Kailash Kavramları Araştırması, veya KCR, kurumsal-yatırımcı müşterilerine “niceliksel” araç kitleri sağlar. KCR, hisse senetlerini sıralamak için hem nicel hem de temel özellikleri kullanır. Ayrıca, parayı yönetmek için veri setlerini kullanarak araçları uygulamaya koyar.
Columbus Şövalyeleri Uzun/Kısa Sermaye Fonu
(KCEIX). Bu fon, S&P 11'deki %12'lik düşüşe kıyasla bugüne kadar %500 arttı.
KCR'nin araştırması ve hisse senedi toplama, yatırım evreninin değer tarafına doğru eğilir ve firma genellikle en sıcak, en zengin değerli hisse senetlerinden kaçınır.
Son zamanlarda KCR, fiyat-satış oranları 10 katın üzerinde olan hisse senetlerini hedef alarak, piyasadaki hisse yüzdesine dikkat çekti. S&P 500 2021 sonlarında bu kalibrenin P/S oranları dot.com benzeri seviyelere ulaştı. Bu, KCR için bir uyarı işaretiydi.
Portföy yöneticisi Matthew Malgari geçen hafta bir raporda, "Tesla hisse senedi P/S oranı, bu saldırgan metriğe bir numaralı katkı sağlıyor" dedi. Tesla'nın P/S oranı, son dört çeyrekteki satışlara göre yaklaşık 13'tür. Daha yüksek P/S oranlarına sahip hisseler var, ancak Tesla, S&P 500'deki en değerli beş hisse arasında en yüksek orana sahip.
Bültene üye ol
Barron'un Günlük
Barron ve MarketWatch yazarlarından özel yorumlar dahil, önümüzdeki gün bilmeniz gerekenler hakkında bir sabah brifingi.
Microsoft
(MSFT), P/S oranı 10 katından fazla olan ilk beşteki diğer hisse senedidir. Çift haneli P/S oranına sahip diğer önemli şirketler şunlardır:
Nvidia
(NVDA),
MasterCard
(MA) ve
Visa
(V).
Dot.com balonu patladığında, KCR'ye göre, P/S oranları 10'un üzerinde olan hisse senetleri önümüzdeki iki yıl içinde değerlerinin %70'inden fazlasını kaybetti. Bu, toplam S&P 500'ün kaybının yaklaşık iki katı ve P/S oranları 10'dan az olan endeksteki tüm hisse senetlerinin kaybının yaklaşık üç katıydı.
Mesele oldukça basit: Çok değerli hisse senetleri alırken dikkatli olun. Daha incelikli bir nokta, indeksleme stratejileri hakkında düşünmek olabilir. Geleneksel piyasa değeri ağırlıklı endeks fonuna karşı eşit ağırlıklı bir S&P 500 endeks fonu satın almak, fiyat/satış oranını yaklaşık %20 oranında düşürür. Tesla gibi en büyük hisse senetleri ortalamanın üzerinde değerlemelere sahiptir.
The
Invesco S&P 500 Eşit Ağırlıklı ETF
(RSP) bugüne kadar yaklaşık %8 düştü. Bu, genel endeksteki %12'lik düşüşten daha iyi.
Şimdi ile dot.com dönemi arasında bazı farklılıklar var. P/S oranları 10'un üzerinde olan firmalar, 500'a kıyasla şimdi toplam S&P 1999 karının daha büyük bir yüzdesini oluşturuyor. Daha fazla kar, bir dereceye kadar daha yüksek değerlemeleri haklı çıkarıyor.
Piyasa da ileriye dönük. Tesla'nın 2023 tahmini satışlarına göre P/S oranı 7 katın altında. KCR'nin raporu tahmin edilen rakamları kullanmadı.
Dahası, her zaman uzun vadede yükselen bazı zengin değerli büyüme stokları vardır.
Amazon.com
(AMZN) hissesi, dot.com zirvesinin yakınında hisse başına yaklaşık 67 dolardı. Bugün 2,500 dolardan fazla. Hisse senetleri, son 18 yıldan fazla bir süredir ortalama olarak yılda yaklaşık %22 oranında getiri sağlamıştır.
Tabii ki Amazon hissesi 500 yılında S&P 2000'de değildi. 2005 yılında hisseleri eklendi.
Şuradan Al Root'a yaz [e-posta korumalı]