Cipsler Bitti…Lam ve Micron Satın Alındı

Bir atasözüne göre, Wall Street bir satış yaptığında kimse gelmez. Ne yazık ki, hisse senetleri Haziran ortasında dibe vurduğundan, Ana Cadde'deki insanlar hisselerin bir parçası olmak istemedi. Gerçekten de, Amerikan Bireysel Yatırımcılar Birliği (AAII), 22 Haziran 2022'de Boğa-Ayı Duyarlılığı göstergesinin ağır bir şekilde karamsarlığa doğru eğildiğini gördü ve o haftanın Aşırı Ayı sadece 1990'ın üçüncü üç aylık dönemindeki okumaları takip etti (Körfez Savaşı hazırlanırken) ve 5 Mart 2009, tıpkı Büyük Mali Kriz sırasında hisse senetlerinin büyük bir dibe çökmesi gibi.

'Her zaman böyleydi, kurucusu Al Frank İhtiyatlı Spekülatör, demekten hoşlanırdı, tüccarlar zaglama yapmaları gerektiğinde tekrar tekrar zikzaklar çizdiler. Yatırımcıların çoğu, hisse senetleri fiyatları yükseldikten SONRA ve düştükten SONRA daha da kötüleştikten sonra, hisse senetlerinin beklentileri hakkında genellikle daha iyi hissettiklerinden, inanılmaz derecede değişken bir piyasanın dönüşlerini başarılı bir şekilde tahmin etmek neredeyse imkansızdır.

Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, bu duygusal Yüksek Al, Düşük Sat sorunu, bu kadar çok kişinin hisse senetlerinde vasat ila berbat getirilerden muzdarip olmasının nedenidir. Bunun yerine, uzun vadeli zaman ufkumu paylaşanların, kısa vadeli zorluklara katlandıklarında iyi şirketlerin hisse senetlerine yönelmeleri gerektiğini düşünüyorum.

Örneğin, S&P 2022 bugüne kadar %500'dan fazla kapalı olduğundan, Nasdaq bileşik endeksi %10'ten fazla düştüğünden ve Philadelphia Menkul Kıymetler Borsası Yarı İletken endeksi daha da fazla olduğundan, geniş endekslerin 15 için gösterecek çok az şeyi var. kırmızıda. Yarı iletkenlere yönelik yavaşlayan talep ve aşırı stok fazlası konusundaki korkular, Başkan Biden'ın geçen hafta 2022 CHIPS ve Bilim Yasası'nı imzaladığı ve sözde Amerikan yarı iletken araştırma, geliştirme ve üretme." Ve Nvidia, Applied Materials gibi büyük endüstri oyuncularının CEO'larının son uyarılarıAMAT
ve Analog CihazlarADI
ateşe yakıt eklediler.

Doğru, uzaydaki hisse senetleri tipik olarak oldukça döngüseldi, ancak çipler bu günlerde hemen hemen her şeyde ve bu tür oynaklığı bir kusur yerine bir özellik olarak görebilenler için, yarı iletkendeki birçok şirket için gelecek parlak görünüyor. değer zinciri. Genellikle basının çoğunu, Advanced Micro Devices gibi işleme çiplerinin tasarımcıları alıyor.AMD
, Nvidia veya QualcommQCOM
, ancak bellek ve depolama ekipmanında kullanılan çip üreticileri gibi daha az çekici şirketler de önemli bilgi işlem gücü ve depolama ihtiyaçları olan yapay zeka (AI) ve yeni sunucu uygulamaları gibi seküler trendlerden faydalanacak şekilde konumlandı.

Micron Technology'nin CEO'suMU
, Sanjay Mehrotra kısa süre önce, "müşteri envanter ayarlamalarının genişletilmesinin", firmanın "4 mali yılının dördüncü çeyreğinde zorlu bir pazar ortamı yaratacak olan DRAM ve NAND (iki temel ürün kategorisi) için daha düşük endüstri bit talep büyümesi beklemesine" yol açtığını söyledi. ve 2022 mali yılının ilk çeyreği.” Ancak Bay Mehrotra, AI, devam eden bulut benimseme, elektrikli araçlar (EV'ler) ve 1G'nin sunduğu her yerde bulunan bağlantıya “güçlü seküler talep sürücüleri olarak işaret etti ve bellek ve depolama endüstrisinin daha geniş yarı iletken endüstrisini geride bırakmasını sağladı. ” “Micron'un ürün portföyü önemli ölçüde güçlendi ve birçok çekici büyüme pazarında ürün ivmesi sağladık” dedi.

ihtiyatlı spekülatörEnflasyon 101B

Kısa vadeli talepteki bu düşüş, Lam Research'ü de etkileyecekLRCX
, entegre devreler yapmak için kullanılan yarı iletken işleme ekipmanı üreticisi ve tasarımcısı. Ağırlıklı olarak bellek üreticilerine ağırlık veren son birkaç yıl, sadece çeyrek önce firmanın tarihindeki en yüksek geliri ve 8.83$'lık EPS'yi üreten ve 7.26$'lık beklentileri kıran Lam için müthiş geçti. Lam'ın müşterileri arasında Micron'un yanı sıra Samsung ve Taiwan Semiconductor gibi çip üreticisi liderler de yer alıyor.

MU veya LRCX hisselerinin bu yıl aldığı gibi güneye doğru %33'lük bir yolculuk asla eğlenceli değil, ancak bu hisse senedi fiyatlarındaki iniş ve çıkışlar her iki şirketin de yönetim ekipleri için yabancı değil. Her iki şirket de bol miktarda nakit içeren sağlam bilançolar tutuyor, bu da kendi ileri F/K katlarını (12X ve 13X NTM EPS arasında) çekici hale getirirken, artan cihaz karmaşıklığının göz alabildiğine talebi artırması gerekiyor.

Mikron ve Lam Research söz konusu olduğunda diğerleri korktuklarında ben açgözlü olurdum.