Bu Üç Akış Hizmet Stoku ile Geleceğe Adım Atın

Amerikalılar, dijital akış hizmetleri lehine geleneksel kablolu ve uydu TV hizmetlerini her zamankinden daha hızlı bırakıyor. Video akış hizmetleri, kullanıcıların istedikleri zaman ve yerde film ve TV izlemelerine olanak tanır. Akış sağlayıcıların katalogları, aralarından seçim yapabileceğiniz binlerce teklifle sürekli olarak büyüyor.

Küresel video akışı pazarının büyüklüğü 59.14'de 2021 milyar dolar olarak belirlendi ve 21.3'den 2022'a kadar %2030'lük bir bileşik yıllık büyüme oranında (CAGR) genişlemesi bekleniyor. Blockchain teknolojisi ve yapay zeka (AI) gibi yenilikler, bunun için kullanılıyor. endüstrinin büyümesine yardımcı olması beklenen video kalitesini iyileştirin. Ayrıca, sosyal medya platformlarının ve markalaşma ve pazarlama için diğer dijital ortamların artan popülaritesi nedeniyle cep telefonlarının hızla benimsenmesinin pazar büyümesini hızlandırması bekleniyor.

Ek olarak, koronavirüs pandemisi küresel pazar büyüklüğünü olumlu yönde etkiledi. Yalnızca 2021'de küresel yayın pazarı %25 büyüdü. Motion Picture Association tarafından hazırlanan 2020 raporuna göre, isteğe bağlı çevrimiçi video (VoD) kullanıcılarının sayısı yaklaşık 1.1 milyara yükseldi ve 2 yılına kadar 2023 milyara ulaşması bekleniyor.

Hareket halindeyken müzik dinlemek için bir iPod veya MP3 çalara ihtiyaç duymanın zamanı çoktan geçti. Akıllı telefonlar ve dijital müzik akışının yükselişi, en sevdiğiniz şarkıları dinlemeyi her zamankinden daha kolay hale getirdi. En büyük müzik akışı hizmetleri olan Spotify ve Apple Music'in her biri, küçük bir aylık ücret ödeyen abonelere sunulan 50 milyondan fazla şarkıya sahiptir. Bu platformların çoğu, kullanıcıların podcast'leri ve sesli kitapları dinlemelerine de olanak tanır.

Müzik akışı endüstrisi, video akışının yalnızca yarısı kadar değere sahip olsa da, 14.7'den 2022'a kadar %2030'lik bir tahmini CAGR ile hız kazanıyor. 5G bağlantısının artan kullanımı, küresel dünyadaki en popüler trendlerden biri haline geldi. servis sağlayıcıların son derece yüksek kaliteli ses akışı sunmasına olanak tanır.

Genel olarak, akış hizmeti sağlayıcıları son yıllarda hızla büyüdü ve muhtemelen diğer endüstrilerin çoğundan çok daha hızlı büyüyecek. Teknolojinin ve akıllı cihazların ilerlemesi, kullanıcıların her zamankinden daha fazla dijital ve sesli içerik tüketmesine izin verdi. Bu, uygun fiyatla birlikte kontrolü geleneksel TV ve radyo servis sağlayıcılarından alma fırsatı sağlayarak akış hizmeti sağlayıcıları için parlak bir görünüme yol açar.

Akış Hizmeti Stoklarını AAII'nin A+ Stok Notlarıyla Derecelendirme

Bir şirketi analiz ederken, şirketleri aynı şekilde karşılaştırmanıza olanak tanıyan objektif bir çerçeveye sahip olmak yardımcı olur. Bu, AAII'nin şirketleri uzun vadede piyasayı yenen hisse senetlerini belirlediği gösterilen beş faktör üzerinden değerlendiren A+ Hisse Senedi Notlarını oluşturmasının bir nedenidir: değer, büyüme, moment, kazanç tahmini revizyonları (ve sürprizler) ve kalite.

A+ Hisse Senedi Derecelerini kullanan aşağıdaki tablo, üç akış hizmeti stokunun (Disney, Netflix ve Spotify) çekiciliğini temellerine göre özetlemektedir.

