(Bloomberg) -
Bloomberg'den En Çok Okunan
2017 Noel'inde saatler gece yarısına yaklaşırken Londralı tüccarların çoğu karınları tok bir şekilde yataklarına yönelirken, Güney Afrika'da Glen Point Capital kurucu ortağı Neil Phillips tamamen uyanıktı.
Milyarder George Soros'un desteklediği 52 yaşındaki finans uzmanı Phillips, kendisine karşı bu hafta açıklanan ABD iddianamesine göre, 12.50 milyon dolarlık bir bahiste başarılı olabilmek için ABD doları ile Güney Afrika randı arasındaki döviz kurunu 20'nin altına çekmek istedi. . Riskli bir saat boyunca, güneşin doğduğu ve tüccarların masalarında olduğu birkaç küresel merkezden biri olan Singapur'daki Nomura Holdings Inc.'in bir çalışanına talimatlar verdi.
Phillips sabah 50:12'da "Amacım 09'ye kadar işlem yapmak" dedi. Yedi dakika sonra tekrarladı: "50'ye ulaşmamız gerekiyor."
Kısa bir süre sonra, iddianamede Bank-3 adı verilen ancak konu hakkında bilgisi olan kişiler tarafından kimliği belirlenen Nomura'daki çalışan, Phillips adına o kadar çok işlem ayarladı ki savcılar, işlemlerin oranı istediği yere sürüklediğini ve iddiaya göre bunlardan birini manipüle ettiğini söyledi. dünyanın en çok işlem gören gelişen piyasa para birimleri. Londra merkezli Glen Point milyonlarca dolar kar elde etti ve daha sonra yatırımcılara, Güney Afrika'ya oynanan bahislerin hedge fonunun rekor bir yıl getirisi elde etmesine yardımcı olduğunu söyleyerek övündü.
Ancak durumu bilen kişilere göre, Noel gecesindeki çılgın seans Nomura'nın başka yerlerinde alarma yol açtı. Sonuçta Phillips'in ABD yetkililerinin talebi üzerine bu hafta İspanya'da tutuklanmasına yol açtı. New York'taki federal savcılar, iyi bağlantıları olan para yöneticisini birden fazla dolandırıcılık suçlamasıyla suçlayarak Wall Street'in makro ticaret sahnesinde şok dalgaları yarattı.
Olay, sektörde Wall Street firmalarının yıllardır günde 6.6 trilyon dolarlık döviz piyasasına nasıl hile karıştırdığına dair anıları yeniden canlandırdı ve ilk etapta iddia edilen ticaretin nasıl gerçekleştiğine dair soruları gündeme getirdi.
Brattle Group'un antitröst uygulamasına eş başkanlık eden ve New York Üniversitesi Stern İşletme Okulu'nda on yılı aşkın bir süre ders veren ekonomist Rosa Abrantes-Metz, "Bu tür davranışlar ne yazık ki görmek istediğimizden daha sık yaşanıyor" dedi. Yine de Phillips'in agresif ama yasadışı olmayan takaslar yaptığını öne sürerek savunma sunabileceğini söyledi. "Piyasa manipülasyonunu kanıtlamak çok zor" dedi.
Phillips henüz suçlamalara resmi olarak yanıt vermedi ve kendisi ve avukatı William Stellmach yorum taleplerine yanıt vermedi. Nomura'nın Londra sözcüsü Simon Danaher yorum yapmaktan kaçındı. Yetkililer bankayı herhangi bir yanlış davranışla suçlamadı.
Yasal kayıtlara ve konu hakkında bilgisi olan kişilere göre Glen Point'in bu işlemlerden 16 milyon dolar kazandığı iddia edilirken, Soros'un yatırım şirketi Soros Fon Yönetimi 4 milyon dolar elde etti. Phillips, sözde yönetilen hesap aracılığıyla milyarder yatırımcının parasının denetlenmesine yardımcı oldu ve Soros'un herhangi bir yanlış yaptığına dair bir iddia da yok. Soros'un bir temsilcisi yorum yapmaktan kaçındı.
