2023'te Tahvil Sıçraması İçin Alınabilecek En İyi Temettüler

Şu anda Hazine'de müthiş bir kurulum var ve bunu 4 yıllık ödemelerin %10'e yakın getirisini "dönüştürmek" için kullanacağız. şatafatlı %7.9+, önyükleme yapmak için aylık olarak ödenir.

Ve dahası da var: Tahvil alımlarımızda kendimize nadiren “çifte indirim” yapacağız.

Bunu zaten indirimli olan tahvilleri alarak (Jay Powell'ın Dirty Harry'nin oranlar üzerindeki kanunu sayesinde) ve bir ikinci birazdan bahsedeceğimiz iki kapalı uçlu fon (CEF) aracılığıyla satın alma indirimi.

Son 15 yılda, 10 yıllık tahvilin getirisi, %4'lük "tavana" ulaşana kadar pek çok kez yükseldi. Bunu verimde bir düşüş ve fiyatlarda bir artış (fiyatlar ve getiriler zıt yönlerde hareket ettikçe) takip eder.

Silicon Valley Bank haberlerini takip ettiği için 4 yıllık bir nefes almak için mantıklı bir yer olan% 10'ü yeniden sıçradık. %4'lük tavan yine tutulursa, tahviller ve aşağıda inceleyeceğimiz fonlar toparlanmalı.

Emin olmak için, biz muhalifler “%4 sınırının” ancak durana kadar geçerli olacağını biliyoruz. Ancak, Powell tarafından üretilen bir durgunluk olası olduğundan, geldiğinde getirilerde bir düşüşe neden olur (durgunluklar gibi). her zaman yatırımcıları bonolara koşturmaya gönderin), şimdilik hızlı tutması muhtemel görünüyor.

Bu arada bu, benim dönemimde gerçekleştirdiğimiz "durula ve tekrarla" ticaretinin aynısı. Karşıt Gelir Raporu 10 yıllık verim en son %4 tavanından sıçradığında sonbaharda hizmet veriyordu.

O zamanlar, iki ETF aracılığıyla "Bond Bounce" oynadık, iBoxx $ Yatırım Dereceli Kurumsal Tahvil ETF'si (LQD)
LQD
), Ekim sayısında ele aldığımız ve iShares 20+ Yıl Hazine Bonosu ETF (TLT)
TLT
), Kasım ayı alışverişimiz.

Tanrım, bu hamleler işe yaradı mı?

Bugünkü oyunumuz ne? TLT burada iyi görünüyor ve bir kez olsun aslında öder (verisi sadece %2.7 olmasına rağmen, daha doğru bir ölçü olan SEC getirisi %3.9'dur).

Ancak daha yüksek verim ve daha büyük potansiyel istiyorsanız, üç nedenden dolayı tahvil CEF'lerine bakın:

1. Derin indirimler: CEF'ler, portföy değerlerinden farklı seviyelerde ve genellikle indirimli olarak işlem görür. NAV'a yapılan bu indirimler, adlandırıldıkları şekliyle, ETF'lerde mevcut değildir.
2. CEF'ler çok para ödüyor daha yüksek verim ETF'lerden daha. Ortalama CEF bugün yaklaşık %8 ödüyor.
3. CEF'ler insanlar tarafından yürütülürAlgoritmalardan ziyade .

Kalite sırasına göre (iyiden mükemmele) listenize ekleyebileceğiniz %7.9 ve %10 temettü oranlarına sahip iki tahvil CEF'i burada bulabilirsiniz.

İyi: PGIM Yüksek Getirili Tahvil Fonu (ISD)

Tahtadaki en büyük tahvil-CEF getirilerinden biri, ISD'den gelen %10.4'lük ödemedir. Fonun elinde, çoğunluğu ABD şirketlerinden olmak üzere toplam 588 tahvil bulunuyor.

Kredi kalitesi "tatlı noktamız" içinde: portföyünün çoğu B ila BBB aralığında, yatırım yapılabilir seviye çizgisinin hemen dışında. Büyük oyuncuların çoğu yatırım sınıfı kağıtla sınırlı olduğundan, en iyi tahvil pazarlıklarından bazıları burada yatıyor.

Ayrıca, ISD'nin %10'luk ödemesi aslında büyümüş2019'da iki kez daha yükseğe sıçradı ve ardından gelen üç yıllık çöp konteyneri yangınında sabit kaldı.

Ayrıca fon, finans dünyasının mihenk taşlarından biri olan Prudential tarafından yönetilmektedir, bu nedenle yeni tahviller çıkarıldığında yönetimin bir "içeride" olduğunu bilirsiniz. Bu, hisse senetleri kadar "demokratik" olmayan tahvil piyasasında önemlidir: bağlantılar önemlidir, bu nedenle birçok tahvil fonu yöneticisi, hisse senedi tarafında olduğundan daha fazla kıyaslama ölçütlerini geçer.

Bu arada, karşılaştırma ölçütünü geçen ISD için durum böyle. SPDR Bloomberg Yüksek Getirili Tahvil ETF'si (JNK
JNK
) 2012'deki başlangıcından beri.

Son olarak, ISD'de %10.8'lik güzel bir indirim elde ediyoruz, dolayısıyla tahvil portföyünü dolar başına 89 sente satın alıyoruz.

Harika: AllianceBernstein Küresel Yüksek Gelir Fonu (AWF)

AWF bugün %8.0 getiri sağlıyor ve portföyünün çoğunu (%74) yatırım sınıfı olmayan tahvillerde, çoğunlukla ISD gibi B ila BBB aralığında tutuyor. Adına rağmen AWF'nin portföyünün üçte ikisinden fazlası ABD'de bulunuyor.

Ancak AWF'nin sahip olduğu tahvil sayısında bir ayağı var - son sayımda 1,580. Bu, temerrüde düşen bir veya iki tahvilin getirilerimize zarar verme riskini ortadan kaldırır.

AWF ayrıca süre riski çünkü tahvillerinin ortalama vadesi 5.9 yıl, yelpazenin ortasında. (Bir tahvilin süresi ne kadar uzunsa, oranlar yükseldikçe ve yeni, daha yüksek getirili tahviller çıkarıldıkça düşüş riski o kadar artar.)

Ve son olarak, bonodan çıkma ana yolu yeniden biraz kalabalıklaşmaya başlasa da, hala AWF'yi %5 indirimle satın alma şansımız var.

Elbette, bu ISD'nin %8'inden daha az bir anlaşma, ancak çok daha uzun geçmişi göz önüne alındığında AWF hala burada daha iyi satın alıyor - AWF 1993'ten beri var ve o zamandan beri artan oranlar, düşen oranlar yoluyla %1,300 + getiri sağladı. patlama ve büst.

Ayrıca, ISD gibi, tahviller için zorlu bir on yıl geçmesine rağmen, ETF'nin 2007'de piyasaya sürülmesinden bu yana, yüksek getirili tahvil karşılaştırması olan JNK'nın tozunu aldı.

Son olarak, ödeme sağlam: AWF, son üç yıl boyunca her ay dağıtıma devam etti ve hatta Ocak ayında özel bir temettü ödedi - her zamanki aylık 0.0977 $ ödemesine ek olarak, hisse başına 0.0655 $ ayarında.

Brett Owens şu ana yatırım stratejistidir: Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için ücretsiz kopyanızı en son özel raporunu alın: Erken Emeklilik Portföyünüz: Büyük Temettüler—Her Ay—Sonsuza Kadar.

Açıklama: yok