AAII'nin Üç Akışlı Hizmet Stoku için A+ Stok Derecesi Özeti

A + Hisse Senedi Notları Neleri Ortaya Çıkarıyor

Walt Disney
DIS
dünya çapında bir eğlence şirketidir. Bölümleri arasında Disney Medya ve Eğlence Dağıtımı (DMED) ve Disney Parkları, Deneyimleri ve Ürünleri (DPEP) bulunmaktadır. DMED segmenti, şirketin küresel film ve epizodik televizyon içeriği üretim ve dağıtım faaliyetlerini kapsar. DMED iş kolları, doğrusal ağlar, doğrudan tüketiciye ve içerik satışı/lisanslamadan oluşur. DPEP segmenti işi, tema parklarına giriş satışından, tema parklarında ve tatil köylerinde yiyecek, içecek ve ticari eşya satışından, gemi seyahati satışlarından, tatil kulübü mülklerinin satış ve kiralamalarından, fikri mülkiyetlerinin (IP) lisanslanmasından kaynaklanan telif ücretlerinden oluşur. ) tüketim mallarında kullanım ve markalı malların satışı için. İçerik satışı/lisanslama işi, televizyon ve abonelik isteğe bağlı video (TV/SVOD) ve ev eğlencesi pazarlarında film ve epizodik televizyon içeriği satmaktan oluşur.

Daha kaliteli bir hisse senedi, yukarı yönlü potansiyel ve azaltılmış aşağı yönlü risk ile ilişkili özelliklere sahiptir. Kalite Notunun geriye dönük testi, daha yüksek dereceli stokların, ortalama olarak, 1998'den 2019'a kadar olan dönemde daha düşük dereceli stoklardan daha iyi performans gösterdiğini göstermektedir.

Disney, 64 puanla B Kalite Notuna sahiptir. A+ Kalite Notu, varlıkların getirisi (ROA), yatırılan sermayenin getirisi (ROIC), varlıklara brüt kâr, geri satın alma yüzdelik sıralarının ortalamasının yüzdelik sıralamasıdır. getiri, aktiflerdeki toplam yükümlülüklerdeki değişim, aktiflerdeki tahakkuklar, Z çift asal iflas riski (Z) skoru ve F-Skoru. Puan değişkendir, yani sekiz ölçünün tamamını veya sekiz ölçüden herhangi birinin geçerli olmaması durumunda kalan geçerli ölçüleri dikkate alabilir. Ancak bir Kalite Puanına atanmak için, stokların geçerli (boş olmayan) bir ölçüye ve sekiz kalite ölçüsünden en az dördü için karşılık gelen bir sıralamaya sahip olması gerekir.

Şirket, varlıklara olan toplam yükümlülüklerdeki değişim ve F-Skoru açısından güçlü bir sırada yer almaktadır. Disney'in varlıklara ilişkin toplam yükümlülüklerde -%1.4'lük bir değişiklik ve F-Skoru 7'dir. Toplam yükümlülüklerdeki sektördeki ortalama değişiklik, Disney'inkinden önemli ölçüde daha kötü olan %2.2'dir. F-Skoru, bir şirketin mali durumunun gücünü değerlendiren sıfır ile dokuz arasında bir sayıdır. Bir şirketin karlılığını, kaldıracını, likiditesini ve işletme verimliliğini dikkate alır. Bununla birlikte, Disney, varlıklara brüt geliri açısından, 29. yüzdelik dilimde zayıf bir sırada yer almaktadır.

Disney, Momentum Skoru 32'ye göre D Momentum Derecesine sahiptir. Bu, son dört çeyrekte ağırlıklı göreli gücü açısından zayıf olduğu anlamına gelir. Bu puan, en son ikinci çeyrekte %0.6'lık ortalamanın üzerinde bir göreli fiyat gücünden ve en son dördüncü çeyrekte -%2.5'lik bir ortalamanın üzerinde bir göreli fiyat gücünden türetilmiş olup, ortalamanın altındaki göreli fiyat gücü olan %-22.2 ile dengelenmiştir ve - Bir ve üç çeyrek önce sırasıyla %14.7. Skorlar, en son çeyreğe göre sırayla 28, 65, 22 ve 71'dir. Ağırlıklı dört çeyrek nispi fiyat gücü –%12.2'dir, bu da 32 puan anlamına gelir. Ağırlıklı dört çeyreğe göre nispi güç sıralaması, en son üç aylık fiyat değişikliğinin verildiği son dört çeyreğin her biri için nispi fiyat değişimidir. %40'lık bir ağırlık ve önceki üç çeyreğin her birine %20'lik bir ağırlık verilmiştir.

