Çevrimiçi kullanılmış araba platformu Carvana'nın hissedarlarının portföyünde canlı bir kırmızıdır.
Bir yılda hisseleri değerinin büyük bir kısmını kaybederek, hiç şüphesiz onlarda kuruşluk bir hisseye yatırım yapmış izlenimi uyandırdı.
Ve yine de, Carvana (özgeçmiş Ücretsiz Rapor Alın 2021'in sonunda rüzgarı yeşertti.
Şirket, Amazon'un otomotiv endüstrisindeki muadili idi.
Tüketicilerin ikinci el araç alıp satmaya gittikleri yer haline gelmişti. Şirketin iş modeli, pandeminin yayılmasını sınırlamak için getirilen kısıtlamalar nedeniyle internete taşınan bir ekonomiyle mükemmel bir uyum içindeydi.
Kullanılmış otomobil sektörü kötü bir üne sahipti, ancak Carvana, kullanılmış bir araç arayan müşterilerin güvenini kazanacağını umarak yenilikçi iş modeliyle bunu değiştirme sözü verdi. Tempe, Arizona merkezli şirket, ikinci el araba satın almayı müşterileri için tatmin edici bir işlem haline getirecek formülü bulduğunu söylüyor.
Hepsi tek bir elden Carvana, kullanılmış otomobiller için tek adres olmak istiyor. Aslında şirket müşterilerine anahtar teslim bir satın alma çözümü sunuyor: yeniden satış için satın aldığı arabaların muayenesini, gerekirse onarımını, finansmanını ve satışını yapıyor. Bugün aynı hizmetleri sunan bazı kullanılmış otomobil perakendecileri ile bu noktada orijinal bir şey yok.
Fark burada ortaya çıkıyor: Envantere şirketin sanal kataloğu aracılığıyla erişilebilir. Patentli 360 derecelik görüntüleme teknolojisi sayesinde her araç bir camın altından görülebilir. Müşteri arabasını evine teslim ettirebilir.
Ayrıca yeni satın aldıklarına sahip olmak için 25'ten fazla Amerikan şehrinde bulunan dev Carvana otomatlarından birine gidebilirler. Evet, 24 adet ikinci el araba otomatı koleksiyonu bir Carvana uzmanlığıdır.
Bu otomatlardan birini kullanarak müşteri, eski arabasını bırakırken yeni arabasını kolayca alabilir. Alternatif olarak, Carvana satın alınan araçları doğrudan tüketicilere teslim edecek. Her araç, yedi günlük bir iade politikası ile birlikte gelir.
Bu model Carvana'ya bir avantaj sağladı, çünkü ABD kullanılmış araba pazarı son derece parçalı: şu anda yaklaşık 43,000 kullanılmış araba bayisi var ve bunların yaklaşık üçte ikisi bağımsız.
Sorun şu ki, şirket karşıdan gelen rüzgarları tahmin etmemiş gibi görünüyor: özellikle kullanılmış araba pazarındaki gerileme, olası bir durgunluk ve taşıt kredisi finansmanını pahalı hale getirecek olan faiz oranlarındaki ani yükseliş, yeni pazarın normalleşmesini temsil ediyor.
ABD toptan müzayedelerinde satılan kullanılmış arabaların fiyatlarını izleyen Manheim Kullanılmış Araç Değer Endeksi, Ocak ayındaki rekor seviyelerden Kasım ayında %15.6'lık bir düşüş gördü.
Tesla gibi birçok otomobil üreticisi (TSLA Ücretsiz Rapor Alın örneğin, son zamanlarda fiyatlarını düşürerek tüketicilere büyük indirimler sunacak kadar ileri gitti; bu, yeni otomobil arzının talepten daha fazla olduğunun bir işareti. Cazip yeni teklifler veya promosyonlarla karşı karşıya kalan tüketicilerin ikinci el pazarını terk edeceğini düşünmek mantıklıdır.
Bir Durgunluk Yaklaşıyor Cox Automotive'e göre, ikinci el otomobil perakende satışlarının Kasım ayında bir önceki aya göre %1 ve yıldan yıla %10 düştüğü tahmin ediliyor. Ayrıca, toplam kullanılmış pazarın, 12'deki 40.6 milyon rakamından yılı %2021 düşüşle tamamlamasının muhtemel olduğu tahmin ediliyor.
Bütün bunlar, pandemi sırasında olanların tam tersi: o dönemde cips kıtlığı, istediği kadar üretemeyen otomobil üreticilerinin stoklarına büyük etki yaptı. Talep tarafında, toplu taşıma araçlarından ve herhangi bir kalabalık ulaşım türünden kaçınmak isteyen tüketiciler, para buldukça araç satın almaya yöneliyorlardı. Federal hükümet, ekonomiyi hanehalklarına çek şeklinde teşviklerle doldurdu.
Bütün bunlar kullanılmış araba fiyatlarında bir artışa neden oldu. 2021 yılında ikinci el otomobil pazarı %41 artışla gerçek bir rekora imza attı. Bu nedenle Carvana gülümseyebildi çünkü bu durum firma için çok iyi bir anlaşmaydı.
Bugün artık durum böyle değil. Carvana'nın modeli, şirketin satın aldığından daha fazla ikinci el araç satması gerektiği gerçeğine dayanıyor. Şirket yalnızca daha az araba satmakla kalmadı, aynı zamanda envanterindeki arabaların değerinin düştüğünü de gördü. Pek çok ekonomist ve iş lideri 2023'te bir durgunluk beklediğinden, bu eğilim durmak üzere değil.
Sonuç olarak, hızlı bir yükseliş yaşayan şirket şimdi aynı derecede dramatik bir düşüş yaşıyor. Hisse değerinin %98.4'ünü kaybetti ve şu anda 3.72 dolardan işlem görüyor. Artık bir kuruşluk stoktan uzak değil. Piyasa değeri, 41 Aralık 31'de 2021 milyar dolardan şu anda 600 milyon doların üzerine çıkarak tamamen çöktü.
'Önemli Likidite' Şimdi soru artık Carvana'nın iyileşip iyileşmeyeceği değil, daha çok şirketin Bölüm 11 iflas başvurusunda bulunacağı zaman. Bir grup alacaklı — özel sermaye şirketi Apollo Global Management (AAM.PA ve Pimco olarak bilinen Pacific Investment Management, tasfiye veya iflas işlemlerinde paralarını almaya çalışmak için birlikte müzakere etmek üzere bir anlaşma imzalamada liderliği çoktan ele geçirdiler.
Bu yatırımcılar, Carvana'nın 4 milyar $'lık teminatsız borcunun yaklaşık 6 milyar $'ını elinde tutuyor. Şirketin ayrıca borcunu yönetme seçeneklerini araştırmak için avukatlar ve yatırım bankalarıyla görüşmelerde bulunduğu söyleniyor.
TheStreet'e 7 Aralık'ta bir sözcü, "Carvana, tahvil sahipleri arasında herhangi bir işbirliği anlaşmasına dahil değildir ve bu tür tahvil sahipleri tarafından gerçekleştirilen eylemlerden kaynaklanan hiçbir soruyu ele almayacağız."
“Önemli likidite bizi oraya götürmek için Bugünün haberleri hiçbir şekilde bu stratejiyi değiştirmiyor.”
Sorun şu ki, Fed 2023'te faiz oranlarını artırmaya devam etmeyi planlıyor.
Kaynak: https://www.thestreet.com/technology/the-dramatic-fall-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo