Hisse Bölünmeleri Yeniden Popüler. Sonraki Hisselerini Bölebilecek 5 Şirket

Nihayetinde, piyasadan gelen sevgi, hisse senetlerinin bölünmüş planlarının bir sonucu olmaktan çok başarısının bir belirtisidir. Bölünme yapan şirketler, hisse senetleri son zamanlarda çok yükseldiği için bunu yapma eğilimindedir. Ve pozitif ivmeye sahip hisse senetleri yükselmeye devam etmeyecek.

Wells Fargo'nun hisse senedi stratejisi başkanı Christopher Harvey, “Hisse bölünmesi kendi başına herhangi bir değer yaratmamalı veya yok etmemelidir” diyor. “Bölünmüş hisse senetleri tipik olarak pozitif fiyat momentumuna sahip, şirkette genel olarak iyi şeyler oluyor ve temeller gelişiyor. Pazarın odaklandığı şey bu ve hisse bölünmesi, bu gerçekleştiğinde yaptığınız bir şeydir.”

Başka bir deyişle, nedensellikten çok korelasyon. Ancak rakamlar kendileri için konuşuyor: 1980'den beri,

S&P 500
BofA Securities araştırmacılarına göre, bölünme açıklayan hisse senetleri, endeksi takip eden 16 ayda ortalama yüzde 12 puan geride bıraktı.

Geçtiğimiz birkaç yıldaki bölünmeler, aşağıdakiler de dahil olmak üzere mega sermayeli teknoloji şirketlerinden geldi:

Apple

(AAPL),

Nvidia

(NVDA) ve Tesla (TSLA) -hepsi yüksek uçan hisse senetlerine sahip- ama aynı zamanda daha az kayda değer firmalara sahip.

Sherwin-Williams

(DSİ),

Amphenol

(APH) ve

McCormick

(MKC). Dow Jones Piyasa Verileri, son on yılda ABD'li ihraççılar tarafından yılda yaklaşık 20 bölünme yaşandığını söylüyor.

Bölünmenin asıl parlak günü 1990'ların sonundaki teknoloji balonu sırasındaydı. 1997'den 2000'e kadar, piyasalar eridiği için her yıl ortalama 65 ABD şirketi hisselerini paylaştırdı. Bölünmüş frekans, küresel mali krizden önceki yıllarda, başka bir uzun piyasa rallisinin kuyruk ucunda tekrar yükseldi.

Bugün, medyan S&P 500 hissesinin fiyatı yaklaşık 118 dolar. Bununla birlikte, birkaç firma bu seviyenin çok üzerinde ticaret yapıyor ve bölünmeye aday olabilir. ABD'deki en yüksek fiyatlı hisse senetleri, A sınıfı hisse senetleridir.

Berkshire Hathaway

(BRK.A), hiç bölünmemiş. Son zamanlarda 517,000 dolara gittiler ve günde ortalama sadece birkaç bin kez el değiştirdiler. Warren Buffett bu hisseleri asla bölmeyebilir, ancak yatırımcıların başka bir seçeneği var: Berkshire'ın B Sınıfı hisseleri A'nın 1/1,500'ünü veya yakın zamanda 350 doları temsil ediyor.

ev inşaatçısı

NVR

(NVR) yakın zamanda 4,380$ ile bir sonraki en yüksek hisse senedi fiyatına sahipken, onu Amazon.com (AMZN) ve Alphabet (GOOGL) takip ediyor. Alphabet yönetimi 1 Şubat'ta yaptığı açıklamada, bu yaz son 20 dolardan 1'ye 2,811'lik bir bölünme için hissedar onayı isteyeceğini söyledi. Hisseleri ertesi gün %7.5 arttı ve aynı zamanda beklenenden daha güçlü dördüncü çeyrek sonuçlarıyla da desteklendi. Amazon, yaklaşık bir ay sonra, 20 milyar dolarlık hisse geri satın alma yetkisinin yanı sıra kendi 1'ye 10 bölünme niyetlerini açıkladı. Son zamanlarda 3,281 dolardan hisse, ertesi gün %5'ten fazla değer kazandı.

"Yönetim kurulu, hisse bölünmesinden kaynaklanan ödenmemiş hisse sayısındaki artışın, adi hisse senedinin piyasa fiyatını, çalışanlarımıza Amazon'daki özkaynaklarını nasıl yönetecekleri ve adi hisse senedini nasıl yönetecekleri konusunda daha fazla esneklik sağlayacak bir aralıkta sıfırlayacağını tahmin ediyor. Amazon'a yatırım yapmak isteyen herkes için daha erişilebilir, ”dedi şirket bir dosyada.

Mart ayının son haftasında Tesla, açıklanmayan bir oranda, uzun yıllar içinde ikinci hisse bölünmesini sürdüreceğini söyledi. GameStop (GME), 31 Mart'ta, aynı şeyi yapmak için hissedar onayı isteyeceğini söyledi. Ancak video oyunu perakendecisinin hisselerinde kalıcı bir artış olmadı. Duyurudan sonraki sabah %13'ten daha fazla açıldılar, ancak %1'den daha az kapandılar. O haftanın başlarında, hisse senedi bir günde %25 yükselmişti.

