Kaybetme korkusu yatırımcılara çok pahalıya mal olabilir. İşte nasıl

Kaybetme korkusu, yatırımcılar için güçlü bir duygudur ve kontrol edilmezse, yıllarca yatırım kazançlarının kaybedilmesinden dolayı uzun vadede onlara büyük paralara mal olabilir.

Bu korku, insan evriminin doğal bir ürünüdür. Beynimiz, riskleri tespit edecek şekilde yapılandırılmıştır - örneğin, yırtıcılardan kaçmak veya hangi yiyecekleri yemenin güvenli olduğunu belirlemek zorunda kalmaları gerektiğinde, ilk insanların ve onların atalarının hayatta kalmasına yardımcı olan yararlı bir bilişsel araç.

ilgili yatırım haberleri

Bu varlıkların yıllardır görülmeyen getirileri var - imtiyazlı hisse senetleri hakkında bilmeniz gerekenler burada

Yine de modern çağa hızlı ileri sarın ve bu eski tehdit algılama ve kayıp önleme mekanizması bize zarar verebilir.

Betterment'te davranışsal finans ve yatırımdan sorumlu başkan yardımcısı Dan Egan, “Finansal piyasalarda yaşamak için gelişmedik” dedi. "'Doğal tehditler'le başa çıkmak için evrimleştik."

Yatırımcılar için bu evrimsel dürtü, "kayıptan kaçınma önyargısı" olarak ortaya çıkıyor.

Önerme: Bir yatırım kaybının acısı, eşdeğer bir kazançtan elde edilen zevkten iki kat daha güçlüdür. Yatırımcılar finansal kayıptan kaçınmaya yönelik bir önyargıya sahiptir.

Nobel ödüllü Daniel Kahneman ve Amos Tversky, yazı-turayla bir düşünce deneyi kullanarak önyargıyı gösterdiler:

“Bir yazı tura atacağım ve eğer yazı gelirse, 10 dolar kaybedersiniz. Bu kumarın sizin için kabul edilebilir olması için kazanarak ne kadar kazanmanız gerekir? İnsanlar kabul edilebilir hale gelmeden önce 20 dolardan fazlasını istiyor, ”Kahneman şuraya o egzersizin

Kayıptan kaçınma, toplumun geneli için belki de beklenmedik şekillerde de kendini ifade edebilir.

Örneğin eğitimi ele alalım: 2011 deneyi, Illinois, Chicago Heights'taki bir grup öğretmene, öğrenci başarısına bağlı olarak bir yıl sonu ikramiyesi alacakları söylendi. İkinci bir gruba okul yılının başında toplu bir ödeme yapıldı ve öğrencilerin performans hedeflerini kaçırmaları halinde bunun bir kısmının geri alınacağı söylendi.

İkinci "kayıp" grup, öğrenci test puanlarında "büyük ve istatistiksel olarak anlamlı artışlar" gördü, "kazanç" grubunda ise bir etki görülmedi ve bir bonus teşvik teklif edildi.

401(k) planlarına otomatik kayıt ve bir çalışanın 401(k) tasarruf oranlarında yıldan yıla otomatik artış, önyargıyla mücadeleye de yardımcı olur. Otomatik kayıt, bir çalışanın 401(k)'de tasarruf etmeye başladığında eve götürdüğü ücrette asla bir azalma (veya "kayıp") yaşamaması anlamına gelir, çünkü bu tasarruflar baştan düşülür.

Kişisel Finans'tan daha fazlası:
Enflasyon, ABD hanehalkı harcamalarını ortalama olarak ayda 433 dolar artırdı
Emekli değilseniz, Sosyal Güvenlik avantajlarınızı gözden geçirin
Rekor Kara Cuma ve Siber Pazartesi harcamalarının ardından borçtan kurtulmak için 4 ipucu

Neredeyse tüm yatırımcılar muhtemelen bu yıl korkuyla karşı karşıya kaldı.

The S&P 500 ABD hisse senedi performansının barometresi olan endeks bu yıl %17 düştü. Bu arada, ABD tahvilleri, Bloomberg ABD Toplamı tahvil endeksi, 13'de %2022 kaybetti. Her ikisi de 2022'yi kırmızıda bitirseydi, 1969'ten beri ilk kez.

Kayıptan kaçınma önyargısı, yatırımcıların karar verme sürecini birçok (genellikle olumsuz) şekilde manipüle edebilir.

Egan, örneğin, uzun vadeli bir yatırımcının para kaybetme korkusuyla fazla muhafazakar olmasına yol açabileceğini söyledi. Bu durumda, emekliliğine onlarca yıl kalmış bir yatırımcı, genellikle diğer "daha güvenli" varlık sınıflarından daha riskli ve daha oynak olan ancak uzun süreler boyunca daha yüksek getiri sağlayan hisse senetlerine göre fazla kilolu tahviller ve nakit olabilir. Hatta birçok emekli yaşlı uzun bir emeklilik boyunca enflasyonu yenmeye yardımcı olmak için biraz hisse senedi riskine ihtiyaç duyar.