Şirket, ultra pahalı olduğu düşünülen 82 Değer Puanına dayalı olarak F Değer Derecesine sahiptir. Bu, 72.6'lık çok yüksek bir fiyat-kazanç (F/K) oranından ve 126.7. yüzdelik dilimde yer alan 94'lik fiyat-serbest nakit akışı (F/FCF) oranından türetilmiştir. Disney, %27.2'lik güçlü bir üç aylık işletme nakit akışı büyümesine dayalı olarak D Büyüme Derecesine sahiptir ve -%28'lik beş yıllık zayıf bir hisse başına kazanç (EPS) büyüme oranı ile dengelenmiştir.

Netflix
NFLX
bir eğlence hizmetleri şirketidir. Şirket, 190'dan fazla ülkede ücretli yayın üyeliklerine sahiptir ve üyelerin çeşitli türlerde ve dillerde çeşitli televizyon dizilerini, belgeselleri, uzun metrajlı filmleri ve mobil oyunları izlemelerine olanak tanır. Üyeler istedikleri zaman istedikleri kadar izleyebilirler. Üyeler, reklam olmadan oynayabilir, duraklatabilir ve izlemeye devam edebilir. Ayrıca şirket, ABD'de posta yoluyla DVD hizmetini sunmaktadır. Ücretleri ülkeye ve planın özelliklerine göre değişen çeşitli akış üyelik planları sunmaktadır. Planlarının fiyatlandırması ayda yaklaşık 2 ila 27 dolar arasında değişmektedir. Üyeler, TV'ler, dijital video oynatıcılar, TV set üstü kutuları ve mobil cihazlar dahil olmak üzere internete bağlı bir dizi cihaz aracılığıyla akış içeriğini izleyebilir. Şirket, orijinal programlama dahil olmak üzere içeriği alır, lisanslar ve üretir.

Kazanç tahmini revizyonları, analistlerin bir firmanın kısa vadeli beklentilerini nasıl gördüklerine dair bir gösterge sunar. Netflix, olumlu kabul edilen bir Kazanç Tahmini Düzeltme Derecesi B'ye sahiptir. Not, son iki üç aylık kazanç sürprizlerinin istatistiksel önemine ve mevcut mali yıl için geçen ay ve son üç aydaki konsensüs tahminindeki yüzde değişikliğine dayanmaktadır.

Netflix, 2022'nin ilk çeyreği için %22'lik olumlu bir kazanç sürprizi bildirdi ve önceki çeyrekte %62'lik bir olumlu kazanç sürprizi bildirdi. Geçen ay boyunca, 2022'nin ikinci çeyreği için konsensüs kazanç tahmini, 3.007 yukarı ve 2.966 aşağı revizyon nedeniyle hisse başına 12 dolardan 18 dolara düştü. Son üç ayda, 2022 yılının tamamı için konsensüs kazanç tahmini, 0.1 yukarı ve 10.890 aşağı revizyona dayalı olarak, hisse başına 10.901 dolardan 17 dolara yükseldi.

Şirket, ortalama olarak kabul edilen 59 Değer Puanına dayalı olarak C Değer Derecesine sahiptir.

Netflix'in Değer Puanı sıralaması, çeşitli geleneksel değerleme ölçütlerine dayanmaktadır. Şirketin hissedar getirisi için 44, işletme değerinin faiz, vergi, amortisman ve itfa payları (Ebitda) öncesi kar oranı için 37 ve fiyat-kazanç oranı için 54 puanı vardır (unutmayın, puan ne kadar düşükse değer için o kadar iyidir). ). Şirketin hissedar getirisi -%0.2, KD/FAVÖK oranı 8.5 ve fiyat-kazanç oranı 17.9'dur. Daha düşük bir fiyat-kazanç oranı daha iyi bir değer olarak kabul edilir ve Netflix'in fiyat-kazanç oranı sektör medyanı olan 21.1'in altındadır. Fiyat-satış oranı ve fiyat/defter değeri oranı şirket için endüstri medyanından daha kötü olan tek değerleme ölçütleridir.

