Arm anlaşması öldü, ancak Nvidia'nın yavaşlaması beklenmiyor

Nvidia 
NVDA,
-7.26%
Çarşamba günü kapanış zilinden sonra dördüncü çeyrek sonuçlarını bildirmesi planlanıyor ve yöneticilere SoftBank Group Corp ile 40 milyar dolarlık anlaşmasından bu yana Wall Street'i doğrudan ele alma şansı veriyor.
9984,
-2.30%
resmi olarak 8 Şubat'ta dağıldı. Anlaşma, Nvidia'nın şu anda Intel Corp.'a ait olan bir alan olan kendi merkezi işlem birimlerini veya CPU'larını geliştirmek de dahil olmak üzere veri merkezinde daha fazla ilerleme kaydetmesine yardımcı olmayı amaçlıyordu.
INT,
-2.52%
ve Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-10.01%

Nvidia, AMD ve Intel, bulut ve internet için omurga görevi gören sunucularla dolu devasa binalar, hiper ölçekli veri merkezleri sağlamak için mücadele ediyor. Nvidia, kendine özgü grafik işleme birimleri veya GPU'ları ile "hiperscaler" sağlayan büyük bir işletme kurdu ve analistler, Arm anlaşmasının sona ermesinin şirketin "Grace" yongasıyla CPU'lara geçmesini engellemeyeceğine inanıyor.

Okuyun: Wall Street'in Nvidia-Arm anlaşmasının ölümüne tepkisi: Hayır hayır

Arm anlaşması olmadan, Nvidia'nın veri merkezi büyümesi raporda Wall Street için daha da önemli olacak. FactSet tarafından ankete katılan analistler, Nvidia'nın veri merkezi satışlarının bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %3.19'lik bir artışla 68 milyar$'a ulaşmasını bekliyor.

Intel'in dördüncü çeyrek için veri merkezi geliri %20 artarak 7.3 milyar dolara yükselirken, AMD'nin kurumsal, yerleşik ve yarı özel çip biriminden (veri merkezi ve oyun konsolu gelirini içeren) satışları bir yıla göre %75 artarak 2.24 milyar dolara yükseldi. önce, veri merkezi satışları, çeyrek dönem için gelirin yaklaşık %25'ini veya yaklaşık 1.2 milyar doları oluşturuyordu.

Daha fazlası için: AMD'nin yanı sıra Intel'den elde edilen kazanç sonuçlarına bakın

Susquehanna Mali analisti Christopher Rolland, Intel'in ve AMD'nin veri merkezi sonuçlarını Nvidia için iyi bir işaret olarak gördüğünü ve bunun "devam eden GPU talebi ve sağlam bir [veri merkezi] ortamı tarafından yönlendirileceğini" söyledi. Ayrıca Nvidia'nın pandemi sırasında yarı iletken üretimini engelleyen tedarik zinciri zorluklarından çok fazla zarar görmesini beklemiyor.

Rolland, Nvidia'dan hızlı bir çeyreklik tahmin ederken, "Intel, özellikle Nvidia'nın son zamanlarda A100 çekişinin arttığını gördüğü pazarlarda, kurumsal ve hükümette güçlü olduğunu kaydetti" dedi. ” Unutulmamalıdır ki AMD, güçlü bir hiper ölçekli DC ortamının sinyalini vererek Epyc gelirini de yıllık olarak ikiye katladı.”

"Tedarik konusunda, Nvidia'nın ikili üretim stratejisinin (TSMC ve Samsung), endüstri çapında tedarik kısıtlamaları olduğu bir dönemde belirgin bir avantaj olarak hizmet ettiğini belirtmeye devam ediyoruz," dedi, olumlu bir puana ve 360 ​​dolarlık bir fiyat hedefine sahip olan Rolland. "İlginç bir şekilde, 2022, veri merkezinin en üst sıralarında yer alan oyunların, sıkı olmasına rağmen oyunları geride bıraktığı ve oyunlara avantaj sağladığımız bir yıl olabilir."

Ne bekleyebileceğinizi

Kazanç: FactSet tarafından ankete katılan 34 analistten Nvidia'nın, bir yıl önce bildirilen hisse başına 1.23 sentten ve çeyreğin başında beklenen hisse başına 78 dolara yükselen, hisse başına ortalama 1.09 dolarlık düzeltilmiş kazanç yayınlaması bekleniyor. Tüm rakamlar, geçen yılki 4'e 1 hisse senedi dağılımına göre ayarlanmıştır.

Gelir: FactSet tarafından anket yapılan 7.42 analiste göre Wall Street, Nvidia'dan 34 milyar dolar gelir bekliyor. Bu, Nvidia'nın bir önceki çeyrekte bildirdiği 5 milyar dolarlık ve çeyreğin başında 6.84 milyar dolarlık tahminden çıktı. Nvidia, son kazanç raporunda 7.25 milyar ila 7.55 milyar dolar tahmin ediyor. Analistler, veri merkezi satışlarının yanı sıra 3.34 milyar dolarlık oyun satışları bekliyor.

Stok hareketi: Nvidia'nın dördüncü veya Ocak sonu çeyreği boyunca, hisseler %4 düşerken, PHLX Yarı İletken Endeksi 
SOX,
-4.83%
bu dönemde %4.3 düştü. Bu arada S&P 500 endeksi 
SPX,
-1.90%
Nasdaq Bileşik Endeksi %3.8 düşerken
BİLDİRİM,
-2.78%
%11.1 düştü. 29 Kasım'da Nvidia'nın hissesi tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 333.76$'dan kapandı ve o zamandan beri %20'den fazla düşerken Facebook'un ana şirketi Meta Platforms Inc.'i geride bıraktı.
Facebook,
-3.74%
piyasa değeri ile halka açık yedinci en büyük ABD şirketi için.