Phillips'le bağlantısı olan rakip hedge fonları hızla bağlarını kesti. Konuyla ilgili bilgisi olan kişilerin söylediğine göre, Kirkoswald Asset Management, Glen Point'te çalışan birkaç çalışanı izne ayırırken, Balyasny Asset Management, firmaya yakın zamanda katılan eski Glen Point çalışanlarından bazılarını işten çıkardı.
Boston Üniversitesi'nden profesör ve eski bir Federal Reserve banka müfettişi olan Mark Williams, Glen Point hakkında şunları söyledi: "Böylesine büyük ve önde gelen bir hedge fonu için olayların bu şekilde değişmesi dikkat çekicidir." Davanın pek çok yönü "ciddilik açısından öne çıkmasını sağlıyor."
Uçucu Para Birimi
Suçlamalar, Wall Street'in en büyük firmalarından bazılarında onlarca yıl çalışmış olan Phillips için felaket olabilir. BlueBay Asset Management'a katılmadan önce 2000'li yılların başında Morgan Stanley ve Lehman Brothers Holdings Inc.'de çalıştı. Yatırımcıların faiz oranları ve para birimleri üzerine bahis oynayarak küresel ekonomik trendlerden kâr elde etmeye çalıştıkları sözde makro ticarete odaklandı ve Londra merkezli firmada 1.4 milyar dolarlık bağımsız bir makro hedge fonunu yönetmeye devam etti.
Makro trader'lar sıklıkla kıtanın en büyük ekonomilerinden biri olan ve değişken politikaların ve skandalların fiyatları sallayabileceği bir yer olan Güney Afrika'ya odaklanıyor. Bank for International Settlements'a göre, tüm verilerin mevcut olduğu son yıl olan 72'da küresel piyasalarda ortalama günlük cirosu 2019 milyar dolar olan rand, dünyada en çok işlem gören beşinci gelişen piyasa para birimidir. Bu, Rusya rublesi ile aynı seviyede ve Brezilya reali ile Türkiye lirasından daha aktif.
Bu dalgalanmanın bir örneği, Investec Ltd.'nin varlık yönetimi kolunun Güney Afrika enflasyon oranının abartıldığını söylediği 2008 yılında yaşandı. Bu durum, ülkenin tahvil piyasasında bir ralliyi ateşledi ve Phillips'i, rakibini kendi pozisyonlarının getirilerini haksız bir şekilde artırmaya çalışmakla suçlayarak tartışmaya dahil olmaya itti.
Phillips, Bloomberg'e yaptığı telefon görüşmesinde "Bu gerçekten skandal" dedi. “İnanılmaz derecede kötü niyetli ve çok savunmasız olduğu bir zamanda piyasaya çıkmak üzere tasarlandı. Bu onların pazardaki konumlarının kötüye kullanılmasıdır.”
BlueBay, Phillips'in fonunu 2014 yılında "gülünç derecede başarılı koşullar" olarak adlandırdığı bir dönemde kendi girişimini kurmak için ayrıldığında kapattı. Ertesi yıl meslektaşı Jonathan Fayman ile birlikte Glen Point'i kurdu ve aralarında Soros'un da bulunduğu yatırımcılardan yaklaşık 2 milyar dolar topladılar. Ancak Bloomberg'in ele geçirdiği belgelere göre yeni fon 2016'da zorlandı ve para kaybetti.
Geri Dönüş Arayışı
Güney Afrika, iktidardaki Afrika Ulusal Kongresi partisinin yeni bir lider seçmeye hazırlanmasıyla 2017'de bir toparlanma fırsatı sundu. Phillips, yatırımcı dostu Cyril Ramaphosa'nın, ülkenin o zamanki savaş halindeki başkanı Jacob Zuma'nın eski eşi Nkosazana Dlamini-Zuma'ya karşı seçilmesiyle sonuçlanan Aralık seçimleri sonucunda Rand'ın dolar karşısında önemli bir yükselişe geçeceğini öngördü.
