Tasarruf Planı, hiç duymadığınız en önemli yatırımcı olabilir. Memurlar ve ordu dahil 6.5 milyon federal çalışana hizmet veren emeklilik planının 762 Mart itibariyle 31 milyar dolarlık varlığı vardı.
Öyleyse, özel sektör emeklilik planı sponsorlarının iklim ve diğer çevresel, sosyal ve yönetişim veya ESG risklerini fon seçimlerinde dikkate almalarını isteyen Çalışma Bakanlığı'nın, TSP'nin de onları dikkate almasını istemesi şaşırtıcı değil. Ancak TSP farklı bir düzenleyici rejim altında olduğundan, konu etrafında siyasi sürtüşmeler ortaya çıktı.
Şubat ayında, DOL'nin Çalışanlara Sağlanan Faydaları Güvenlik İdaresi, “Hayat Tasarruflarını ve Emekliliklerini İklimle İlgili Finansal Risk Tehditlerinden Korumaya Yönelik Olası Ajans Eylemleri” hakkında kamuoyu geri bildirimi talebi yayınladı. İçinde, DOL, TSP'nin yatırım seçenekleri ve yönetim kurulu, Federal Emeklilik Thrift Investment Board veya FRTIB hakkında, aşağıdakiler de dahil olmak üzere bazı sivri uçlu sorular sorar: “TSP'nin fon teklifleri pasif endeks yatırımına dayanır.… diğer olası endeksler iklim değişikliğinin yarattığı riskleri daha iyi hesaba katabilir mi?”
Bu arada, tümü geçmişte fosil yakıt endüstrisinden kampanya katkıları almış olan sekiz Cumhuriyetçi Kongre üyesi, Mayıs ayında TSP Yasasında ESG Yok'u tanıttı. TSP'nin, katılımcıların bazı ESG fonları da dahil olmak üzere, planın dışında yaklaşık 5,000 farklı fona yatırım yapmalarına olanak tanıyan bir aracılık seçeneğine benzer yeni "ortak fon penceresi"ne karşı çıkıyorlar. Rep. Chip Roy (R., Texas), ESG'nin “ABD enerji özgürlüğünü düşmanlarımızın yararına baltaladığını” iddia ediyor ve ESG fonlarını pencerede yasaklamak istiyor.
Zenginlik Rehberi Devamını Oku
Pencere, ESG'ler de dahil olmak üzere çoğu yatırımcı için çekici bir seçenek değil. Yıllık 55 $ idari ücret, yıllık 95 $ bakım ücreti ve işlem başına 28.75 $ ücret almaktadır. Ayrıca, yalnızca 40,000 doların üzerinde bakiyesi olan katılımcılar tarafından erişilebilir ve TSP bakiyelerinin %25'inden fazlasını buna katkıda bulunamazlar.
Özel sektör emeklilik planlarından farklı olarak, DOL'nin TSP için kurallar koyacak düzenleyici yetkisi yoktur; sadece Kongre yapabilir. Yine de DOL'nin TSP'yi katılımcılar için bir vekil gibi davrandığını görmek için denetlemesi gerekiyor. Mütevelli heyet, katılımcıları çeşitli yatırım seçeneklerinin planlanması için potansiyel riskleri göz önünde bulundurmalı ve bu riskleri en aza indirmeye çalışmalıdır. O zaman soru, mevcut plan seçeneklerinin iklim değişikliği riskini yeterince ele alıp almadığı oluyor. Olmazsa, FRTIB bunları değiştirmeli mi yoksa yeni bir ESG dostu yatırım seçeneği mi eklemeli?
TSP şu anda beş ana plan seçeneği sunmaktadır: Hazine bono fonu (G Fonu), tahvil endeks fonu (F Fonu), büyük sermayeli hisse senedi endeks fonu (C Fonu); küçük ölçekli bir endeks fonu (S Fonu) ve bir uluslararası endeks fonu (I Fonu). Katılımcılar, bu fonlara kendi takdirlerine bağlı olarak tahsis edebilir veya ana fonların kombinasyonlarından oluşan 10 hedef tarih “yaşam döngüsü” fonu (L Fonları) arasından seçim yapabilir.