Nvidia, son beş yılda sürekli olarak analistlerin kazanç tahminlerini aştı ve arka arkaya 11 çeyrek boyunca Street gelir tahminlerini geçti. Hisse senetleri geçen çeyrek raporunun ertesi günü %8.2 yükselirken, hisse senedinin hareketi bu atımlar arasında karıştı.

Analistler ne diyor

Daha iyi bir reytinge ve 350 dolarlık bir fiyat hedefine sahip olan Cowen analisti Matthew Ramsay, "çoklu çeyrek momentumun sürmesini" bekliyor.

Ramsay, Nvidia'nın "hızlandırılmış bilgi işlem donanımı (GPU, DPU ve şimdi CPU), olgun programlama ortamı ve dikey özel yazılımdaki teknolojik liderliği göz önüne alındığında, birden fazla açık uçlu seküler büyüme trendinden yararlanmak için iyi bir konumda olduğunu" söyledi.

Aslında Ramsay, Nvidia'ya yönelik 2023 mali ve 2024 mali tahminlerini "neredeyse yalnızca veri merkezinde" artırdı ve "talep hala arzı aşan bir şekilde Nvidia'dan başka bir atım/artış sağlamak için son temellerin devam etmesini" bekliyordu.

Okuyun: Cips kıtlığı nedeniyle 2022 için tükenebilir, ancak yatırımcılar partinin sonu konusunda endişeli

Nvidia'yı çiplerde en iyi seçim olarak sayan B. of A. Securities analisti Vivek Arya, çip üreticisinin “Bir numara” olduğunu söyledi. Hızlandırıcılara ve onların benzersiz yazılım/geliştirici ekosistemine ihtiyaç yaratan Moore Yasasının yavaşlatılmasından yararlanan 1 numaralı GPU satıcısı.”

“Nvidia'nın yüksek oranda kaldıraçlı grafik silikonu, yazılım, ölçek ve sistem uzmanlığından oluşan benzersiz kombinasyonu, onu bulut bilişim/AI, oyun, uç işleme, metaverse ve otonom ve elektrikli araçlar dahil olmak üzere teknolojideki en büyük ve en hızlı büyüyen pazarların bazılarında ön saflarda konumlandırıyor. "dedi Arya.

Daha iyi bir derecelendirmeye ve 360 ​​dolarlık bir fiyat hedefine sahip olan Stacy Rasgon, Arm anlaşmasının çöküşünün Nvidia'ya ileride oynaması için çok fazla kuru toz verdiğini söyledi.

Rasgon, "Anlaşma olmadan, Nvidia'nın nakit olarak 19 milyar doları var ve gelecekte muhtemelen yıllık 10 milyar doların üzerinde gelir elde edecek, bu da geri alımlar veya daha fazla (umarım daha az tartışmalı?) Birleşme ve Satın Alma gibi daha ileri eylemlere yer bırakacak" dedi. “1.25 milyar dolarlık ayrılık ödendi. Ve hisse senedi, duyuruda olduğu yerin oldukça üzerinde kaldı (~120$'lık pay ayarlandı). Yani görünüşe göre buradan seçenekleri var.”

Okuyun: Nvidia, yeni AI araçlarıyla metaverse altına hücum etmeye çalışıyor

Citi analisti Atif Malik, Nvidia'nın yukarı yönlü olduğunu düşünüyor ve veri merkezi satışlarının geçmesini ve oyun gelirinin fikir birliğini karşılamasını bekliyor.

“AI/ML'nin benimsenmesi, BT bulut harcamasının ~% 2022-10'inde erken başlangıçlarda kaldığı, eğitim modelleri karmaşıklığının GPT-15 ve yeni veri merkezi (Hopper) ile katlanarak artmaya devam ettiği için 3'de veri merkezi eğilimlerinin sağlam kalmasını bekliyoruz. 5nm ürünleri piyasaya sürüldü," diye yazdı Malik, satın alma derecesini ve 350 dolarlık hedef fiyatı korurken. “Bazı yatırımcılar, Ethereum olarak kripto odaklı bir oyun geri çekilmesi konusunda endişelenirken
ETHUSD,
+ 1.50%
2022'de hisse kanıtına gitmesi gerekiyor, düşük yamyamlık riski görüyoruz.

Rosenblatt Securities Hans Mosesmann, üretim sorunlarının diğer çip üreticilerine sahip olduğu için Nvidia'yı hala sınırlayabileceği konusunda uyardı.

Satın alma notu ve 400$ fiyat hedefi olan Mosesmann, "Genel olarak konuşursak, arzdaki kısıtlamaların yakın vadedeki yükselişi sınırlayan bir faktör olacağına inanıyoruz" dedi. "Kazanç çağrısı sırasında aranacak kilit noktalar, tedarik zinciri ve Omniverse hakkındaki yorumları ve ayrıca Kol dağılmasının etkilerini içerir."

FactSet'e göre, Nvidia'yı kapsayan 44 analistten 35'i satın alma, yedisi tutma ve ikisi satış derecelendirmesine sahip ve FactSet'e göre hisse senedinin mevcut fiyatının yaklaşık %345.21 üzerinde olan 30 $ ortalama fiyat hedefi var.

MarketWatch personeli yazarı Jeremy C. Owens bu makaleye katkıda bulunmuştur.