Hisseler Yine Düşüyor. S&P 500 Bir Sonraki Nereye Gidebilir?

Yazı Boyutu

Borsa yine eziliyor. Son dibini tekrar ziyaret etme şansı şimdi daha yüksek. 

The

S&P 500

Cuma günü art arda dördüncü düşüş gününü yaşıyor. Ağustos ortasındaki bir yaz rallisinin zirvesinden şu anda yaklaşık %13 düştü. Bir büyük sürücü: İnatçı yüksek enflasyon Federal Rezerv'i federal fon oranını hızlı bir şekilde yükseltmeye zorluyor. Bu hafta Fed, “en yüksek” federal fon oranını gördüğünü belirtti. %4.5'i aşmak, önceden tahmin edilenden biraz daha yüksek. Fed, ekonomik talebi azaltarak enflasyon oranını düşürmeye çalışıyor, bu nedenle borsa için sorun, ekonominin bir darbe alabilmesidir - ve şirket kazançları da olabilir.

Bütün bunlar piyasayı tehlikeli derecede düşük bir seviyeye indirdi. S&P 500 bu hafta 3800'den biraz daha yüksek bir seviyenin altına düştü—şimdi 3700'ün altında bir tıklıyor. Anahtar bu; 3800'ün biraz üzerinde, alıcılar son zamanlarda endeksi yükseltmek için birkaç kez adım attı. Bu alıcılar gitti çünkü piyasa görünümüne olan güven azaldı. Macro'nun baş teknik stratejisti John Kolovos, endeksin artık daha fazla düşüş eğiliminde olmasıyla birlikte, "[3850]'yi tutamamak piyasa için büyük bir karakter değişikliğidir, Haziran ayının en düşük seviyelerine hızlı bir düşüş olasılığını artırdı" diye yazdı. Risk Danışmanları, bir araştırma raporunda.

---

Bültene üye ol

Barron'un Günlük

Barron ve MarketWatch yazarlarından özel yorumlar dahil, önümüzdeki gün bilmeniz gerekenler hakkında bir sabah brifingi.

---

Haziran ayının en düşük seviyesinden bahsetmişken, piyasa kesinlikle onu tekrar ziyaret etmekle flört ediyor. Yılın gün içi en düşük seviyesi 3636, Haziran ortasında vuruldu. S&P 500'ün bu seviyeye geri dönme olasılığı, yalnızca buradan küçük bir kaybı temsil ettiği için değil, aynı zamanda tüccarların o noktada orada "destek" alabileceğini ummaları gerektiği için korkutucu. Endeks bu destek seviyesinin altına düşerse, bir sonraki destek seviyesi kabaca 3500'ün biraz altındadır. Bu, buradan yaklaşık %5'lik bir kaybı temsil ediyor. 

Bu kötü haber, ama henüz umudunuzu kaybetmeyin. Hala yukarı yönlü bir senaryo var. Kolovos, endeksin düşük seviyelere yakın destek bulabilirse 4100 bölgesini geçerek “dürtüsel bir ralli” yaşayabileceğini yazdı. Eylül başındaki kısa bir ralli burada sona erdi ve satıcılar devreye girdi. Bu seviyedeki alıcılar, pazarın kendine olan güveninin arttığını gösterir.

Gerçekten de, piyasayı yukarı yönlü hareket ettirecek bazı olumlu gelişmeler olabilir. Ana gelişme, Fed'in federal fon oranını gerçekten %4.5'in üzerine çıkarmaması olacaktır. Sevens Report Research, tarihsel olarak, Fed'in oranları genellikle projeksiyonuna kadar yükseltmediğini belirtti. 2015 yılında Fed, federal fon oranının bundan birkaç yıl sonra %3'ün biraz üzerine çıkacağını öngördü. 2019 itibariyle, %2 civarında zirve yaptı. Bunun nedeni, Fed'in faiz artırım kampanyası başladığında faiz oranlarının yükselmesi, bu da borçlanmayı ve harcamaları azaltıyor. Ardından ekonomik büyüme düşer ve Fed faiz artırımlarına ara verir. 

Sevens Report'tan Tom Essaye, “Ekonomi önümüzdeki aylarda anlamlı bir şekilde yavaşlamaya başlarsa, tarih Fed'in… terminal federal fon beklentisini düşürmek zorunda kalacağını gösteriyor” dedi. 

Bu muhtemelen ekonomik büyüme tahminlerinin altında bir taban oluşturacaktır. Kazanç, bir darbe alırken, felaket seviyelerine düşmeyebilir. Böylece piyasa, ekonomik ve kârlı büyümenin güvenilir olabileceği daha iyi günleri bekleyebilir. 

Mesele şu ki, piyasa bir dönüm noktasında ve önümüzdeki birkaç gün ticaret kilit olacak. 

Jacob Sonenshine'e şu adresten yazın: [e-posta korumalı]