Bahse girmek için Phillips, karmaşık bir türev olan FX opsiyonu adı verilen bir opsiyonu satın aldı. Dolar 12.50 Ocak 2'e kadar 2018 Rand'ın altına düşerse kontrat 20 milyon dolar ödeyecek.
Ramaphosa, Noel'den yaklaşık bir hafta önce ANC'nin yeni lideri olarak ilan edildi ve bu onun ülkenin bir sonraki başkanı olma rotasını belirledi. Rand iki yılın en yüksek seviyesine yükseldi ancak Phillips'in ihtiyaç duyduğu 12.50 eşiğini geçemedi. Savcılar, bu seçeneğin süresinin dolmak üzere olduğunu belirtti.
Savcılar, Noel gecesi geç saatlerde iddianamede Phillips'in bankaya bir dizi mesaj gönderdiğini yazdı: Kur 12.50'nin altına düşene kadar rand karşılığında dolar sat. "50'ye kadar işlem yapması gerekiyor" diye tekrarladı sabah 12:25'te.
Saat 12:31 itibarıyla Phillips 415 milyon dolar satmıştı ve oran 12.505'ti. İddianameye göre Nomura çalışanına "50'yi aşmayı daha ne kadar düşünüyorsunuz?" diye sordu. “En az 200 tane daha” yanıtı geldi. Saat 12'te 44 milyon dolarlık satışla oran nihayet 725'nin altına düştü. Birkaç dakika sonra oran 12.50 oldu.
Phillips "Mükemmel" dedi.
Bloomberg'in ele geçirdiği belgelere göre Glen Point Küresel Makro Fon, Aralık 6'de en güçlü aylık performanslarından biri olan %2017 artış gösterdi ve yıl için %22'lik bir getiri sağladı.
Belgelere göre hedge fonu daha sonra öngörülerini yatırımcılara duyurdu.
Fon, "ANC seçim konferansı sırasında Güney Afrika varlıklarında büyük dalgalanma potansiyeli olduğunu tahmin etmiştik ve özellikle piyasanın Cyril Ramaphosa'nın zaferi riskini çok az fiyatladığına inanıyorduk" diye yazdı. "Piyasanın daha sonra Güney Afrika'da uzun süredir görülenden daha olumlu bir politika dinamiği kapsamını kabul etmesiyle bu kararın doğru olduğu ortaya çıktı."
Londra'da Nomura'da işlemler dikkat çekiyordu. İnsanlar, bu büyüklüğün yoğun bir günde bile alışılmadık olacağını ve 26 Aralık'ın erken saatlerinde duyulmayacağını söyledi. Kaynaklar, oradaki tüccarların şaşırdığını ve uyum görevlilerinin olanları incelemeye başladığını söyledi.
Nihayetinde ABD, yetkililerin küresel finans piyasalarındaki manipülasyonun nerede olursa olsun izini süreceklerine dair bir beyanda bulunmalarıyla bir dava açtı.
New York merkezli Dynamic Beta Investments'ın kurucusu Andrew Beer, "ABD savcılarının Singapur'da döviz manipülasyonu için Londra merkezli bir hedge fonunu kovalaması ne kadar tuhaf" dedi. "Düzenlemelerin altın çağı yaklaşıyor olabilir."
Belgeler, Glen Point'in asla bu kadar güçlü bir yıllık performansı tekrarlamayacağını gösteriyor. Aralık 2021'de Phillips, hedge fonunu Eisler Capital'e satmayı kabul etti. Önerilen işlem kapsamında Phillips, eski stratejilerini denetlemeye devam edecek ve aynı zamanda Eisler'in parasını da yönetecek. O dönemde yaptığı bir açıklamada, "daha büyük bir işletmeye katılmanın tüm avantajlarından yararlanmayı" sabırsızlıkla beklediğini söylemişti.
Ancak anlaşma şubat ayında bozuldu. Eisler Capital'in bir sözcüsü, Phillips'in firmaya hiçbir zaman katılmadığını doğruladı ve daha fazla yorum yapmayı reddetti.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/soros-backed-fund-christmas-night-114619213.html