Goldman Sachs, sıcak enflasyon ve yükselen faiz oranlarından şirket kârlarına yönelik artan riskler göz önüne alındığında, görünüşte ucuz bir borsanın henüz yeterince ucuz olmayabileceği konusunda uyarıyor.
Goldman Sachs ABD Hisse Senedi Stratejisti Başkanı, "S&P 18'ün bugüne kadarki %500'lik düşüşüne rağmen, hisse senedi değerlemeleri depresyondan çok uzak" dedi. David Kostin müşterilere yeni bir not yazdı. Faiz oranları bağlamında değerlemeler daha çekici görünüyor, ancak yine de ucuz görünmüyor.”
Kostin, şirketlerden gelen son haber akışının endişe verici olmasına rağmen, şirket kazançları için analist tahminlerinin hala çok yüksek göründüğünü de sözlerine ekledi.
Değerlemeler, 2022'nin başlarında yatırımcı odağına hakim oldu, ancak son müşteri görüşmeleri EPS tahminlerine yönelik risklere odaklandı, diye yazdı. “Şirket duyuruları bu endişelere eklendi. Hisselerin hayal kırıklığı yaratan 25Ç marjlarında %1 düşmesinden sadece haftalar sonra, Hedef fazla envanteri yönetmekte zorlandığı için bu hafta marj rehberliğinde indirime gitti. Yatırımcılar ayrıca teknoloji şirketlerinden gelen bir dizi olumsuz yoruma da odaklandı. Son haftalarda Amazon, Microsoft ve Nvidia gibi firmalar işe alımları yavaşlatma niyetlerinin sinyallerini verdi. Bu gelişme, işgücü piyasasının dengelenmesi açısından olumlu olmakla birlikte yönetimin büyüme ve enflasyon konusundaki kaygısını yansıtmaktadır.”
Kuşkusuz, son ekonomik haberler yağmuru, piyasanın geri çekilmesine rağmen değerlemelerin çekici olduğu fikrinde bir delik açtı.
Michigan Tüketici Duyarlılığı okuması Haziran ayında %14 düştü Mayıs ayına kıyasla, endeksi 1980 durgunluğunun ortasındaki en büyük darbeye getirdi ve tüketicilerin değerlendirmeler kişisel mali durumlarının yaklaşık %20'si kötüleşti. UMich'e göre, tüketicilerin yaklaşık %46'sı finansal durumları hakkındaki olumsuz görüşlerini yüksek enflasyon seviyelerine bağladı.
Bu arada Tüketici Fiyat Endeksi, Mayıs'ta yüzde 8.6 arttı bir yıl öncesinden. Bu, Aralık 1981'den bu yana en hızlı artışı temsil ediyordu.
Ekonomistler, Federal Rezerv'in bu haftaki politika toplantısında faiz oranlarını 50 baz puan artırmasını ve hisse senedi değerlemeleri için bir başka çapa görevi görecek şekilde enflasyonu düşürmek için daha agresif artışların sinyalini vermesini bekliyorlar.
Kostin, hisse senetleri konusunda tamamen düşüşte değil: Stratejist, temettü ödeyen hisse senetlerini “özellikle çekici bir şekilde değerli” olarak görüyor.
“Temettü hisseleri, yüksek enflasyonlu ortamlarda tipik olarak daha iyi performans gösterir. Buna ek olarak, temettüler şu anda güçlü kurumsal bilançoların tamponundan yararlanıyor, ”diye yazdı Kostin.
Morgan Stanley, JP Morgan, Ford, UPS, IBM, Intel, Broadcom ve HP gibi "ortalamanın üzerinde" temettü getirisi olan Kostin'in öne çıkardığı birkaç hisse senedi var.
Brian Sozzi bir genel editördür ve Yahoo Finance şirketinde anchor. Sozzi'yi Twitter'da takip edin @BrianSozzi ve üzerinde LinkedIn.
Yahoo Finance platformunun en son trend hisse senetleri için buraya tıklayın
Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun
için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android
Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-still-isnt-cheap-goldman-sachs-105246715.html