İngiliz Sterlini Serbest Düşüşte. İşte Yatırımcılar İçin Ne Anlama Geldiği.

Anahtar teslim paketler

• İngiliz Sterlini ABD doları karşısında tarihinin en düşük seviyesini gördü
• Bu, yeni Başbakan Liz Truss'un klasik bir "damlama ekonomisi" örneğinde açıkladığı bir dizi büyük vergi kedisinin arkasından geliyor.
• Piyasalar politikaların potansiyel sonuçlarından korkuyor ve tahvil piyasası güçlü tepki veriyor
• Her zaman olduğu gibi, ortaya çıkan volatiliteden faydalanabilecek yatırımcılara fırsatlar sunuyor.

İngiliz sterlini ABD doları karşısında şimdiye kadarki en düşük değerine geriledi. Bu, yeni Başbakan Liz Truss'un, sarsılmakta olan İngiliz ekonomisini yeniden başlatmak amacıyla bir dizi vergi indirimi ve yatırım teşvikini açıklamasının ardından geldi.

Kesintilerin niteliği, 'damlama ekonomisi' teorisinin uygulamaya konduğu klasik bir durumda, muhtemelen en zenginlerin en fazla fayda sağlayacağı anlamına geliyor.

Önceki Başbakan Boris Johnson'ın kendi partisinin güven oyu ile görevden alınmasının ardından Truss, sağcı Muhafazakar Parti'nin yeni lideri olarak önceki Şansölye'nin (Birleşik Krallık hükümet bütçesinin en büyük köpeği) önünde çıktı. finans departmanı), Rishi Sunak.

Sunak, parti seçmenleri için kötümser bir tablo çizmiş ve Liz Truss'un önerdiği tedbire karşı sert bir şekilde uyarıda bulunmuştu. Sonunda parti üyeleri yeni Truss hükümetinin büyüme odaklı politikalarına uymayı seçtiler ve şu ana kadar görünen o ki hükümet onları ısırmaya geri dönüyor.

Peki İngiliz sterlinine tam olarak ne oldu, buna ne sebep oldu ve bu ABD'li yatırımcılar için ne anlama geliyor?

Q.ai'yi bugün indirin AI destekli yatırım stratejilerine erişim için. 100$ yatırdığınızda, hesabınıza 100$ daha ekleyeceğiz. 

Pound'a ne oldu?

Sterlin Pazartesi günü işlem sırasında hafif bir toparlanma gösterdi ancak erken saatlerde Asya'daki işlemlerde bir yükseliş görüldü. tüm zamanların en düşük seviyesi 1.0327$. Döviz piyasası, küresel olarak günün 24 saati faaliyet göstermektedir; tüccarlar ve spekülatörler dünya çapındaki çeşitli borsalarda döviz hareketleri yapabilmektedir.

Pazartesi günü bu yazıyı yazdığım sırada sterlin 1.08 dolar civarında seyrediyordu ve gün boyunca yavaş yavaş değer kazanıyor.

Bir noktada döviz yaklaşık %5 düştü ve bu toparlanmadan sonra bile son iki gün içinde hala %7 civarında düşüş yaşadı. Hareketler o kadar sert oldu ki, İngiltere Merkez Bankası'nın (Fed'in İngiliz versiyonu) bazılarının yüzde 2.00 kadar yüksek olabileceğini öne sürdüğü acil bir faiz artırımına adım atması gerekebileceğine dair söylentiler var.

Bu, Birleşik Krallık'ın baz oranını %4.25'e çıkaracak ve bu kadar yüksek getiriler, Pound cinsinden borçları ve diğer yatırımları çok daha cazip hale getirecektir. Bu muhtemelen para biriminin değerini istikrara kavuşturacak, ancak aynı zamanda borç maliyetinin bir gecede fırladığını görecek olan işletmeler ve bireyler için de hasara yol açacak.