Herhangi bir değişiklik milyonlarca katılımcıyı etkileyecek olsa da, DOL bilgi talebine yanıt olarak yalnızca 139 mektup aldı. (Yorum dönemi 16 Mayıs'ta sona erdi.) Bu mektuplardan biri, önerilen herhangi bir değişikliği geri iten FRTIB'dendi. İlk olarak, bir mütevelli olarak rolünün özel sektörden farklı olduğunu belirtmektedir: “Çoğu emeklilik planı mütevelli heyeti, katılımcılarına sunulan yatırım fonlarının sayısını ve türünü belirleme konusunda takdir yetkisine sahiptir. FRTIB'in ise böyle bir yetkisi yoktur. TSP katılımcılarına sunulan yatırım seçeneklerinin sayısı ve türleri federal yasa tarafından belirlenir."
Kongre'nin şu anda TSP'de bulunan seçenekleri onayladığı ve TSP'nin kongre onayı olmadan yeni bir ESG seçeneği ekleyemediği doğrudur. Ancak FRTIB, mevcut endeks fonlarının stratejilerini ESG dostu hale getirmek için değiştirmeyi önerebilir mi?
TSP'yi yöneten kurallara göre, plandaki mevcut fonlar, "genel olarak tanınan" ve piyasanın "makul ölçüde eksiksiz bir temsili" olan endeksleri izlemelidir. FRTIB şöyle diyor: “Açıkça ESG endeksleri olsa da, bugüne kadar hiçbiri 'genel olarak tanınan' bir endeks düzeyine çıkmadı.”
Yine de TSP'nin mevcut endeksleri ne kadar geniş çapta kabul görüyor? C Fonu ve F Fonu, sırasıyla S&P 500 ve Bloomberg ABD Toplam Tahvil Endeksi gibi en popüler endeksleri takip ediyor. Ancak S Fonu, küçük büyük harfler için Dow Jones ABD Tamamlama Toplam Borsa Endeksini takip ediyor. Bu yaygın olarak tanınan bir dizin değil. İzlemek için tek fonlardan biri,
Fidelity Genişletilmiş Pazar Endeksi
(ticker: FSMAX), Morningstar tarafından Ağustos ayında Gümüşten Bronz dereceye düşürüldü çünkü: "Fonun ilginç endeksi, son zamanlarda onu orta ölçekli büyüme kategorisine taşıyan kalıcı bir büyüme eğilimine sahip." Bunun nedeni, endeksin, bazı orta büyüklükten büyük teknoloji olanlar da dahil olmak üzere, S&P 500'ün hariç tuttuğu hisse senetlerini elinde bulundurmasıdır.
FRTIB'nin dış ilişkiler direktörü Kim Weaver, “[TSP'yi yöneten] tüzük, piyasayı mümkün olduğunca temsil eden, yaygın olarak tanınan bir fon seçmemiz gerektiğini söylüyor” diyor. "Şu anda, yaygın olarak tanınan bir ESG fonu yok çünkü ESG'nin ne olduğuna dair farklı görüşler var."
Yine de küçük büyük harflerin ne olduğu konusunda farklı görüşler var - bkz. popüler
Russell 2000
ve
S&P SmallCap 600
indeksler. Uluslararası hisse senetlerinin farklı tanımları da vardır, ancak TSP'nin I Fonu, Hindistan ve Çin gibi gelişmekte olan piyasaların yanı sıra küçük ve orta ölçekli uluslararası hisse senetlerini dışarıda bırakan bir endeksi takip etmektedir.
ESG endeksine karşı bir argüman piyasa kapsamının tam olmaması ise, şunu belirtmekte fayda var:
S&P 500
her zaman belirli büyük, önemli şirketleri dışarıda bırakmıştır. 45 yıl boyunca S&P 500 dışarıda kaldı
Berkshire Hathaway
(BRK.B) 50 yılında 1'ye 2010 hisse bölünmesinden sonra endekse katıldı.
Tesla
(TSLA),
Amazon.com
(AMZN) ve
Alfabe
(GOOGL).
S&P 500 ve MSCI ABD Genişletilmiş ESG Odak Endeksi'nin 23 milyar dolar değerinde olduğunu belirtmekte fayda var.
iShares ESG Aware MSCI ABD
(ESGU) parçaları, son beş yılda hemen hemen aynı getirilere sahipti - sırasıyla yıllık %13.6 ve %13.7.
Ortaya çıkan bir soru: İklim değişikliği finansal bir risk ise, önümüzdeki 20 yıl içinde getiriler aynı olacak mı?
E-posta: [e-posta korumalı]