Kulüp holding Starbucks (SBUX), Perşembe günü kapanış zilinin ardından güçlü dördüncü çeyrek mali sonuçları bildirdi ve bize talebin küresel ekonomideki yumuşaklığa dayanabileceğine ve Çin'in sıfır Covid politikasına bağlılığına devam edeceğine dair güven verdi. Gelir, 8.4 milyar dolarlık beklentileri aşarak 8.31 milyar dolarlık üç aylık rekora yükseldi. Düzeltilmiş hisse başına kazanç, 81 sentlik fikir birliğini geride bırakarak 72 sentte geldi. Yönetimin Eylül ayında sağladığı uzun vadeli rehberliği yeniden teyit etmesiyle hisse senedi, mesai sonrası işlemlerde %2'den fazla yükseldi ve üyelerin hatırlayacağı üzere, ne kadar güçlü olduğu nedeniyle yatırımcıları şaşırttı. Sonuç olarak, Çin'de devam eden Covid kilitlenmeleri ve kısıtlamaları bir ters rüzgar olarak kalırken, yönetimin bölge için uzun vadeli görünüme olan güveni sarsılmazdı ve ekip kazanç sonrası yorumlarda şunları söyledi: “Çin'deki işimize yönelik özlemleri hiç bu kadar büyük olmamıştı ” Şirket, Eylül ayında 6,000'inci Çin lokasyonunu açtı ve 9,000 yılına kadar Çin'de 2025 lokasyon hedeflemeye devam ediyor. Bir bütün olarak ele alındığında yatırım tezimizde bir değişiklik görmüyoruz. Yönetimin mağazayı yeniden keşfetme planı çalışıyor ve Starbucks, Çin'in umarız daha tam olarak yeniden açılması, dövizdeki dalgalanmaların azalması ve büyüme yatırımlarının yılın geri yarısında hasat edilmesi nedeniyle 2023 mali yılında artan kârlılık ile güçlü ciro sonuçları elde edebilecek bir konumda. Görüşme sırasında yönetimin bu kadar çok belirsizlik karşısında nasıl bu kadar kendinden emin olabileceği sorulduğunda, şirketin son derece başarılı sadakat programını, daha yüksek bilet fiyatıyla sonuçlanan içecek siparişlerinde artan özelleştirmeyi ve gösterdikleri fiyatlandırma gücünü vurguladılar. Geçen yıl. Ancak, şimdi fiyatları daha fazla artırmanın zamanı olmadığını kabul ettiler. Özellikle ilgi çekici bulduğumuz bir faktör, görüşme sırasında müşteri demografisi hakkında konuşmaktı. Ekip, müşterilerinin daha genç olduğunu ve "gen Z müşterisi olan genç müşterinin emrinde önemli ölçüde daha fazla isteğe bağlı paraya sahip olma eğiliminde olduğunu" söyledi. Ve Starbucks'a bağlılıkları oldukça önemli ve tahmin edilebilirdi." Şirket Genelinde Sonuçlar Perakendede kur dalgalanmalarının etkilerini ortadan kaldıran ve mağaza açılış ve kapanışlarını normalleştiren önemli bir performans metriği olan aynı mağaza satışları veya kompozisyonları, ABD'deki %7'lik artışın ardından dördüncü mali çeyrekte küresel olarak %4 arttı Tahminler küresel büyüme için %4 ve ABD için %8 idi. Uluslararası olarak, Çin hariç, çift haneli bir yüzde artışı gördü. Bununla birlikte, uluslararası, Çin dahil edildiğinde %5 düştü, ancak bu, %7'lik bir düşüş için tahminler kadar kötü değildi. Çin satışları %16 düştü. Starbucks, çeyreği 763 net yeni mağaza ile sonlandırdı - dünya genelinde toplam 35,711 lokasyon, bunların %51'i şirket tarafından işletiliyor ve geri kalan %49'u lisanslı lokasyonlar. Bunu bir adım daha ileri götürerek, tüm Starbucks mağazalarının %61'i 15,878 lokasyonla ABD'de ve 6,021 lokasyonla Çin'de bulunuyor. Ek olarak, ABD'nin 90 günlük aktif üyeliği Starbucks Rewards sadakat programı yıllık %16 artışla 28.7 milyona ulaştı. Segment Sonuçları Starbucks, finansalları üç ana segmente ayırır: Kuzey Amerika, Uluslararası ve Kanal Geliştirme, burada evde ve mağazaların dışında satılan içmeye hazır içeceklerin sonuçları kaydedilir. Aşağıdaki büyüme oranları yıllık bazda olup, bir önceki yılın 13. haftası için normalize edilmiştir. Dördüncü çeyrekte Kuzey Amerika satışları, Street'in aradığı 4 milyar$'ın önüne geçerek %15 artarak 6.13 milyar$'a ulaştı. Yukarıda belirtilen aynı mağaza satışlarındaki %11'lik artışın itici gücü, ortalama bilet fiyatlarında %10'luk bir artış ve işlem hacimlerinde %1'lik bir artış oldu. Kuzey Amerika işletme geliri, büyüme yatırımlarının yanı sıra artan işgücü, emtia ve tedarik zinciri maliyetleri nedeniyle kâr marjı bir önceki yıldaki %1.14'den %18.6'ya daralırken, 21.8 milyar $'a geriledi. Ancak sonuç 1.05 milyar dolarlık beklentilerin üzerinde geldi Uluslararası satışlar %1 düşüşle 1.78 milyar dolara geriledi ve 1.88 milyar dolarlık beklentileri kaçırdı. Düşüş, %11 döviz kuru rüzgarına, bir önceki yılın çeyreğinde fazladan bir haftanın etkilerine ve Çin'de devam eden Covid kısıtlamalarına bağlanabilir. Uluslararası işletme geliri 217.6 milyon dolara düştü, ancak 177 milyon dolarlık beklentileri aştı. 4. çeyrek faaliyet kar marjı, büyük ölçüde Çin'deki mağaza kapanışları nedeniyle bir önceki yılın aynı dönemindeki %12.2'den %19.7'ye daraldı. Kanal Geliştirme satışları, Nestle ile Küresel Kahve İttifakı ve küresel içmeye hazır iş birimi tarafından yönlendirilen 16 milyon $'ın önüne geçerek %483.7 artarak 478 milyon $'a ulaştı. 