Katıksız hız ve şiddetle ölçülen, çarpıcı kaza Silikon Vadisi Bankası piyasada onlarca yıllık iniş ve çıkışlar yaşamış olanları bile yere serdi. Çarşamba günü, SVB, Valley'deki girişimlerin yarısını (bazı tahminlere göre) sessizce bankacılık yapan 40 yıllık bir Valley kurumuydu. Cuma günü, California düzenleyicileri tarafından kapatıldı. Şimdi startup'lar, VC'ler ve analistler, banka kaçışının nasıl gerçekleştiğini, neden kimsenin bunu durduramadığını ve sırada kimin risk altında olduğunu bir araya getiriyor.
Silikon Vadisi Bankası koşusu nasıl gerçekleşti?
Zor durumdaki Silicon Valley Bank'ın ana şirketi SVB Financial, birçok kişiyi şok etti. açıkladı 8 Mart'ta mali durumunu güçlendirmeyi planlıyor. SVB, 21 milyar dolarlık menkul kıymetler portföyünün neredeyse tamamını yaklaşık 2 milyar dolar zararla sattığını söyledi. SVB ayrıca, 2.25 milyar dolarlık bir hisse satışı teklif ederek 1.75 milyar dolar toplamayı hedeflediğini söyledi. Özel bir sermaye şirketi olan General Atlantic de 500 milyon dolarlık hisse senedi satın almayı kabul etti. Goldman Sachs 2.25 milyar dolarlık hisse senedi satışında sigortacı olarak görev yaptı, ancak menkul kıymetler portföyü işleminde değil. SVB yaptığı açıklamada, 2.25 milyar dolarlık hisse satışının geri çekildiğini söyledi. 10 Mart bildirisi. Goldman ve General Atlantic yorum yapmaktan kaçındı.
Teşebbüs edilen hisse senedi satışları, girişim topluluğunu ürküttü ve birkaç fon paralarını SVB'den çekti. Örneğin, Peter Thiel's Founders Fund, Union Square Ventures ve Coatue Management şirketlerine olası bir banka iflasına yakalanmamak için SVB'den paralarını çekmelerini söyledi. CNBC bildirdi. Yatırımcılar ve mevduat sahipleri SVB'den 42 milyar $'lık mevduat çektiler ve bu da bankanın 9 Mart'ı yaklaşık 958 milyon $'lık negatif nakit bakiyesiyle kapatmasına neden oldu. 10 Mart başvuru Mali Koruma ve İnovasyon Komiseri'nden. SVB hissesi %60 düşerek Perşembe gününü 106.04$'dan kapattı. Founders Fund ve Union Square, yorum için mesaj döndürmedi. Coate yorum yapmaktan kaçındı. SVB yorum için mesaj döndürmedi.
Cuma günü, SVB'nin bir alıcı aradığı söylendi. Ancak, büyük ölçüde risk sermayesine eğilimli kredi portföyü nedeniyle büyük bankaların SVB ile ilgilenmesi beklenmiyordu. Şirketin verilerine göre, 56'de küresel bankacılık portföyünün yaklaşık %2022'sını girişim veya özel sermaye fonları oluşturdu. 2022 yıllık raporu, Kısmet bildirilmiştir.
California Mali Koruma ve Yenilik Departmanı daha sonra Cuma günü Federal Mevduat Sigortası Corp'u alıcı olarak atayarak SVB'yi kapattı. FDIC, geçici bir banka olan Mevduat Sigortası Ulusal Bankası Santa Clara'yı kurdu. Alıcı olarak FDIC, SVB varlıklarını elden çıkaracaktır, bir açıklamaya göre. NasdaqFDIC alıcılığını bir iflasın işlevsel eşdeğeri olarak ele alan, durduruldu Cuma günü SVB'nin stokları.
FDIC'ye göre SVB'nin 209 Aralık itibarıyla 31 milyar dolarlık varlığı bulunuyor. Bu, SVB'nin Washington Mutual'ın ABD ile birlikte çöktüğü 2008'den bu yana en büyük banka başarısızlığı olduğu anlamına geliyor. 307 milyar dolarlık varlık. JPMorgan, WaMu'yu 1.9 milyar dolara satın aldı. Cuma öğleden sonra SVB hala bir kurtarıcı arıyordu. Bir anlaşma, şirketin varlıklarının parça parça veya bir bütün olarak satılmasını içerebilir. Bloomberg bildirildi. Hikaye, hedefin Pazartesi gününe kadar bir anlaşmayı tamamlamak olduğunu söyledi.
Neden kimse Silikon Vadisi Bankası'nı kurtarmak için devreye girmedi?
