Gordon Johnson, Tesla'nın sadık takipçileri arasında oldukça itibar sahibi.
Tesla'nınki gibi en büyük ayı, Johnson, Elon Musk'ın EV devinin aşırı değerlendiğini savunduğu için yıllarca yükseliş analistlerinden ve yatırımcılardan taciz aldı.
Boğalar, artan elektrikli araç satışlarına ve otonom ilerlemeler ve pil depolama teknolojisi gibi potansiyel büyüme faktörlerine, Tesla hissesinin sonunda en değerli Yeryüzünde. Ancak son 70 ayda hisselerin %12'in üzerinde değer kaybetmesiyle, bazı Tesla yatırımcıları Johnson'ın uyarılarını dikkate almaya başlıyor.
GLJ Research'ün CEO'su, "Bunu başından beri söylüyoruz ama kimse dinlemek istemedi" dedi. Kısmet Salı günü. "Kapasitesini satamayan bir otomobil şirketi."
Tesla, geçen yıl 40'e göre %2021 daha fazla araba teslim etmeyi başardı, ancak şirket yine de aracını kaçırdı. teslimat hedefi 2022 yılının tamamı için. Johnson, Tesla'nın kaçırdığı son teslimatların, gelecekte olacakların sadece bir önizlemesi olduğuna inanıyor.
Şirketin tedarik sürelerinin, müşterilerin araçlarını almalarının ne kadar sürdüğünü ve doldurulmayı bekleyen siparişlerin sayısı olan birikmiş işlerin son haftalarda önemli ölçüde düştüğünü ve bunun da talepteki zayıflığı ortaya koyduğunu savunuyor.
"Onların gerçek dördüncü çeyrekte yeni siparişler yaklaşık 250,000 otomobildi. Bu, çeyrekten çeyreğe ve yıldan yıla düşüş, ”dedi Johnson. “Yine de sanki hiper büyümeymiş gibi değer veriliyor. Bu yüzden hisse patlıyor.”
Wedbush'tan Dan Ives hala inanıyor Tesla hissesi, devam eden satış büyümesinin ardından hisse başına 175 dolara veya mevcut seviyelerin kabaca %60'ına yükselecek.
Ancak Johnson, yatırımcılar Musk'ın çok fazla kapasite oluşturduğunu fark ettikleri için Musk'ın altın çocuğunun 24.33'ün sonuna kadar hisse başına sadece 2023 dolara düşeceğini savunuyor. Bu, Salı günkü kapanış fiyatından potansiyel olarak %75 artı bir düşüşü temsil ediyor.
Yanlış vaatler ve zengin bir değerleme
Tesla, Elon Musk'ın tek şirketi değil ve diğer girişimleri son haftalarda bazı analistleri endişelendiriyor.
Musk en 44 milyar dolarlık Twitter satın alımı analistler arasında hararetli bir tartışma konusu oldu ve bazıları satın almanın yanı sıra Musk'ın bunu finanse etmek için yaptığı satışların hisse fiyatlarına ve Tesla'nın markasına zarar verdiğini iddia etti.
Ancak Johnson, Tesla'nın asıl sorununun, mevcut değerlemesini mantıksız hale getiren daha uzun vadeli bir büyüme sorunu olduğuna inandığını söyledi.
Wall Street, gelecek yıl teslimatlarda %35 ila %40 arasında bir büyüme bekliyor, ancak Johnson, Tesla'nın fiyatları düşürmediği sürece buna yaklaşamayacağını savunuyor - ve şirket zaten birden fazla kurmuş durumda fiyat indirimleri ABD ve Çin'de. Aralık ayının sonunda, o kadar ileri gitti ki müşterilere 7,500 $ indirim sunun yıl sonundan önce satın alırlarsa iki büyük araba modelinde.
Johnson, "Bu, muazzam büyüme için değer verilen bir şirket," dedi. “Yaklaşık iki katı değerindeler toyota. Toyota yılda 11 milyon araba satıyor; Tesla yılda 1.3 milyon araba satıyor. Yani iki kat Toyota değerindelerse, o zaman önemli ölçüde büyümeleri gerekir, değil mi? Ama değiller.”
Johnson ayrıca yükseliş eğilimli analistlerin ve CEO Musk'ın Tesla'nın EV satışları dışındaki alanlarda büyüme için yeni fırsatlar bulacağına dair sözlerinin şüpheyle karşılanması gerektiğini savundu. Musk'ın daha önce de dahil olmak üzere yanlış sözler verdiğini kaydetti. söz Tesla, 2020 yılına kadar yolda bir milyon robot taksiye sahip olacak ve CyberTruck teslimatlara başla 2021 içinde.
"Burada bir model görüyor musunuz?" yatırımcıları hikayelere kapılmamaları ve bunun yerine gerçek gelişmelere odaklanmaları konusunda uyardı.
Son olarak Johnson, Tesla'nın son 70 aydaki %12 artı düşüşüne rağmen, şirketteki kısa vadeli ilginin veya hisse senedine karşı bahis oynayan yatırımcı miktarının hala düşük olduğunu ve bunun da hisse senedi düştükçe sorun yaratabileceğini söyledi.
"Temel olarak, eksik kimse yok," diye açıkladı. "Bunun önemli olmasının nedeni, hisse senetleri düşmeye başladığında, tipik olarak çok fazla kısa vadeli faiz olmasıdır. Ve bu şort kılıfı, düşüşü durdurmaya yardımcı olan bir satın alma yastığı oluşturur. Burada yastık yok. Uzun bir Tesla iseniz bu büyük bir problem.”
Tesla hemen yanıt vermedi Kısmetyorum isteği. Şirket, PR departmanını birkaç yıl önce feshetti.
Bu hikaye ilk olarak servet.com
Fortune'dan daha fazlası:
COVID aşısını atlayan kişiler daha yüksek trafik kazası riski altındadır
Elon Musk, Dave Chapelle hayranları tarafından yuhalanmanın 'gerçek hayatta benim için bir ilk olduğunu' söyleyerek tepki yarattığının farkında olduğunu öne sürüyor
Z kuşağı ve genç Y kuşağı, lüks el çantaları ve saatler satın almanın yeni bir yolunu buldu: anne ve babalarıyla birlikte yaşamak
Meghan Markle'ın İngiliz halkının affedemeyeceği ve Amerikalıların anlayamadığı gerçek günahı
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-204719335.html