(Bloomberg) — Herkesin beklediği hafta geldi. Enflasyonun önemli bir ölçüsünün açıklanması, Federal Rezerv faiz oranı kararı ve ardından Başkan Jerome Powell'ın yorumları ile yatırımcılar, 2023'te kötü durumdaki bir borsa ve ekonomiyi neyin beklediğine dair nihayet net bir görüşe sahip olmayı umuyorlar.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Ancak S&P 500 Endeksinin 2008'den bu yana en büyük yıllık kaybını yaşadığı çalkantılı bir yılın ardından, hisse senedi tacirleri önümüzdeki seanslarda kesin bir şeye hazırlıklı: daha fazla oynaklık.
Enflasyon raporları tüm yıl boyunca hisse senetlerini sallayarak, piyasaları amansızca yükselen fiyatlar arasında merkez bankasının olası politika yolunu ölçmeye bıraktı. Bu haftaki tüketici fiyat endeksi okuması çok önemli çünkü enflasyondaki düşüş sinyalleri Fed'in daha fazla zam yapmasına yönelik beklentileri yumuşatarak hisseleri yıl sonuna doğru canlandırabilir.
Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, son altı ayda S&P 500, TÜFE'nin açıklandığı gün her iki yönde de ortalama %3'lük bir hareket gördü. Bu, 2009'dan beri en yüksek seviye. S&P 500, bu yıl 11 TÜFE raporlama gününden yedisinde düştü.
ABD merkez bankasının 14 Aralık'taki toplantısının kapanışında yarım puanlık bir zam yapması bekleniyor. Bu nedenle hisse senedi yatırımcıları, yol hakkında herhangi bir ipucu arayarak daha sonra Powell'ın basın toplantısında söyleyeceklerine odaklanıyorlar. faiz oranları için ileri. Fed'in ABD ekonomisine ilişkin görünümü, merkez bankacılarının oran projeksiyonlarındaki herhangi bir değişiklikle birlikte bir odak noktası olacak.
Devamını oku: Fed'in Zirve Faizleri, Wall Street'in 2023 Faiz Düşürme Umutlarını Azalttı
Elbette, küresel para yöneticileri, S&P 2022'ün Ekim ve Kasım aylarında bir yıldan fazla bir süredir ilk kez art arda iki aylık artış kaydetmesinin ardından 500'nin yüksek bir notla biteceğini umuyor. Ancak, S&P 500 2018'den bu yana ilk düşüş yılına girerken, önümüzdeki aylarda işlerin nereye gideceğine dair bahis oynamak özellikle zordur.
Russell Investments baş yatırım stratejisti Erik Ristuben, "Şu anda yatırımcılar için doğru pozisyonu bulmak olağanüstü derecede zor," dedi. "Fed politikası, Wall Street merkez bankasının faiz artırımının bitmek üzere olduğundan emin olana kadar borsa tarafını gerçekten frenliyor."
Yatırımcıların bu önemli haftaya girerken inanç eksikliği, opsiyon piyasalarında açıkça görülüyor. Cboe Oynaklık Endeksi veya VIX, 80 Aralık'ta sona eren son 10 haftada günlerin %2'inde düşüş yaşadı. Bu, Bespoke Investment tarafından derlenen Wall Street'in sözde korku göstergesinin başlangıcından bu yana yalnızca üç kez daha oldu. Grup Gösterisi.
Analitik hizmeti SpotGamma'nın kurucusu Brent Kochuba, "TÜFE verileri ve önümüzdeki hafta faiz oranı kararı gibi büyük olaylar göz önüne alındığında, VIX'in çok fazla düştüğü hissi var" dedi. "İnsanlar, işlerin biraz fazla kayıtsız hale geldiği gerçeğini fark etmeye başlıyor."
Bu arada, tek hisse senedi kayıplarına karşı korunma talebi, Çarşamba günü Cboe hisse senedi alım-satım oranını 1.5'e yükseltti - 2001'den bu yana en yüksek seviye ve bu yılın ortalamasının iki katından fazla.
Vadeli işlem piyasasında fiyatlandırma, Fed'in politika faizinin 4.9'ün ilk yarısında yaklaşık %2023'da zirve yaptığını gösteriyor. Bu, Fed'in inatla yüksek fiyatları kontrol altına alırken faiz oranlarını yükseltmesi için hala yer olduğu anlamına geliyor. Carson Investment Research'e göre, son sekiz faiz artırma döngüsünde Fed, borçlanma maliyetlerini TÜFE'nin üzerine çıkana kadar artırmaya devam etti.
14 Aralık'ta yapılacak yarım puanlık bir zam, federal fon oranını %4.25-%4.5 aralığında bırakacaktır. Bu arada Salı günkü TÜFE raporunun, endeksin bir önceki ayki %7.3'den Kasım ayında yıllık %7.7'e gerilediğini göstermesi bekleniyor. Ama hiçbir şey garanti değil. Üretici fiyatlarına ilişkin beklenenden daha sıcak bir raporun ardından Cuma günü hisse senetleri sallandı.
Firması temel tüketici ürünleri ve sağlık hizmeti şirketlerinden yana savunmacı bir pozisyon alınmasını tavsiye eden Homrich Berg'in baş yatırım yetkilisi Stephanie Lang, "Yatırımcılar için kesinlikle zor bir zaman," dedi. "Tarih, Fed'in limit aşımına ilişkin bir göstergeyse, bu bizi hisse senetleri konusunda temkinli yapıyor."
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-defining-moment-arrives-180007949.html