Perşembe geç saatlerde ve Cuma sabahına kadar, beyaz bir şövalyenin SVB'yi almak için devreye girebileceğine dair söylentiler vardı ve bu da Lehman anı yerine Merrill Lynch anı haline geldi. En iyi ihtimalle, SVB başka bir Washington Mutual olabilir gibi görünüyor. Çok sayıda bankanın SVB ile ilgilenmesi bekleniyordu. “SVB'nin harika bir bilançosu var. Risk sermayesi yöneticilerinden biri, sadece boktan bir durum" dedi. Üç bankacılık ve risk sermayesi yöneticisine göre en iyi alıcı, fintech'leri satın alan dünyanın en büyük bankalarından biri olan JPMorgan. Diğer potansiyel teklif sahipleri arasında Citi ve Wells Fargodedi insanlar. Ancak Cuma günü itibariyle bir alıcı henüz gerçekleşmedi. “Büyük bankalar [SVB]'ye dokunmayacak. VC dünyasında çok fazla kötü borca maruz kalma, ”dedi bankacılardan biri Kısmet.
Yıl 2023. Düzenleyicilerin banka hücumlarını durdurmanın bir yolu yok mu?
Modern banka kaçışlarını durdurabilecek bir yapay zeka botu olduğunu varsayıyor olsanız da, bazıları bunun tersinin doğru olduğunu savunuyor: Para çekme için dijital portallar ve paniği körükleyen sosyal medya bazı şeyleri yapmış olabilir. kötü. Önceki banka işlemlerinin çoğu sırasında, mevduat sahipleri paralarını geri istemek için en azından şahsen (veya daha sonra arayarak) gelmek zorunda kaldılar, bu da süreci biraz uzatıyordu.
Ve evet, bir sürü var yasaları 50 devlet kurumu ile birlikte yönetici bankalar ve birkaç Federal kurumlar. Ardından, 1933'te ABD bankalarındaki mevduatları ve banka iflasları durumunda tasarrufları (hesap sahibi başına 250,000 $'a kadar) sigortalamak için oluşturulan FDIC var. Ancak düzenleyicilerin banka hücumlarını engellemeye çalıştıkları ana yol, önce onlar olur. Lehman Brothers ve Washington Mutual gibi patlamalara yol açan aşırı risk almayı önlemek için 2008 mali krizinden sonra çıkarılan bir yasa olan Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası hakkında da pek çok soru sorulacak. Dodd-Frank, SVB tipi bir patlamaya karşı koruma sağlamak için kanunlaştırıldı. Ancak Dodd-Frank'in yürürlüğe girmesinden sonra daha sıkı düzenlemelerin kendileri için aşırı maliyetli olduğundan şikayet eden küçük bankaların suçu bu bankaların kendilerinde olabilir. Philadelphia Federal Merkez Bankası. 2018'de Başkan Donald Trump, şirketlerin "sistemik olarak önemli bir finans kurumu" veya SIFI olarak nitelendirildiği zaman eşiği yükselten bir yasa tasarısını imzaladı; bu, bankanın yıllık stres testine ve diğer yasal gerekliliklere tabi olacağı anlamına gelir ve varlıkları 250 ABD Dolarından 50 milyar ABD Dolarına yükseltir. milyar varlık. SVB'nin CEO'su Greg Becker, 2015 yılında hükümeti eşiği yükseltmeye çağırdı, savunarak aksi takdirde müşteriler için daha yüksek maliyetlere yol açar ve "müşterilerimize kredi sağlama yeteneğimizi bastırır" Bloomberg bildirildi. SVB'nin toplam varlıkları, 212'in sonundaki 2022 milyar dolardan Aralık 56.9 itibarıyla yaklaşık 2018 milyar dolara yükseldi, bu da daha katı düzenlemelerden muaf olduğu anlamına geliyor.
Ardından, bankaların mali yükümlülüklerini yerine getirmek ve mali ve ekonomik sıkıntı içinde hayatta kalmak için yeterli nakit rezervine sahip olmalarını sağlamak için geliştirilen uluslararası bir düzenleyici çerçeve olan Basel Anlaşmaları var. Kurumsal Finans Kurumu. Eylül 2022'de Federal Rezerv, taahhüdünü yeniden teyit etti. Basel III standartlarıBir PwC raporuna göre, bankaların önemli ölçüde daha yüksek sermaye seviyelerine ve daha geniş likidite tamponlarına sahip olmasını gerektiriyordu. Avrupa bankalarının Basel III'ü uygulaması gerekiyordu, ancak yalnızca en büyük ABD bankaları tam Basel NSFR gerekliliklerine tabiydi. Financial Times dedi ki. SVB, Basel III'e uymak zorunda değildi. Banka, en son 10K başvurusunda şunları söyledi: "Çünkü ortalama toplam konsolide varlıklarımız 250 milyar dolardan az, ortalama ağırlıklı kısa vadeli toptan fonlamada 50 milyar dolardan az ve yargı alanları arası 75 milyar dolardan az olan bir Kategori IV kuruluşuyuz. aktivite, şu anda Federal Rezerv'in LCR veya NSFR gerekliliklerine tam veya indirimli olarak tabi değiliz.”
Akademik dergiler bunlarla dolu mal sistemin banka hücumlarına karşı nasıl daha iyi koruyabileceği hakkında. Ancak genel olarak siyasi konuşma, 'daha fazla düzenlemeye ihtiyacımız var' ile 'düzenleme çok maliyetli ve rekabet gücünü boğuyor' arasında gidip geliyor gibi görünüyor.
Silikon Vadisi banka mevduat sahipleri neyi geri alabilir?
Wall Street Journal'a göre, SVB'nin yükümlülüklerinin neredeyse tamamı veya %89'u mevduattır. Bu, bazı büyük bankalardan daha yüksek, örneğin Bank of Americapasifinin %69'unu mevduat oluşturmaktadır. Halka arzların olmaması, SVB müşterilerinin halka arzlardan veya bağış toplamalardan yeni fonlar almadığı anlamına geliyordu. Wall Street Jdedi. SVB'ye göre toplam mevduat, 9'nin sonunda yaklaşık %173.1 düşerek 2022 milyar dolara geriledi yıllık rapor.
FDIC Cuma günü yaptığı açıklamada, tüm sigortalı mevduat sahiplerinin en geç 13 Mart Pazartesi sabahına kadar sigortalı mevduatlarına tam erişime sahip olacağını söyledi. Ancak, SVB'nin mevduatlarının çoğu sigortasız. (SVB'lere göre 2022 yıllık raporu, banka 173.1 Aralık itibarıyla toplam mevduatta 31 milyar dolar bildirdi. Yaklaşık 151.5 milyar dolar veya toplam mevduatın %88'i sigortasızdı.) FDIC, sigortasız mevduat sahiplerine önümüzdeki hafta içinde temettü avansı ödeyeceğini söyledi. Ayrıca sigortasız fonlarının kalan miktarı için bir tasfiye sertifikası alacaklardır. Bildiride, sigortasız mudilerin, FDIC SVB varlıklarını sattığı için gelecekte temettü ödemeleri de alabileceği belirtildi.
Başka kimler risk altında?
Tıpkı 2008'deki Mali Kriz sırasında olduğu gibi, SVB'nin bulaşması yayıldıkça, atılacak daha çok ayakkabı olacağına dair bir his var.
SVB'nin çöküşü Cuma günü diğer bankaları etkilerken, mevduatları daha çeşitli olan birçok büyük kuruluş, yara almadan kaldı. Hisseleri Birinci Cumhuriyet Bankası212.6 Aralık itibarıyla 31 milyar dolarlık toplam banka varlığına sahip bir banka ve servet şirketi olan , Cuma günü yaklaşık %15 düşerken, 65 milyar dolardan fazla varlığa sahip bölgesel bir banka holding şirketi olan Western Alliance Bancorp %21 düştü. Her iki banka da Cuma günü yatırımcıları sakinleştirmeye çalıştı. likidite ve mevduat güçlü kaldı. Buna karşılık, JPMorgan'ın hisseleri %3'ün üzerinde artışla 133.65$'dan kapanırken, Bank of America 27 sent düşüşle 30.27$'a ve Wells Fargo 23 sent ekleyerek Cuma gününü 41.36$'dan kapattı.
Mizuho Securities ABD'de fintech sermaye araştırmasında kıdemli bir analist olan Dan Dolev'e göre, SVB patlamasının bir sonucu, bankada varlıkları veya mevduatları olan yeni başlayanlar üzerindeki etkisi. Dolev, "Bazı girişimlerin maruz kaldığı riskin ne olduğunu bilmiyoruz" dedi. Etsy, Roku ve Roblox SVB'ye maruz kalma konusunda uyarıda bulunan şirketlerden sadece birkaçı.
Ancak önümüzdeki günlerde ve haftalarda göreceğimiz gibi, kesinlikle son olmayacaklar.
Bu hikaye ilk olarak servet.com
Fortune'dan daha fazlası:
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/5-most-pressing-questions-answered-121239443.html