Bu arada, kayıptan kaçınma, acemi yatırımcıların ilk etapta yatırım yapmaktan kaçınmasına neden olabilir. 2022 gibi piyasaların büyük kayıplar yaşadığı dönemlerde bu risk daha da artıyor. Egan, bunun, acemi yatırımcıların piyasaya para koymakta tereddüt ettikleri, çünkü kendilerini güvende hissedene kadar beklemek istedikleri anlamına geldiğini söyledi.

Bununla birlikte, akıllıca hareket tam tersidir: Hisse senetlerindeki artış yatırım yapmak için daha riskli bir zamandır, oysa geri çekilme, acının dikiz aynasında olabileceği, hisse senetlerinin indirimde olduğu ve elde edilecek daha fazla olumlu şey olduğu anlamına gelir, dedi Egan. .

Schwab Asset Management CEO'su ve baş yatırım yetkilisi Omar Aguilar, insan psikolojisinin, yatırımcıları hisse senetlerindeki düşüş sırasında sadece daha fazla kayıptan kaçınmak için satış yapmaya da itebileceğini söylüyor. şuraya. Ancak bu, sattıkları hisse senetlerinde bir sonraki ralli sırasında kazançlarını kaçırdıkları anlamına gelebilir, dedi Aguilar.

İki büyük piyasa düzeltmesinin olduğu 2018'de ortalama bir yatırımcının S&P 500'ün iki katı kadar kaybettiğini gösteren araştırmalara atıfta bulunuyor.

ABD hisse senetlerinde ilk 10,000 dolarını 15 yıl elinde tutan bir yatırımcı, piyasanın en iyi 24,753 gününü kaçıran birinden 10 dolar daha fazla kazanırdı. göre 2021'e kadar bir Putnam Investments analizine.

Aguilar, kazanç elde etmek yerine kayıptan kaçınmaya öncelik vermenin "bu kadar çok yatırımcının piyasada düşük performans göstermesinin ana nedeni olduğunu" söyledi.

Veriler, bazı emeklilik tasarrufu sağlayanlara işaret ediyor 401(k) planlarında güvenli limanlar aradılar son piyasa kargaşası sırasında.

Örneğin, şirketin 81(k) planlarını yöneten Alight Solutions'a göre, istikrarlı değer ve para piyasası fonları gibi ihtiyatlı yatırımlar, Ekim ayında net 16(k) plan tasarruflarının sırasıyla %401 ve %401'sını aldı. Bu arada, 401(k) yatırımcı aynı dönemde hisse senedi yatırım fonlarından para çekti.

Alight'a göre, Ekim ayındaki 21 işlem gününden 73'i hisse senedi fonlarına göre "sabit gelir" kategorisini destekledi. Yatırımcılar, 2022'deki toplam işlem günlerinin %XNUMX'ünde sabit geliri tercih etti.

Yine de, finansal danışmanlara göre, yatırımcılar için en iyi seçenek - özellikle emeklilik tasarruflarını kullanmalarına daha uzun yıllar, hatta on yıllar olan yatırımcılar - muhtemelen yerinde kalmaktır.

Cabin John, Maryland'deki Experiential Wealth'in müdürü ve baş yatırım yetkilisi Philip Chao, korkudan hisse senedi satmanın kötü bir sürüş kararı vermek gibi olduğunu söyledi.

Chao, "Araba kullanırken paniğe kapılırsanız kaza yaparsınız," dedi.

Çoğu yatırımcının amaçlı ve iyi niyetli bir şekilde hareket etmek yerine gerici olduğunu düşünüyorum” diye ekledi. "Ve bu nedenle, piyasalar düştüğünde her yerde olma eğilimindedirler."

Bir atasözü varken stoklar tükeniyor sokaklardaki kan Chao, piyasayı zamanlamaya benzer, dedi. Öne çıkmak için, yatırımcıların iki şeyi mükemmel bir şekilde zamanlaması gerekir: ne zaman satılacağı ve ne zaman geri alınacağı.

Ve bunu profesyonel yatırımcılar için bile yapmak neredeyse imkansız.

Yanlış bahis yapmak, muhtemelen hisse senetleri pahalıyken alıp ucuzken satacağınız anlamına gelir. Başka bir deyişle, paranızı korumak için ani bir tepki, çoğu durumda aslında tam tersini yapabileceğiniz anlamına gelir: gelecekteki kazançlarınızı feda edin ve sonunda daha küçük bir yuva yumurtasına sahip olun.