Ayı Piyasası İçin En İyi Temettü

Borsa düşmeye devam ediyor çünkü 14 yıldır ilk kez onu yakalayacak kimse yok.

“Fed put”un süresi doldu.

Federal Rezerv'in örtük ifadesinin -Fed'in herhangi bir düşüşü düzelteceği fikrinin- doğuşu 2008 Mali Kriziydi. Finansal sistem ipler üzerindeydi ve borsanın kendisi Fed'e göre “başarısız olamayacak kadar büyük” hale geldi. Dönemin Başkanı Ben Bernanke bir miktar para bastı, piyasayı canlandırdı ve finansal kahraman ilan edildi.

O zamandan beri, Fed borsanın düşmesine izin vermek konusunda isteksizdi. Ne zaman S&P 500'de bir aksaklık veya düzeltme olsa, merkez bankası para basmak için devreye girer ve bu likidite hisse senedi fiyatlarını dengeler.

Bu örtük “sigorta” Fed putu olarak adlandırılmıştır. Opsiyon yatırımı üzerine bir kelime oyunu.

Put satın aldığımızda, genellikle portföyümüzden sigorta satın alıyoruz. Hisse senedi fiyatları düştükçe değeri artırır. Fed, son 14 yıl boyunca ABD'li yatırımcılara -aslında- ücretsiz portföy sigortası (put) sağladı!

Bu, yatırımcıların hisse senedi fiyatlarının düşmesi konusunda nadiren endişelendiği bir boğa piyasası yarattı. S&P 500 (“Amerika'nın borsası”) ne zaman düşse, korkmaya gerek yoktu. Fed oranları düşürecek, uyum sağlayacak ve piyasanın düşmesini önlemek için yapması gerekeni yapacaktı.

Kolay para sonsuza kadar sürecek gibi görünüyordu. Kahrolası, I bu nedenle neredeyse tüm piyasa endişelerini görmezden geldi. Fed'in sadece kağıt üzerinde duracağını bildiğimizde neden endişelenelim?

tekrarlandığında Karşıt Gelir Raporu Web yayınları, hisse senedi fiyatları için nihai katalizör olarak Fed'i gösterdim. Jeopolitik gerilimler, virüs rakamları ve iç siyasi huzursuzluk, Fed para basarken hisse senetleri üzerinde baskı oluşturamadı.

Ancak Jay Powell, 2020'den ilham alan bu bilanço patlamasıyla sonunda işi abarttı!

Bu adam nasıl parti yapılacağını biliyor! Tüketici fiyatlarının çılgınca gitmesine şaşmamalı. Sabit miktarda mal peşinde koşan bir ton nakit var.

Powell'ın iş güvenliğine yönelik en büyük tehdit, enflasyon. Main Street ve Wall Street arasında bir seçim yapması gerekiyor. İtişin gelmesiyle enflasyonu düşürmek ve kendini kurtarmak için borsayı feda ediyor.

Hızla yükselen enflasyon, Powell'ı para selini emmeye zorlar. "Beşinci koridorda (ve altı, yedi ve...) temizlik için Sayın Başkan'a çağrı yapıyorum!"

Powell'ın parasal yükselişi daha önce bir boğa piyasasını ateşledi. Ne yazık ki, şimdi yumruk kasesini alıp sarhoş yatırımcıları tuzlu IV'lere bağlamalı. Baş ağrıları şimdiden başlıyor ve parti henüz resmi olarak sona ermedi.

Ajansın devasa para matbaacısının yavaşlaması, daha geniş borsanın zaten doğru olmasına neden oldu. Fakat gerçek sermaye temizliği henüz gelmedi. Fed'in bilançosundan 1 veya 2 trilyon dolar çıkarması bekleniyor. Ayda 95 milyar dolar!

Bunun nasıl olacağını düşünüyoruz?

Muhtemelen daha fazla acı gelecek. Bu yüzden enflasyonu aramalıyız-arkadaş canlısı temettüler. ödeyen gibi iki hafta önce tartışmıştık, Yeni Konut Yatırımı (NRZ).

NRZ bizi bir “Aksine Görünüm size söylemiştim” geçen haftaki kazanç raporu. Defter değeri %10 arttı -çok büyük!- ve hisseler de bunu izledi. Yatırımcılar iki haftada toplam %9 getiri elde etti borsa büyük bir düşüş yaşarken.

NRZ'nin sırrı nedir? Piyasa batarken nasıl yükselebilir?

Firma, bir tekne dolusu ipotek hizmeti hakkına (MSR) sahiptir. Bunlar değer kazanmak refinansman faaliyeti yavaşladığında, bu şu anda uzun oranlar atlarken oluyor. ABD ipotek oranları %5'in üzerine çıkarak 2009'dan bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı.

Bu nedenle MSR'ler daha değerlidir çünkü evde yeniden finansman tekrar şimdilik. En iyi iş hizmettir mevcut krediler. NRZ, bu sos trenlerinin haklarına sahiptir. Bu, firmanın defter değerinin - ve hisse senedi fiyatının - yükselmeye devam etmesi gerektiği anlamına gelir.

“Yalnızca” %9.2 (ha!)'lık bir getiriyi mideye indirebilirseniz, o zaman NRZ Amerika'daki en popüler borsadan daha iyi bir oyun olabilir, SPDR S&P 500 ETF (SPY
PY
CASUS
).

Brett Owens şu ana yatırım stratejistidir: Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için ücretsiz kopyanızı en son özel raporunu alın: Erken Emeklilik Portföyünüz: Büyük Temettüler—Her Ay—Sonsuza Kadar.

Açıklama: yok