S&P 500'deki diğer en yüksek fiyatlı hisse senetleri:

Rezervasyon Holdings

(BKNG), yaklaşık 2,300$'dan;

AutoZone

(AZO), yaklaşık 2,040$;

Chipotle Mexican Grill

(CMG), yaklaşık 1,600$'dan; ve

Mettler-Toledo Uluslararası

(MTD), yaklaşık 1,350 dolar.

Bölünme lehine tipik argümanlar, düşük fiyatlı hisse senetlerini bireysel yatırımcılar veya yüksek fiyatlı hisse senetleri satın almakta sorun yaşayabilecek çalışanlar için daha erişilebilir hale getirmekle ilgilidir.

Örneğin, bir milyon hissesi ödenmemiş ve 2 dolarlık hisse senedi fiyatına sahip 2,000 milyar dolarlık bir şirketi ele alalım. 10'a 1 bölünmeyi tamamladıktan sonra, şirketin her biri 10$'dan işlem gören ve değişmeyen 200 milyar dolarlık piyasa değeri olan 2 milyon hissesi olacak. Her hissedar, bölünmeden önce sahip oldukları her biri için sadece dokuz yeni hisse alacaktı. Şirkete yalnızca 200$ yatırım yapmak isteyen bir yatırımcı, şimdi 200$ değil, 2,000$'lık artışlarla tam bir hisse ve daha fazlasını satın alabilir.

Şirketler, son yıllarda piyasalar ve bireysel hisse senetleri üzerindeki etkisi artan hem kurumsal hem de perakende yatırımcılardan oluşan çeşitli bir hissedar tabanına sahip olmak istiyor.

Ancak bu mantık, bugünün pazarında sadece birkaç yıl öncesine göre çok daha az alakalı. Çoğu aracı kurum, yatırımcıların bireysel hisse senetlerinin kesirlerine veya “dilimlerine” sahip olmalarına izin verir. Fidelity, müşterilerinin 1 dolardan başlayan binlerce ABD hisse senedi ve borsada işlem gören fondan dilimler satın almasına olanak tanır.

Robinhood

kullanıcılar bir hissenin milyonda biri kadar az satın alabilirler. Bir yatırımcı, çok az bir çabayla 200 dolarlık bir hisse senedinin 2,000 dolarını -ya da 1 doları ya da 10 doları ya da 54.31 doları- alabilirdi.

Bir Fidelity sözcüsü, geçen yıl 2.3 milyon hesabın kısmi hisse kullandığını söyledi.

Ayrıca, birçok yatırımcı, endekslerdeki menkul kıymetlerin birleşik fiyatlarından daha düşük bir fiyata hisse senedi sepetlerine sahip olmalarına izin veren endeks izleme ETF'leri aracılığıyla piyasaya maruz kalmaktadır.

Bir zamanlar, hisse senedi bölünmeleri, işlem başına komisyon yerine hisse başına komisyon ödeyen yatırımcılar için bir dezavantaj olabilir. Bu dezavantaj, artık aracı kurumlar arasında yaygın olan komisyonsuz ticaret çağında büyük ölçüde ortadan kalktı.

Seçenekler 100'lük lotlarla el değiştirir, bu nedenle yüksek fiyatlı hisse senedi sözleşmeleri pahalı olabilir. Son iki yılda, perakende yatırımcıların opsiyon piyasalarına katılımında bir patlama görüldü, bu nedenle etki daha büyük olabilir. Ancak bu, dünyanın GameStop'ları için Amazonlardan daha önemli bir faktör.

Amazon veya Alfabe için daha sindirilebilir fiyatlar, onları Dow Jones Endüstriyel Ortalama gibi fiyat ağırlıklı bir endekse katılmaya daha yatkın adaylar haline getirebilir. Ve bu noktada bu hala spekülasyon olsa da, Apple Dow'a kabulünü 2015'te, 7'ye 1 hisse bölünmesini tamamladıktan sadece bir yıl sonra kazandı. Apple, hiçbir şeye değmez, 1980'de hisse başına 22 dolara halka açıldığından beri beş bölünmeyi tamamladı. Bölünmüş olarak ayarlanmış bir temelde, halka arz fiyatı 10 sentti.

Öyleyse neden bir hisse senedi bölünsün? Muhtemelen daha fazla teknikten çok optik ve güven sinyali ile ilgili. Yönetim, bölünmeden sonra hisselerin yükselmeye devam etmesini beklediğini ve piyasanın içeriden yükseliş görmekten hoşlandığını belirtiyor.

Günde 20 dolar yerine 1 sent hareket eden 50'den 10'e bölünmüş hisse senedi fiyatı, yatırımcılara daha fazla istikrar sinyali verebilir. Bölünmüş duyurular ayrıca medya kapsamını ve satış tarafı analistlerinin araştırmalarını da çekiyor. Ve bölünmüş döngü dönüyor ve dönüyor.

Bu nedenle, çok kısa vadede, genellikle bölünmüş bir duyuruda bir hisse senedi patlaması göreceksiniz. Ancak bu, beklenen performansın önüne geçiyor, çünkü bölünme bir şirkete kendi başına değer katıyor.

Yaklaşık 22 milyar dolarlık varlığı yöneten Cresset Capital'in baş yatırım sorumlusu Jack Ablin şöyle diyor: "Bu, ders kitaplarının ve sipariş kitaplarının ayrıldığı, gerçeğin teoriden ayrıldığı yer."

Yazma Nicholas Jasinski [e-posta korumalı]