Bu, dünyanın çoğu gibi Birleşik Krallık'ın da rekor yüksek enerji fiyatları ve genel olarak yüksek enflasyonla uğraştığı bir zamanda gelebilir.

Liz Truss'un yeni planları neler?

Birleşik Krallık Şansölyesi yılda bir kez önümüzdeki 12 ayın bütçesinin ana hatlarını çizer. Duyuruda genel olarak vergi sisteminde önerilen değişiklikler, yeni hükümet girişimleri, sosyal yardım ve sosyal bakım sistemindeki değişiklikler gibi ayrıntılar yer alıyor.

Mali yılın ortasında Liz Truss'un Başbakanlık görevini devralmasıyla, geçen Cuma Şansölye Kwasi Kwarteng'in başlangıçta 'mini bütçe' olarak tanımlanan şeyi açıkladığını gördü.

Mini dışında her şeydi.

Vergi sistemindeki değişiklikler on yıllardır görülen en büyük değişikliklerden bazılarıydı; en yüksek marjinal vergi oranının tamamen kaldırılması, sağlık ve sosyal hizmetlere yönelik vergilerdeki son artışların geri alınması, mülk satış vergisinde indirimler ve şirketlere artırım teklifleri vergi de kaldırılıyor.

Ama burada durmadı. Truss ayrıca bankacıların ikramiyeleri üzerindeki tavanın kaldırıldığını, sendikaları sıkıştırmak için tasarlanan mevzuatın sıkılaştırıldığını ve alkol vergisine ilişkin teklif edilen artışın iptal edildiğini duyurdu.

Genel olarak bakıldığında, Birleşik Krallık'taki en zenginlere en büyük faydayı sağlayan milyarlarca sterlinlik vergi kesintileri oldu. Arz yönlü ekonomi olarak da bilinen damlama ekonomisinin klasik bir örneğidir.

Truss kesinlikle böyle bir planı uygulayan ilk politikacı değil; dünya çapında birçok lider bu ideolojiye güçlü bir şekilde inanıyor. ABD'deki bazı dikkate değer örnekler arasında Reagan ve Bush'un vergi indirimleri yer alıyor.

Damlama ekonomisinin nasıl çalışması gerekiyor?

Bunun arkasındaki fikir, şirketlere ve zenginlere uygulanan vergi kesintilerinin eninde sonunda toplumun geri kalanına 'damlayacağı'dır.

Bu yeni reformlarla Birleşik Krallık'taki en yüksek gelir vergisi oranı %45'ten %40'a düşürüldü. Bu, bireylerin 150,000 £ (bu yazının yazıldığı sırada 162,611 ABD Doları) üzerinde kazandığı anlamına gelir. 10,000 £ (10,861 ABD Doları) civarında tasarruf sağlayacak değişikliğin bir sonucu olarak.

1 milyon £ (1.086 milyon ABD Doları) geliri olan bir kişi, arka cebinde fazladan 55,000 £ (59,708 ABD Doları) görecek.

Teori, bu insanların harcayacak daha fazla paraya sahip olacağı yönünde. Bu, daha fazla tatil, araba yükseltmeleri, dışarıda daha fazla akşam yemeği veya yeni ev tadilatları anlamına gelebilir. Bu artan harcamalar daha sonra ekonominin canlanmasına hizmet edebilir çünkü bu, işletmeler için gelirin artması anlamına gelir.

Artan gelir ve taleple birlikte işletmelerin daha fazla personel alması gerekecek, bu da işgücü piyasasını iyileştirecek ve ücretleri artırmaya başlayacak.

Yüksek gelirlilerin bu ekstra geliri 'bedava para' olarak görmeleri muhtemel olduğundan, onu harcama olasılıkları daha yüksektir. Zaten tüm temel ihtiyaçlarını düzenli gelirleriyle karşılıyorlar ve bu nedenle bu paranın bir banka hesabına ya da emeklilik yatırımına aktarılması daha az olası.

Çalışıyor mu?

