(Bloomberg) — Hisse senedi yatırımcılarının potansiyel bir resesyonla ilgili endişeleri, piyasanın diğer bölümlerinde görünmüyor ve bu da JPMorgan Chase & Co. stratejisti Marko Kolanovic'e risk yanlısı duruşu konusunda güven veriyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
JPMorgan'ın en üst düzey stratejisti tarafından yapılan tahminlere göre, ABD ve Avrupa borsaları, ekonominin kısa vadede resesyona girme olasılığını %70 oranında fiyatlıyor. Kolanoviç Pazartesi günü müşterilerine bir notta bu, yatırım yapılabilir borç piyasasında %50, yüksek getirili borçta %30 ve oran piyasalarında %20'ye varan bir fiyatla karşılaştırılıyor.
Kolanoviç, resesyon korkularının başarısızlığa uğraması halinde, bastırılmış hisse senedi konumlandırması ve karamsar hissiyatın borsanın toparlanmasına yardımcı olacağını yazdı.
Bu yıl Ukrayna'daki savaş, Çin'deki koronavirüs karantinaları ve daha şahin bir Federal Rezerv arasında resesyon uyarıları aylardır köpürüyor. Politika yapıcıların enflasyonu ehlileştirme çabalarının ekonomiyi resesyona sokacağı endişesi, yatırımcıların bu yıl ABD hisse senedi piyasalarından yaklaşık 10 trilyon dolar çekmesine neden oldu.
Kolanoviç, "Ya hisse senedi piyasaları haklı çıkar ve tahvil getirilerinde çok daha büyük düşüşlere neden olan bir durgunluk meydana gelir ya da oran piyasaları haklı çıkar ve hisse senedi piyasalarında bir toparlanmaya neden olan bir durgunluktan kaçınılır." "Bizim görüşümüz, önümüzdeki 6-12 ay içinde resesyon olasılığının düşük olduğu ve bu nedenle pro-riskli bir duruş sergilediği yönünde."
Ekonominin zayıfladığına dair işaretler her yerde olsa da, açık bir durgunluğun yolda olduğuna dair kanıtları araştırmak hala zor. İmalat ve hizmet faaliyeti zirvede değil ama hala genişleme aşamasında. İstihdam ve konut verileri tehlikeyi haykırmazken, tüketiciler harcamaya devam ediyor.
Geçen yılki Kurumsal Yatırımcı anketinde hisse senedi bağlantılı 1 numaralı stratejist olarak oylanan Kolanoviç, risk eklemek için petrol ve enerji adlarındaki son zayıflığın kullanılmasını tavsiye etti. Değerli hisse senetleri üzerinde kararlı bir boğa, yatırımcıları 2022'deki borsa bozgunu sırasında düşüşü satın almaya çağırdı. Ancak bu çağrılar, S&P 500 Ocak zirvesinden bu yana %16 kaybettiği için şu ana kadar işe yaramadı.
JPMorgan'ın durgunluk endişesinin borsayı ezdiği konusundaki endişesi UBS Group AG tarafından tekrarlanıyor. Bankanın modeline göre borsa, ekonomik daralma olasılığının %40'ını fiyatlıyor.
Devamını oku: Uzun Hisse Senedi Durgunluğa Karşı Yaylı Bir Bahis Haline Geldi
Keith Parker liderliğindeki firmanın stratejistleri tarafından yapılan bir araştırmaya göre, benzer şekilde yükselen durgunluk oranları, tarihsel olarak bir durgunluk gerçekleştiğinde daha fazla öz sermaye kayıplarına işaret etti. Ancak hisse senetleri genellikle en kötü durum ortaya çıkmadığında yükselir ve S&P 500 takip eden 12 ayda %12 sıçrar. Parker'ın tahminine göre, S&P 500'ün 3,800'ün altına düşmesi durumunda piyasa ekonomik ve kazanç resesyonu için fiyatlandırılacak.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/stock-markets-overpricing-recession-risk-183333966.html