan sonra 300 ila 400 dolar arasında işlem gördüğünü görüyor. “Birkaç yıldır bu rahatsızlıktan çıkacağımızı görmüyorum” diyor.
Riske toleranslı yatırımcılar, CME vadeli işlem borsasında kısa Kasım tarihli rasgele uzunlukta kereste vadeli işlem sözleşmeleri satmayı düşünmelidir. Alternatif olarak, borsada tutulanlar gibi kereste şirketlerinin hisse senetlerini açığa çıkarabilirler.
iShares Küresel Kereste ve Ormancılık
borsada işlem gören fon (satır: WOOD).
Kereste fiyatları uçtu hız treni son birkaç yıldır. Mali web sitesi TradingEconomics.com'a göre, Mayıs 2021'de kereste vadeli işlemleri Nisan 1,711'de 300 doların altındayken neredeyse altı kat artarak 2020 dolarla tüm zamanların en yüksek fiyatına ulaştı. O zirveden bu yana, kereste fabrikalarının tam kapasite ile çalışmaya başlaması ve konut piyasasının yavaşlaması nedeniyle fiyatlar önemli ölçüde düştü.
Bu önemli, çünkü konut inşaatı kereste talebinin ana itici gücü ve darbe alıyor.
Yeni evlerin satışıTradingEconomics'e göre, inşaat başlamadan önce meydana gelme eğilimi gösteren , Aralık ayındaki 591,000'den %30 düşüşle Nisan ayında 839,000'e düştü.
Yeni evlerin envanterindeki bir artış da daha zayıf bir konut piyasasına işaret ediyor. Hükümet verilerine göre, Nisan ayında dokuz aylık yeni konut arzı geçen yılın aynı dönemindeki 4.7'den arttı. Basitçe söylemek gerekirse, son satış oranları göz önüne alındığında, satılması dokuz ay sürecek satılmayan yeni evlerin artan bir stoğu var.
Hedgeye Risk Management kıdemli makro analisti Josh Steiner, “Yeni iç pazarın yavaşladığına şüphe yok” diyor. "Bütün bunlar faiz şokuyla katalize ediliyor."
Yeni ev satışlarındaki düşüş, büyük ölçüde Federal Rezerv'in enflasyonla mücadele söylemini yükseltmesine, faiz oranlarını yükseltmesine ve daha fazlasının geleceğine işaret etmesine bağlanıyor.
Daha yüksek oranlar zaten ipotek maliyetlerini artırdı ve ev satın almayı daha pahalı hale getirdi. Artan enflasyon, birçok Amerikalı için harcanabilir gelirden büyük bir ısırık aldı ve onları ipotek ödemelerini karşılamak için daha azıyla bıraktı.
Yumuşaklık ne kadar sürecek? Fed'e bağlı. Steiner, "Tarihe dönüp bakarsanız, en yüksek faiz oranına ulaştığımız anda, bir hisse sınıfı olarak konut hemen mutlak ve göreli olarak daha iyi performans göstermeye başlar" diyor.
Ancak, Fed'in ne kadar yavaş hareket ettiği göz önüne alındığında, bu en yüksek borçlanma maliyetinin gelmesi biraz zaman alabilir.
Emtia ne olursa olsun vadeli işlem yapmak riskli bir faaliyettir. Bununla birlikte, kereste söz konusu olduğunda, piyasa nispeten ince olduğundan, bu durum fiyatların daha likit piyasalara göre daha değişken olma eğiliminde olduğu anlamına gelir.
Diğer belirsizlikler arasında, kereste talebini aniden iyileştirebilecek ve artırabilecek konut piyasasının sağlığı ve düşebilecek ve Fed'in faiz oranlarını yükseltmeyi bırakmasına neden olabilecek enflasyon yer alıyor.
Bununla birlikte, bu tür olaylar olası görünmüyor ve olası ödüller, riskleri üstlenmeyi destekliyor.
