Borsa Boğaları – Sıra Sizde

İşte bu - insanların “asla” dediğinin tam zamanında sinyali geliyor. Bilirsiniz – borsanın dipte olduğu duyurusu, yani “Satın al!”

Açıklama: Yazar, aktif olarak yönetilen ABD hisse senedi fonlarına tamamen yatırım yaptı

Neden bu kadar önemli bir zamanda sessizlik? Çünkü dipler, daha kötüsünün korkunç tahminlerinin eşlik ettiği yaygın (AKA, popüler) olumsuzluk olduğunda ortaya çıkar. Şimdi “borsa”yı arayın ve bugünün karamsarlık seli ortada. Bu nedenle, çevre sıçrayan olumsuzluklardan biridir. pozitif? İlgi yok. Ama bu yükseliş eksikliğinde daha fazlası var…

Böyle dönemlerde (kariyerleri performansa dayalı olan) profesyonel yatırımcılardan nadiren haber alınır. Bunun yerine, diğer profesyonel yatırımcılarla rekabet ederken satın alma fırsatlarından yararlanmaya odaklanıyorlar. Rastgele yatırımcılara gereksiz içgörüler sağlamak, hedeflerine aykırıdır.

İyi bir örnek, Covid-2020 riskinin borsaya ilk çarptığı 19'nin başlarında.

2019 boyunca ve 2020'nin başlarında borsa yükseliyordu. Küçük bir düşüş sırasında şu olumlu yazıyı yazdım (31 Ocak):

FORBLARDAN DAHA FAZLASIWhirlpool, ABD Büyümesinin Geldiğini ve Hisse Senetlerinin Satın Alındığını KanıtladıBy John S.Tobey

Bu yükselen piyasada, piyasa yükselirken sağlıklı, dengeli bir yükseliş ve düşüş ürünleri akışı oldu. Ancak, iki hafta sonra, daha önce görmediğim bir şey oldu – aşağı yönlü yazılar aniden ortadan kayboldu. Açık bir sebep yoktu, bu yüzden fon yöneticilerinin satmaya ve röportaj vermeyi bırakmaya karar verdiğini varsaydım. Bu nedenle, her şeyi sattım ve bu makaleyi 16 Şubat'ta yayınladım.

FORBLARDAN DAHA FAZLASITüm Borsa Ayıları Nereye Gitti?By John S.Tobey

Bu grafik, bu dönemde Dow Jones Endüstriyel Ortalama hareketlerini göstermektedir.

Borsa zamanlaması hakkında bir kelime

Standart tavsiye, yapma. Varsayım, çok geç alıp satarak deneyen yatırımcıların kaçıracağıdır. Elbette, bir yatırımcı medya raporlarını ve popüler trendleri takip ederse (ve hisse senetleri hakkındaki hislere güvenirse) olan budur.

Ama başka bir sorun var. Hiç kimse, tüm (veya birçoğu veya birkaçı veya hatta birkaçı) büyük piyasa dalgalanmaları için temel nedenleri ve yatırımcı tepkilerini önceden belirleyemez. Düzenli olarak şunları okuyoruz: [boşluğu doldur] şimdi diyor ki [her neyse]” Her büyük dönemin altında yatan temel/yatırımcı sorunları benzersizdir. Bu nedenle, bir dönem için uygulanan mantık devam etmediği için geçmiş başarı önemsizdir.

Yukarıdaki örneğimi kullanarak, Covid-19'un piyasayı ve yatırımcıların ruhunu - ne petrolün 0 doların altına düşmesiyle ilgili - ne de dipteki marj çağrıları seliyle ilgili endişeleri hakkında hiçbir fikrim yoktu. Bunun yerine, karşıt bir gösterge okumaya güvendim.

Karşıt yatırım işe yarayabilir çünkü dramatik eğilim değişikliklerine eşlik eden bazı ortak özellikler vardır. Sebepleri tanımlamazlar, ancak desteklenemez aşırılıklara işaret edebilirler. Aşırı iyimserlik (fads) ve aşırı kötümserlik (korkular), piyasanın tepe ve dip noktalarının güvenilir göstergeleridir. Her ikisi de genel borsaya ve bileşenlerinden herhangi birine veya yatırım temalarına uygulanabilir. İşte tam bu noktada karşıt yatırım gerçekten işe yarayabilir. Sadece buna piyasa zamanlaması deme. Bunun yerine, potansiyel getiri ve riskin “optimize edildiği” fırsatçı zamanlamayı düşünün.

Sonuç olarak: Bugün “optimizasyon”, aktif olarak yönetilen hisse senedi fonlarına sahip olmak anlamına gelir.

Hisse senedi toplamak ödüllendirici ve eğlenceli olabilir. Ancak girdiğimiz dönem, önceki büyüme dönemlerine ve boğa piyasalarına göre alışılmadık özellikler taşıyor. Bu nedenle, her biri farklı bir yaklaşım izleyen, çeşitlendirilmiş bir fon yöneticisi profesyonelleri grubu seçmek, en azından ilk aşamada, yatırım için en iyi strateji gibi görünüyor. Burada ve orada özel bir durum seçmek kesinlikle kabul edilebilir, ancak beyin gücü, deneyim ve araştırma genişliği elde etmek, getiri/risk özelliklerini optimize etmeli ve daha iyi uykuya izin vermelidir.

Aktif olarak yönetilen fonlarla ilgili bir şey daha var. Şu anda, düşük ücretli, pasif endeksli fonların her zaman kazandığına dair güçlü bir inancı olan yatırımcılarla azınlıktalar. Seçiciliğin anahtar olduğu, içinden geçmekte olduğumuz değişen ortam, dramatik bir tersine dönüşe neden olabilir. Eğer öyleyse, geçmişte olduğu gibi, yatırımcılar pasiften aktife geçtiğinde, aktif yöneticilerin elindeki hisse senetleri pozitif nakit akışından faydalanacaktır. Doğal olarak bu, aktif olarak yönetilen fon performansını iyileştirir ve böylece döngü devam eder.