Milyon dolarlık soru bu. Çoğu ekonomi teorisinde olduğu gibi bu sorunun da kesin bir cevabı yok. Ekonomiler son derece karmaşıktır ve milyarlarca hareketli parçadan oluşur. Geçmişte başarılı olup olmadığını tartışabilirsiniz, ancak bu, teorinin gelecekte uygulanmasının mutlaka farklı bir sonuçla sonuçlanmayacağı anlamına gelmez.

Düşen İngiliz sterlini yatırımcılar için ne anlama geliyor?

Bu tedbirlerin ani etkileri Birleşik Krallık'ta bazı büyük dalgalanmalara neden oluyor. Para birimi hızla düşüyor ve bu da tahvil fiyatlarının düşmesine neden oluyor. Peki bu ABD'li yatırımcılar için ne anlama geliyor?

Başlangıç ​​olarak, herhangi bir küresel yatırım fonunun Birleşik Krallık pazarında bir miktar riske sahip olması muhtemeldir. Bu sorunlar halihazırda zor durumda olan avro bölgesine de yayılabilir, bu da yabancı yatırımların daha büyük dalgalanmalar görebileceği anlamına geliyor.

Aynı zamanda şu anda içinde bulunduğumuz yüksek enflasyon ve düşük büyüme ortamında hükümetlerin karşılaştığı bazı zorlukları da vurguluyor. Benzer politika hamlelerinin uygulanması halinde İngiltere'de hissedilen şok ABD'de de tekrarlanabilir.

Bunları yakın zamanda görme ihtimalimiz yok. Joe Biden Geçen Salı tweet attı kendisinin "aşağıya doğru damlayan ekonomiden bıktığını ve yorulduğunu" ve "hiçbir zaman işe yaramadığını" söyledi.

Peki yatırımcılar şu anda piyasaları nasıl yönlendirmeli? Şu anda dünya genelinde sorunların giderek arttığını görüyoruz. ABD'de her şey güneşli ve gökkuşağı gibi değil ama aslında dünyanın geri kalanıyla karşılaştırıldığında iyi görünüyorlar.

ABD borsasının diğer büyük ekonomilerle karşılaştırıldığında ne kadar kötü performans gösterdiğini düşündüğünüzde bu özellikle doğrudur. S&P 500 bu yıl şu ana kadar neredeyse %23 kayıp yaşarken, İngiltere'nin FTSE 100 endeksi %6'nın biraz üzerinde kayıp yaşadı.

Fırsat kokusu alıyoruz.

Bu uyumsuzluktan yararlanmak için şunu yarattık: ABD Üstün Performans Kiti. Bu Yatırım Kiti, ABD'de uzun, dünya çapındaki diğer gelişmiş ekonomilerde kısa pozisyon almak için karmaşık bir ikili ticaret kullanıyor.

Spesifik olarak, ters bir ETF kullanarak Russell 1000'de (ABD'deki en büyük 1000 şirket) uzun pozisyon ve MSCI EAFE Endeksi'nde kısa pozisyon alıyoruz.

Bu endeksin yaklaşık %65'i Batı Avrupa'dan ve diğer %32'si de Asya Pasifik'ten (Japonya, Hong Kong ve Avustralya) oluşuyor; aradaki farkı birkaç küçük ülke oluşturuyor.

Bu ticaretin faydası, yatırımcıların ABD ile dünyanın geri kalanı arasındaki göreceli değişimden kâr elde etmesidir. Piyasalar zorlu olmaya devam etse bile, ABD'nin daha iyi performans göstermesi durumunda yatırımcılar getiri elde edebilir.

Bu genellikle yüksek uçan hedge fonu müşterilerine özgü bir şeydir, ancak biz bunu herkesin kullanımına sunduk.

Q.ai'yi bugün indirin AI destekli yatırım stratejilerine erişim için. 100$ yatırdığınızda, hesabınıza 100$ daha ekleyeceğiz.