Powell, kendisini takip eden gazetecilere, Fed'in aktif olarak yüzde dörtte üç oranında bir faiz artırımını düşünmediğini söyledi. Ertesi günden itibaren borsa keskin bir şekilde aşağı sarsıldı Sanki yatırımcıların büyük çoğunluğu enflasyonu sadece yarım puanlık artışlarla kontrol edemeyeceğini düşünüyor. Cboe Volatilite Endeksi veya VIX, S&P 30 endeksinin önümüzdeki ay düşmeye devam edeceğine dair yaygın korkuyu yansıtan bir seviye olan 500'un üzerine çıktı.
Hiçbir zaman hiçbir şeyden şüphe duymamış gibi görünen eski Fed başkanı Alan Greenspan'in 2007-09 mali krizi sırasında itiraf ettiği zamanı hatırlayın. onun dünya görüşü yanlıştı? Powell, enflasyon verileri tarafından gelecekteki faiz artışlarının büyüklüğü hakkındaki fikrini değiştirmeye zorlanabilir. Fed söylediğinden daha şahinleşirse, neye bulaştığını gerçekten bilmeden bir Greenspan anına giriyor olabilir.
Yatırımcılar şimdi Powell'ın yarım puanlık artışlarla enflasyonu düşürme kabiliyetine ilişkin tahminini düşünmek zorunda. Ne de olsa, enflasyon yükseliyor ve bazı nedenler, son zamanlarda yaşananlar da dahil olmak üzere kimsenin kontrolü dışında. malların silahlandırılması, Çin'in amansız kavgacılığı, Covid-19 ve Rusya'nın Ukrayna'yı işgali. Görünüşe göre Fed'in inandığı gibi, 50 baz puanlık faiz artırımlarıyla bu vahşi güçleri yumuşatmak mümkün mü?
Bundan sonra ne olabileceği konusundaki tartışma, piyasa anlatısına hakim oldu. Kurumsal kazanç sezonu hala devam ediyor ve sonuçlar oldukça iyi olmasına rağmen, kimsenin umurunda değil. Önemli olan gelecek.
Mart 2009'dan bu yana borsayı büyük ölçüde karakterize eden zahmetsiz mitingler tarihe karışıyor. Fed, uzun zamandır tahmin ettiğimiz gibi, tarihi geçti. Yatırımcılar artık Fed'in kolay para politikaları tarafından sözde risk eğrisi üzerinde daha fazla risk almaya teşvik edilmiyor. Risk artık benimsenmek yerine yönetilmesi gereken bir şey.
Riski yönetmenin bir yolu, arama seçeneklerini sat Sahip olduğunuz hisse senetlerinde, kapalı çağrı yazma olarak bilinen bir strateji. Bu aramaları satmak bir miktar gelir elde edecek ve hatta satış için alınan para miktarına göre hisse senedini koruyacaktır. VIX yüksek olduğunda, yatırımcılar genellikle VIX'in düşük olduğu zamana göre satış opsiyonları için daha fazla ödeme alırlar.
Bu muhafazakar stratejiye standart yaklaşım, ilgili kullanım fiyatından yaklaşık %10 daha yüksek çağrılar satmaktır. Süresi altı hafta veya daha kısa sürede sona eren aramaları seçin. Amaç, ideal olarak en az 1$'a işlem gören veya ilgili hisse senedi fiyatının önemli bir yüzdesini temsil eden aramaları satmaktır. Birçok yatırımcı, gelir elde etmek ve riski azaltmak için stratejiyi kullanır.
Düşünmek
Tyson Foods
(ticker: TSN), bir hisse senedi daha önce vurgulamıştık Enflasyondan yararlanmanın bir yolu olarak. Şirket sadece rapor edilen kazançlar ve hisse haberleri üzerine yükseldi.
Tyson hisseleri 90.20$'dayken, yatırımcılar Haziran ayındaki 100$'lık çağrıyı yaklaşık 60 sente satabilirler. Hisse senedi vade sonunda kullanım fiyatının altındaysa, yatırımcılar arama primini tutabilir. Hisse senedi fiyatı kullanım fiyatını aşarsa, yatırımcılar hisse senedini 100 dolarlık grevde satmakla yükümlüdürler veya atamayı önlemek için çağrıyı başka bir sona erme tarihine çevirebilirler.
Kapalı arama stratejisine yönelik en büyük risk, hisse senedi fiyatının kullanım fiyatının çok üzerine çıkmasıdır. Mevcut makro ortamda bunun riski tartışılabilir bir şekilde düşüktür, ancak bunun yanlış bir güven yaratmasına izin vermeyin. Kendi Greenspan anınızı istemiyorsunuz. b
Steven M. Sears, uzmanlaşmış bir varlık yönetimi şirketi olan Options Solutions'ın başkanı ve işletme müdürüdür. Ne kendisinin ne de firmanın bu sütunda belirtilen opsiyonlarda veya dayanak menkul kıymetlerde bir pozisyonu yoktur.