Hisse Senedi Alım Satım Fiyatlandırması Popüler Aracı Kurumlarda Geniş Çapta Değişiyor: İşte Nasıl Tasarruf Edilir

Hisse senetleri alıp satmanın perakende yatırımcılara maliyeti, çevrimiçi aracı kurumlar arasında büyük farklılıklar gösteriyor. yakın zamanda yayınlanan analiz Bir grup California Üniversitesi araştırmacısı tarafından. Ekip, eşzamanlı piyasa emirlerinin büyük bir örneğini oluşturarak altı aracılık platformunun yürütme kalitesini değerlendirdi. Sonuç olarak, TD Ameritrade en iyi fiyat iyileştirmesini sunuyor olarak ortaya çıktı; yelpazenin diğer ucunda Interactive Brokers Group'a (IBKR) ait iki platform vardı.

ile çalışmayı düşünün Finans danışmanı hedeflerinize ve katılım düzeyinize en uygun işlem platformunu bulmanıza kim yardımcı olabilir?

Neden bu Matters

Komisyoncuların, ister alım ister satış olsun, perakende yatırımcının alım satım işlemlerini en iyi şekilde gerçekleştirmeye çalışması yönetmelik gereği zorunludur. Bir müşteri 100$'a satılan bir hisse senedinin 30 hissesini satın almak isterse, komisyoncusu bu hisseleri daha ucuza almaya çalışmalıdır. Komisyoncuların, listelenen fiyatın bir kısmını ödeyerek ticareti gerçekleştirmeyi başardıkları genellikle bir durumdur. Aynı şekilde, komisyoncular, satış yapan bir müşteri için listelenenden çok daha yüksek bir fiyat alabilir. Aradaki fark, uygulama kalitesinin ana göstergesi olan bilinen fiyat iyileştirmesidir.

Tek bir ticaretin fiyat iyileştirmesi çok küçük olsa da, büyük resim perspektifi, sektörü bir bütün olarak ele alırken bu küçük fiyat değişikliklerinin ne kadar önemli olduğunun altını çiziyor. Araştırmacılar, "Tüm perakende ticaretleri toplayarak, tek bir temel maliyet noktasının (veya tasarrufun) yılda yaklaşık 2 milyar dolara eşdeğer olduğunu tahmin ediyoruz" dedi.

Komisyoncuların yürütme kalitesi konusu şu şekilde zamanındadır: Menkul Kıymetler ve Borsa bazıları fiyat iyileşmesini artırmanın yollarını ele alan yönetmelikler çıkarmaya hazırlanıyor.

Çalışma Nasıl Yapıldı ve Sonuçları

Araştırmacılar, neredeyse altı aylık bir süre içinde 74,801 kez hisse senedi alıp sattılar. Aynı alım satımları aynı anda farklı komisyoncularla yaptılar ve aldıkları gerçek fiyatları ölçtüler. Wall Street araştırmaya sponsor olmadı ve kendi paralarını kullanan araştırmacıların yaklaşık 23,000 $ kaybettiği bildirildi ticaretlerinde.

Hikaye devam ediyor

TD Ameritrade'in fiyat iyileştirmesi ortalama 7.8 sentti; IBKR Pro'nun fiyat iyileştirmesi 2.8 sent oldu. Diğer aracı kurumlar bu ikisinin arasında kaldı. Sadakat en iyi ikinci sırada geldi, ardından E*Trade yakın bir üçüncü oldu. Ondan sonra Robinhood geldi. IBKR Lite, Robinhood'u takip etti ve IBKR Pro, fiyat iyileştirmesi en düşük aracı kurum olarak ortaya çıktı. Bu sonuçlar komisyonların etkisini yansıtmadı.

Bir sürpriz

Araştırmanın bir sonucu araştırmacıları şaşırttı ve bu da sipariş akışı için ödeme (PFOF). PFOF, yatırım dünyasında perakende komisyoncularına şu şekilde ödeme yapılmasına izin veren yaygın bir uygulamadır: piyasa yapıcılar, toptancılar ve diğerleri, perakende müşterilerinin menkul kıymet alım satım emirleri karşılığında. Düşük ve sıfır komisyonlu ticaretin olduğu bir dünyada, aracı kurumları karlı tutmak ve dolayısıyla iş hayatında çok önemli olmuştur.

PFOF, bazı SEC yetkilileri tarafından fiyat iyileştirmesini azalttığı için eleştirildi. Ancak çalışmanın bulduğu şey bu değil. Çalışma, "Komisyonculara PFOF'un fiyat iyileştirmesindeki farklılıkları açıklayamadığını görüyoruz" diyor.

Alt çizgi

Araştırmacılar, değerlendirilen altı platform arasında fiyat iyileştirmesinde "şaşırtıcı derecede büyük" bir fark buldu. Kazanan, Schwab'ın sahibi olduğu TD Ameritrade oldu ve en az fiyat iyileştirmesi yapan aracı kurum IBKR Pro oldu. Dağılım, borsa dışı toptancıların aynı işlemler için farklı komisyonculara sistematik olarak farklı uygulama fiyatları vermesinden kaynaklanıyordu. Belki de şaşırtıcı bir şekilde, PFOF çalışmanın sonuçlarında önemli bir faktör olmadı.

Yatırımla İlgili İpuçları

• Bir finansal danışman, hangi ticaret platformlarının size en uygun olduğunu değerlendirirken değerli bilgiler ve rehberlik sunabilir. Nitelikli bir finansal danışman bulmak zor olmak zorunda değildir. SmartAsset'in ücretsiz aracı sizi bölgenize hizmet eden üç adede kadar finansal danışmanla eşleştirir ve hangisinin sizin için doğru olduğuna karar vermek için danışman eşleşmelerinizle ücretsiz olarak görüşebilirsiniz. Finansal hedeflerinize ulaşmanıza yardımcı olabilecek bir danışman bulmaya hazırsanız, şimdi başla.

• Bizim ücretsiz kullanın yatırım hesaplayıcı Menkul kıymetlerinizin zaman içinde nasıl davranacağına dair hızlı bir tahmin almak için.

Fotoğraf kaynağı: ©iStock.com/svetikd, ©iStock.com/shapecharge, ©iStock.com/Igor Kutyaev

Sonrası Hisse Senedi Alım Satım Fiyatlandırması Popüler Aracı Kurumlarda Geniş Çapta Değişiyor: İşte Nasıl Tasarruf Edilir İlk çıktı SmartAsset Blogu.