244.7 milyon $' lık Kanal Geliştirme işletme geliri, esas olarak olumlu bir karışım değişikliği nedeniyle işletme marjı önceki yıldaki %231'den %50.6'ya genişlediği için Street'in aradığı 50.1 milyon $'dan daha iyiydi. Rehberlik Daha önce de belirttiğimiz gibi, yönetimin şirketin Eylül ayındaki Yatırımcı Günü'nde sağlanan tam yıl mali 2023 kılavuzunu yeniden teyit etmesiyle burada sürpriz yok. Yönetim, ABD'de %7 ila %9 aynı mağaza satış büyümesini hedefliyor %7'lik bir konsensüs tahminine karşı - yani orta noktada bir vuruş. Çin'de, ilk mali çeyreğin olumsuz olması beklenirken, yönetim, 2022 kilitlenmelerinin aşılması nedeniyle sonraki çeyreklerde aynı mağaza satışlarının daha büyük olmasını bekliyor. Tüm bunlara ek olarak, yönetim, 2023 mali yılında küresel hesaplamaların %7'lik küresel hesaplama beklentilerine paralel olarak %9 ila %8.8 aralığının en üst noktasında geldiğini görüyor. Daha yakın vadeli mali ilk çeyrek (mevcut çeyrek) küresel hesapların, sonraki çeyreklerde genişlemeden önce "yıllık rehberlik aralığının alt ucunda" - yani %7'ye yakın - gelmesi bekleniyor. Bu, Street'in aradığı %6.9'luk oran ile temelde aynı. Mağaza büyümesine bakıldığında, yönetim ABD'sini görüyor 3 mali yılında ayak izi %2023 genişlerken, Çin lokasyonlarının yaklaşık %13 oranında büyümesi ve bu büyümenin dörtte üçünden fazlasının ABD dışından gelmesiyle birlikte yaklaşık %7'lik bir küresel mağaza büyümesine yol açması bekleniyor. Kanal Geliştirme girişimlerinin yanı sıra, 2023 mali yılında aynı mağaza satış büyümesi ve genişleyen küresel ayak izinin birleşiminin, yaklaşık %10'lük bir döviz dalgalanması beklentilerine rağmen, toplam satışlarda %12 ila %3'lik bir artışla sonuçlanması bekleniyor. Sokak arıyordu. Kârlılığa gelince, yönetim, tam 2023 yılı bazında küresel faaliyet marjı genişlemesi bekliyor, ancak genişlemenin çoğunun, mağaza yeniden icat planlarının faydalarını topladıklarında ve Çin toparlandıkça yılın geri yarısında gerçekleşeceğini kaydetti. Son olarak, 2023 mali yılında düzeltilmiş kazanç artışının, 15'te %20 kazanç büyümesine yönelik analist beklentileri doğrultusunda, %15 ila %2023 uzun vadeli aralığın alt ucunda olması bekleniyor. Sermaye tahsisi Sermaye tahsisi ile ilgili olarak, yönetim, Street'in beklediği 2023 milyar doların üzerinde, 2.5 mali yılında yaklaşık 2 milyar dolarlık sermaye harcaması öngörüyor ve önümüzdeki üç yıl içinde temettüler ve hisse geri alımları arasında hissedarlara yaklaşık 20 milyar dolar iade etme niyetlerini yineledi. Yönetim çağrı üzerine şunları ekledi: "Yakın zamanda açıklanan temettü artışında yansıtıldığı gibi yaklaşık %50'lik bir temettü ödeme oranı hedeflemeye bağlıyız ve ayrıca 2023 mali yılında geri alım programımıza devam edeceğiz." Bu notta, Yönetim Kurulu, 53 Kasım'da ödenecek hisse başına XNUMX sent nakit temettü ilan etti. 25 Kasım itibariyle kayıtlı hissedarlara 11 (Jim Cramer's Charitable Trust, uzun bir SBUX'tur. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübüne abone olarak, Jim bir işlem yapmadan önce bir ticaret uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever tröstünün portföyünde bir hisse senedi alıp satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekler. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını verdikten sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE, ŞARTLAR VE KOŞULLARIMIZ VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜYLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALINDIĞINIZA GÖRE HİÇBİR MÜCADELE YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREV OLUŞMAZ VEYA OLUŞTURULMAZ. 
Los Angeles, California'daki LAX havaalanındaki Tom Bradley terminalinin içinde bir Starbucks mağazası görülüyor.
Lucy Nicholson | Reuters
kulüp holding Starbucks (SBUX), Perşembe günü kapanış zilinin ardından güçlü dördüncü çeyrek mali sonuçları bildirdi ve bize talebin küresel ekonomideki yumuşaklığa dayanabileceğine ve Çin'in sıfır Covid politikasına bağlılığına devam ettiğine dair güven verdi.
Kaynak: https://www.cnbc.com/2022/11/03/starbucks-sbux-solid-q4-earnings-guidance-despite-china-drag.html