Yüzde 19 temettü verimi risk altında

Annaly Capital (NYSE:NLY) hisse senedi fiyatı bu yıl düşüş eğiliminde. Pazartesi günü, Kasım 17.50'den bu yana en düşük nokta olan 2022 dolara düştü. Toplamda, yüksek getirili temettü hissesi bu yılki en yüksek noktasından %22'nin üzerinde düştü. Bu, bir ayı piyasasına geçtiği anlamına gelir.

Temettü risk altında mı?

Annaly Capital, değeri 9 milyar doları aşan lider bir Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı'dır (GYO). Şirket, işini üç ana bölüm aracılığıyla yürütür: acentelik, ipotek hizmet hakları ve konut kredisi. Toplamda, 81 milyar doları aşan varlıkları yönetiyor.

Annaly, hissedarlara yaptığı yüksek temettü ödemeleri nedeniyle seviliyor. SeekingAlpha tarafından derlenen veriler, %19.04 temettü verimine sahip olduğunu gösteriyor ki bu da onu enflasyondan ve kısa ve uzun vadeli tahvil getirilerinden daha büyük yapıyor. Dört yıllık temettü getirisi yaklaşık %13.50 seviyesinde bulunuyor.

Ancak, faiz oranları yüksek bir seviyede kalmaya devam ettikçe ve ipoteğe dayalı menkul kıymet (MBS) menkul kıymet spreadleri genişledikçe, şirketin yatırımcıları ileriye dönük önemli risklerle karşı karşıya. En önemlisi, bu makalede yazdığım gibi, temettü hisseleri artık nakitle rekabet ediyor. Aslında, son derece kısa vadeli hazine bonoları %4'ün üzerinde getiri sağlıyor. 

Daha da kötüsü, Annaly bu çeyrekte temettüsünü keseceği konusunda uyardı. Bu, Annaly'ye ve diğer GYO'lara yatırım yapan çoğu kişinin bunu düzenli dağıtımları nedeniyle yapması nedeniyle önemlidir. CEO kazanç açıklamasında şunları söyledi:

"Sonuç olarak, Kurulumuz tarafından belirlenecek karara bağlı olarak, 2023'ün ilk çeyreğinde üç aylık temettü payımızı Annaly'nin %11'den %12'ye kadar olan defter değerindeki tarihi getirisine daha yakın bir seviyeye indirmeyi bekliyoruz."

Annaly Capital için Salı günkü enflasyon rakamları, Fed sıkılaştırmasının devam edeceği anlamına geldiği için kötü haberdi. Bölgesel banka hisseleri yükselirken ve enflasyon hala inatla yüksekken, Fed'in önümüzdeki hafta %0.25, hatta %0.50 artıracağı bir durumu göz ardı edemeyiz. 

Bu, 30-10 yıllık Hazine Getiri yayılımının artmaya devam edeceğini görecek olan tahvil getirilerinin neden yükseldiğini açıklıyor. Aşağıda gösterildiği gibi, geçen hafta %-0.10'luk negatif alandan %0.13'e hareket etti.

Annaly Capital hisse senedi fiyat tahmini

TradingView'den NLY hisse senedi grafiği

Günlük grafik, Annaly Capital hisse fiyatının son birkaç gün içinde geri çekildiğini gösteriyor. Bu satış, hisse senedinin siyahla gösterilen yükselen kanalın alt tarafının altına düşmesiyle sonuçlandı. 25 günlük ve 50 günlük hareketli ortalamalar da düşüş eğilimi gösterirken, MACD nötr noktanın altına indi.

Hisse bir yükseliş kayan yıldız şamdan oluşturmuş olsa da, düşüş eğiliminin önümüzdeki haftalarda devam edeceğinden şüpheleniyorum. Böyle bir durumda izlenecek bir sonraki referans seviye, yılbaşından bugüne kadarki en düşük seviye olan 15 Dolar olacaktır. Bu fiyat mevcut seviyenin yaklaşık %20 altındadır.