İngiltere bir mola veremiyor gibi görünüyor. İlk olarak, bu sonbaharda en uzun süre hüküm süren hükümdarını kaybetti ve sadece birkaç hafta sonra En kısa süre görev yapan başbakan istifa etti.
Şimdi, merkez bankası İngiltere Merkez Bankası, 1989'dan bu yana en büyük faiz artışını gerçekleştiren ülkenin bir yüzyıldaki en uzun durgunluğun eşiğinde olduğu konusunda uyarıyor.
Birleşik Krallık'ta para politikasını belirleyen komite, mevcut banka oranını %0.75'e getirmek için %3 oranındaki değişikliği açıklarken, “çok zorlu bir görünümle” karşı karşıya olduklarını kabul etti.
Ve duyurunun ardından düzenlediği basın toplantısında, bankanın valisi Andrew Bailey, daha sert faiz oranı politikasının İngilizler için bir tutam olacağını fark ettiğini söyledi. Ancak Birleşik Krallık'ta şu anda %10.1 olan enflasyonla Bailey şunları ekledi: "Eğer şimdi güçlü bir şekilde hareket etmezsek, daha sonra daha kötü olacak."
Kaçırmayın
Ancak ABD ve Birleşik Krallık arasındaki yakın ilişki ile - her ABD eyaletinin bir İngiliz şirketinin yatırımıyla bağlantılı işleri var ve ABD Dışişleri Bakanlığı'na göre yaklaşık 1.3 milyon Amerikalı ABD'deki İngiliz şirketleri için çalışıyor - bu nereye gidiyor? biz?
Hiç kimse müttefiklerinin mücadele ettiğini görmekten hoşlanmasa da, durumun göletin bu tarafında neredeyse o kadar korkunç olmayacağına inanmak için birkaç iyi neden var.
İş piyasası sağlam
Çoğu durgunlukta, ekonomik çıktı ve istihdam aynı anda düşer. Düşük gelir, işletmeleri personeli kısmaya zorlar ve bu da daha yüksek işsizliğe yol açar. Sonuç olarak, daha yüksek işsizlik, daha düşük tüketici harcamalarına yol açar ve bu da bir kısır döngü yaratır.
Ancak 2022'de işsizlik hala rekor düşük seviyede. Ekim ayındaki resmi işsizlik oranı %3.7 idi - önceki aya göre hafif bir artış, ancak Şubat 2020'de pandemi öncesi görülen rakamlara oldukça yakın. Goldman ekonomistlerine göre, durgunluk sırasında sağlam bir iş piyasası "tarihsel olarak olağandışı". Sachs.
Bu alışılmadık derecede güçlü iş piyasası, başka bir alışılmadık kaynaktan güç alıyor olabilir: kurumsal finansal güç.
Şirketler nakit zengini
Şirketler, durgunluk sırasında satışlarda ve kazançlarda düşüş görüyor. Bu süreç çoktan başlamış olabilir. Bununla birlikte, ABD şirketleri kârlarını sürdürüyor ve bu durgunluğa girerken muazzam bir nakit yığılması üzerinde oturuyorlar.
Daha fazla oku: Bu 3 kolay alternatifle zor kazanılan paranızı titrek borsa olmadan büyütün
Ortalama bir ABD şirketinin vergi sonrası kar marjı şu anda %16 civarında - 1950'den beri en yüksek oran. Geleneksel resesyonlarda bu oran tek haneli rakamlara düşüyor. Bu arada, bu şirketler toplu olarak 3 trilyon doların üzerinde nakit üzerinde oturuyorlar. Bu rekor bir seviye ve aynı zamanda durgunluk ortamı için oldukça sıra dışı.
Şirketler, son on yılda kolay para ve düşük faiz oranları döneminde bu fonları artırmış olabilir. Şimdi, bu nakit bir tampon görevi görüyor ve şirketlerin ekonomik yavaşlamaya rağmen personel tutmalarına izin verebilir.
Fed'in şahin duruşu
Bu durgunluğun bir başka olağandışı faktörü de Federal Rezerv'in şahin duruşudur. Çoğu durgunlukta, merkez bankası faiz oranlarını düşürür ve istikrarı sağlamak için ekonomiye daha fazla para ekler.
Ancak 2022'de Fed, oranları agresif bir şekilde yükseltmek enflasyonu frenlemek için. İş piyasasının ve şirket bilançolarının gücü göz önüne alındığında, merkez bankasının faiz oranlarını yükseltmeye devam etmesi için daha fazla nedeni olabilir.
Sırada ne var
WSJ'den Jon Hilsenrath, “Bu sürdürülemez” diyor. Bu yanlış hizalamayı çözmek için iki şeyden birinin olması gerektiğine inanıyor: ya ekonomi hızla toparlanarak durgunluğu sona erdirecek ya da ekonomi dibe vurarak işverenleri işleri kesmeye zorlayacak.
Bu iki senaryo, potansiyel olarak Fed'in daha önce bahsettiği “yumuşak iniş” ve “sert iniş” olabilir. Etki şiddetli olabileceğinden, yatırımcıların hangi senaryonun gerçekleştiğini görmek için tüm göstergelere göz kulak olmaları gerekir.
Bu, bastırılmış büyüme üzerine bahis oynamak için ideal bir zaman olabilir ve teknoloji stokları yumuşak bir iniş meydana gelirse. Ancak sert bir inişte yatırımcıların varlığa dayalı savunma hisseleri sağlık şirketleri gibi Gayrimenkul yatırım fonu.
Her iki durumda da 2022 ve 2023 şüphesiz yatırımcılar için ilginç yıllar olarak hatırlanacak.
Daha sonra ne okunmalı
Bu makale yalnızca bilgi sağlar ve tavsiye olarak yorumlanmamalıdır. Herhangi bir garanti olmaksızın sağlanır.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/bank-england-just-warned-uk-150000770.html