Değer Derecesi, yukarıda bahsedilen değerleme ölçütlerinin yüzdelik sıralarının ortalamasının yanı sıra fiyat-serbest nakit akışı oranının yüzdelik sıralamasıdır.

Netflix, çok güçlü kabul edilen 83 Kalite Puanına göre A Kalite Notuna sahiptir. Bu, %95.4'lük yüksek bir yatırım sermayesi getirisine ve 87'lik yüksek bir varlık getirisine dayanmaktadır. Varlıkların getirisi, bir şirketin toplam varlıkları ile ilgili olarak ne kadar karlı olduğunu gösterir. Varlıkların getirisi ne kadar yüksek olursa, bir şirket kar elde etmek için bilançosunu yönetmede o kadar verimli ve üretken olur. Sektör medyanından daha kötü olan şirket için tek kalite metriği, 6 puanlı varlıkların tahakkuklarıdır.

Spotify Teknoloji SA (SPOT) dijital müzik akışı hizmetleri sunan Lüksemburg merkezli bir şirkettir. Şirket, kullanıcıların en son single'ları ve albümleri içeren yeni yayınları keşfetmelerini sağlar; Kullanıcıların favorilerini çalabilmeleri, yeni parçalar keşfedebilmeleri ve kişiselleştirilmiş bir koleksiyon oluşturabilmeleri için müzik hayranları ve uzmanlar tarafından bir araya getirilen hazır çalma listelerini ve milyonlarca şarkıyı içeren çalma listeleri. Kullanıcılar, yalnızca karışık oynatmayı içeren Spotify Free'yi veya karışık oynatma, reklamsız, sınırsız atlama, çevrimdışı dinleme, herhangi bir parçayı çalma ve yüksek kaliteli ses gibi bir dizi özelliği kapsayan Spotify Premium'u seçebilir. Şirket, Spotify Ltd. dahil olmak üzere bir dizi yan kuruluş aracılığıyla faaliyet göstermektedir ve 20'den fazla ülkede faaliyet göstermektedir.

Spotify, 69 puanla B Kalite Notuna sahiptir. Şirket, varlıklardan elde ettiği brüt gelir ve F-Skoru açısından güçlü bir konumdadır. Spotify'ın varlıklardan brüt geliri %38.6 ve F-Skoru 8'dir. Spotify'ın F-Skoru, sektör medyanı 26.9 olmak üzere tüm hisse senetleri içinde 95. yüzdelik dilimde yer alıyor. Ancak, Spotify, yatırılan sermaye getirisi açısından yüzde 3'lik dilimde zayıf bir sırada yer alıyor.

Spotify, 2022'nin ilk çeyreği için %187.9'luk olumlu bir kazanç sürprizi ve önceki çeyrekte %50.6'lık bir olumlu kazanç sürprizi bildirdi. Geçen ay boyunca, 2022'nin ikinci çeyreği için fikir birliği tahmini, bir yukarı ve 0.015 aşağı revizyon nedeniyle 601$'lık pozitif kazançtan hisse başına 19$'lık zarara düştü. Son üç ayda, 2022 yılının tamamı için konsensüs kazanç tahmini, dört yukarı ve 18.5 aşağı revizyona dayalı olarak hisse başına 0.542 $'lık kayıptan 0.642 $'lık bir kayba %12 düştü.

Şirket, ultra pahalı olduğu düşünülen 92 Değer Puanına dayalı olarak F Değer Derecesine sahiptir. Bu, 278.4'lük çok yüksek bir fiyat-kazanç oranından ve yüzde 128'lik dilimde yer alan 97'lik kurumsal değer-FAVÖK oranından türetilmiştir. Spotify, 75 puana dayalı Büyüme Derecesi B'ye sahiptir. Şirket, beş yıllık işletme nakit akışında %29'luk güçlü bir büyüme ve yıllık bazda %454.3'lük hisse başına kazanç artışına sahiptir. Bu, -%43.1'lik yıllık düşük işletme nakit akışı büyüme oranıyla dengeleniyor.

____

Yaklaşımın kriterlerini karşılayan hisse senetleri bir “tavsiye” veya “satın alma” listesini temsil etmez. Durum tespiti yapmak önemlidir.

Bu piyasa oynaklığında bir avantaj istiyorsanız, AAII üyesi olmak.