ABD enflasyon beklentisi, büyük ölçüde endüstriyel ve tarımsal emtia fiyatlarındaki düşüş sayesinde geçtiğimiz ay düştü. Bu eğilim, New York Federal Rezerv Bankası'nın, hem üç hem de beş yıl sonraki enflasyon beklentilerinin Haziran ayında düştüğünü gören Tüketici Beklentileri Anketi'nde ortaya çıktı.
Ayrıca, uzun vadeli enflasyon beklentilerinin popüler bir göstergesi olan beş yıllık beş yıllık ileriye dönük enflasyon beklentisi oranı gibi popüler piyasa temelli göstergelerde de kendini göstermiştir. Verilere göre, geçen hafta gösterge Şubat sonundan bu yana en düşük seviyesine dokundu. Louis Fed.
Bu son gelişmelere rağmen, borsa analistleri, emtia fiyatlarındaki son hareketleri yansıtmayan “geriye dönük” bir rapor olmasına rağmen, Çarşamba günkü tüketici fiyat endeksinin pazar için ciddi sonuçlar doğurmasını bekliyor.
Yerimizi: ABD enflasyonu hala yükseliyor. %9'a ulaşabilir mi?
Enflasyon, piyasalar için en büyük baş belası haline gelecek şekilde geçtiğimiz yıl yükselirken, ABD hisse senetleri ve Hazine getirileri, TÜFE verilerinin açıklandığı günlerde büyük hareketler gördü. S&P 500 endeksi, sırasıyla Mayıs ve Nisan verilerinin yayınlanmasının ardından 2 Haziran ve 10 Mayıs'ta yaklaşık %11 düşüşle kapandı.
ABD hisse senetleri geçen ayın en düşük seviyelerinden tırmanmaya devam ederken, yatırımcılar Çarşamba günkü rakamın son ayı piyasası rallisini geciktirme olasılığı konusunda anlaşılır bir şekilde gerginler.
Deneyimli bir tüccar ve Sevens Report'un yazarı olan Tom Essaye, biraz rehberlik etme ruhuyla, hisse senetlerinin Doğu Saati ile 8:30'da açıklanacak olan Çarşamba günü Haziran TÜFE verilerine nasıl tepki verebileceğine dair hızlı bir kılavuz paylaştı.
'İyi' bir rakam
Hisse senetleri için en iyi senaryo, Çarşamba günkü manşet enflasyon okumasının piyasa beklentilerinin altında gelmesi olabilir.
Çarşamba günkü raporun öncesinde, FactSet'in fikir birliği beklentisi, manşet enflasyonun yıllık bazda %8.8'e yükselmesi yönünde. Mayıs ayında manşet TÜFE enflasyonu %8.6 ile kırk yılın en yüksek rakamı oldu.
Essaye'ye göre, geçen ayın seviyesinin altında bir okuma, piyasanın enflasyon baskılarının nihayet azalmaya başladığına dair güvence vermesine yardımcı olabilir. Essaye, enflasyon baskılarının azalmasının Federal Rezerv'in faiz oranlarını bu yıl içinde potansiyel olarak durdurmasına izin verebileceğinden, bu durumun hisse senetlerinde daha yüksek bir hareketi tetikleyeceğini ve rahatlama rallisinin devam etmesine izin vereceğini söyledi.
“TÜFE'deki bir düşüş, 2022'nin sonlarında Fed'in faiz artırımına ara verme umutlarını canlı tutacak ve hisse senetlerinin, teknoloji ve değer ve savunma üzerindeki büyümenin öncülüğünde geniş çapta artmasını bekliyorum” diye ekledi.
'Kötü' bir sayı
Basitçe söylemek gerekirse, “kötü” bir TÜFE rakamı, enflasyonist baskıların Haziran ayında yoğunlaşmaya devam ettiğinin bir teyidi olacaktır.
Konsensüs tahmini, manşet rakamın geçen aya göre biraz daha yüksek olmasını beklediğinden (ki bu, enflasyon baskılarında yeni bir döngü zirvesi anlamına gelir), fikir birliği ile kabaca uyumlu bir okuma, muhtemelen teknoloji hisseleri ve diğer “büyüme”lerin öncülüğünde mütevazı bir satış dalgasına yol açacaktır. isimler.
Neyse ki, piyasa bu senaryoda fiyatlamak için yeterli zamana sahip olduğundan, Essaye, verilere, örneğin Pekin'in son turunu genişlettiğine dair haberler gibi piyasa açısından olumsuz başka bir manşet eşlik etmedikçe satışların çok yoğun olmasını beklemiyordu. Çin'deki COVID'den ilham alan kısıtlamalar.
'Çirkin' bir numara
Bazı yatırım bankaları, özellikle de UBS, manşet enflasyonun %9 veya üzerinde gelme olasılığı konusunda uyardı.
Böyle bir sonuç, hisse senetleri, özellikle Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com gibi büyüme isimleri için muhtemelen kötü olacaktır. ve diğerleri.
Elbette Beyaz Saray, halkı Çarşamba günü “oldukça yüksek” bir rakama hazırlanmaları konusunda uyarırken, aynı zamanda ham petrol ve benzin fiyatlarındaki düşüş göz önüne alındığında Haziran verilerini yararlı olamayacak kadar eski olarak çerçevelemeye çalışıyor. Son birkaç haftadaki vadeli işlemler.
Essaye, “Piyasa tepkisinin, hisse senetlerinin çöktüğü ve verimlerin arttığı Haziran TÜFE'sinden sonraki kadar kötü olacağını düşünmüyorum, ancak benzer bir şey olurdu” dedi.
'Vahşi kart'
As MarketWatch Geçen hafta, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, toplantı sonrası basın toplantısında piyasanın odağının (genellikle en değişken olan gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan) “çekirdek” enflasyondan “manşet” enflasyona kaydırılmasına yardımcı oldu.
Yine de, Haziran ayı çekirdek enflasyonu Nisan ve Mayıs aylarındaki %6'lık okumanın altına düşerse, piyasa muhtemelen bunu enflasyonist baskıların gerçekten zirveye ulaştığının bir kanıtı olarak yorumlayacaktır.
Ancak burada önemli bir uyarı var: Essaye, yatırımcıların fikir birliğinin altında bir çekirdek sayının, başlık numarasından şaşırtıcı derecede sıcak bir okumayı dengelemesini beklememeleri gerektiğini söyledi.
ABD hisse senetleri Salı günü kazançlar ve kayıplar arasında dalgalandı. S&P 500
SPX,
Dow Jones Endüstriyel Ortalaması ise 3856'da kabaca yataydı.
DJIA,
86'de 31258 puan daha yüksek işlem görürken, Nasdaq Composite
BİLDİRİM,
% 0.1 tırmanarak 11381 oldu.
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- data-11657646747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo