60/40 Portföyü Korkunç Bir Yıl İçin Yolda, İşte Stratejinin Neden Ölmediği

60/40 portföyü, yaygın olarak kabul edilen sağlam bir portföy oluşturma yöntemidir. 2022 için bir felaket oldu. Hisse senetleri keskin bir şekilde düştü ve tahviller olabilecek en kötü şekilde rekorlar kırıyor. Sonra, satın alma gücünü aşındıran enflasyonu üste koyduğunuzda, gerçek getiriler daha da kötü. 60/40 portföyünden vazgeçmeyi istemek cezbedici, ancak uzun vadeli beklentileri makul derecede sağlam olacak. 2022, bu portföy yapısının uzun vadeli görünümünü olduğundan biraz daha iyi hale getirdiyse.

60/40'ın Mantığı

60/40 portföyü, uzun vadeli varlıklarınızın %60'ını hisse senetlerine, tipik olarak çeşitlendirilmiş bir endeks portföyüne ve kalan %40'ını tahvillere yatırdığınız denenmiş ve test edilmiş bir 'ayarla ve unut portföyü'dür. Mantık mantıklı. Hisse senetleri tarihsel olarak çekici uzun vadeli getiriler gördü, ancak değerde kısa vadeli büyük dalgalanmalarla gelebilir. Bu büyük salınımları mideye indirmek zor olabilir. Tahvillerin uzun vadeli getirileri biraz daha düşüktür, ancak bir portföye istikrar getirebilir. Herkesin yatırım ihtiyaçları farklıdır, ancak 60/40'lık bir portföy, hisse senetlerinin uzun vadeli çekiciliğini ortaya çıkarırken, birçok yatırımcının yaşayabileceği risk seviyesi yaklaşımına tartışmalı bir şekilde yardımcı olur.

2022'nin 60/40 için korkunç bir yıl olmasına rağmen, hala bir dereceye kadar işinin yapıldığını belirtmekte fayda var. Tahviller hisse senetlerinden daha iyi dayandı, dolayısıyla 60/40 portföyü, hisse senetlerine daha fazla yatırım yapılan portföylerden daha iyi performans gösterdi. İkincisi, 60/40 portföyünün sıklıkla ima ettiği gibi, çeşitlendirilmiş bir hisse senedi portföyünün, daha fazla maruz kalan yatırım bahislerinden daha az riskli olduğu kanıtlanmıştır. Büyüme hisse senetleri, teknoloji hisse senetleri veya kripto para gibi belirli varlıklara büyük tahsisatlar yapanlar, genellikle feci bir 2022 geçirirken, yine, 60/40 portföyünün dengeli maruziyeti daha iyi durumda kaldı. Tabii ki, herkes olumlu getiriler istiyor, ancak 2022'de bunları elde etmek zor oldu ve 60/40, diğer birçok portföy oluşturma yönteminden daha az değer kaybı gördü.

Umutlar

Belki 60/40 portföyünün ileriye dönük daha iyi beklentileri vardır. Önce bonoları alalım. Bunları tahmin etmek oldukça kolay olabilir, yüksek kaliteli, düşük riskli tahvillerden oluşan bir portföyün getirisi, vadeye kadar elinizde tutarsanız mevcut getirisine eşittir. Yılın başında, 1.5 yıllık ABD Hazinesini on yıl boyunca elinde tutan %10'lik bir getiri beklerdiniz. Mevcut seviyelerde %3'ün altında bir gölge bekleyebilirsiniz. Yüksek kaliteli ara sabit gelirin getirileri temelde ikiye katlandı. Tabii ki, oraya ulaşmak çok acı çekti, ancak bu, belirli sabit getirili varlıkların uzun vadeli beklentilerinin altı ay öncesine göre çok daha iyi olduğu anlamına geliyor.

O zaman hisse senetleri ile sağlam bir tahmin oluşturmak biraz daha zor, ancak değerlemeler daha normal seviyelere dönüyor ve önümüzdeki on yılda daha makul getiri beklentileri sunuyor. Yine 6 ay önce bunu ille de söyleyemezdik.

Bugün 60/40 portföyünü terk etmek, tüm ürünler potansiyel olarak indirimde olduğundan veya en azından eskisinden daha az işaretlendiğinden, mağazanın bitmesine benziyor. Muhtemelen daha fazla oynaklık olabilir ve finansal piyasalar için düşük gördüğümüz kesin değil, ancak 2022'ye korkunç bir başlangıç, olması gerekenden biraz daha iyi bir uzun vadeli performans için 60/40'ı ayarlaması muhtemel. yılın başlarında tahmin edilmiştir.