Vanguard'da Hiçbir Yerden Çıkmayan Büyük Vergi Faturaları

Birçok yatırım firması gibi, Vanguard da hedef tarihli fonlar sunuyor: yatırımcılar emeklilik tarihlerine yaklaştıkça otomatik olarak daha muhafazakar hale gelen hisse senedi, tahvil ve nakit demetleri.

Bu fonlar, 401(k)s veya vergilerin ertelendiği diğer emeklilik planlarındaki yatırımcılar için tasarlanmıştır. Dolayısıyla hedef fonlar, temettüleri veya sermaye kazançlarını en aza indirecek şekilde yönetilmez. Bunları emeklilik planı yerine vergiye tabi bir hesapta tutun ve bu ödemeler üzerinden bazen diğer fon türlerinde olduğundan çok daha fazla vergi borcunuz olacaktır.

Bu, finansal danışmanların “varlık konumu” olarak adlandırdıkları şeyin, belirli yatırımları vergilendirilebilir veya vergiye tabi olmayan bir hesaba yatırıp yatırmama seçiminin önemini gösterir.

Vanguard'ın hedef fonlarındaki paranın çoğu, fonların kazançlarının ve gelirlerinin şu anda vergiye tabi olmadığı kurumsal ve bireysel emeklilik planlarından geliyor. Bununla birlikte, bazı yatırımcılar emeklilik dışı parayı hedef fonlara koyarlar ve Aralık ayında kötü bir sürprizle karşılaşırlar.

Örneğin, Vanguard'ın Hedef Emeklilik 2035 ve Hedef Emeklilik 2040 fonları, toplam varlıklarının yaklaşık %15'ini sermaye kazancı olarak dağıttı - bunlar emeklilik hesaplarının dışında vergiye tabidir.

Vanguard yatırımcıları arasında popüler bir web sitesi olan Bogleheads.org'da öfke patlak verdi.

Bir yatırımcı oraya şunları yazdı: “Sanırım Vanguard beni becerdi ve bunun sonucunda muazzam bir vergi faturası çıktı…. Vanguard'ın beni sinir bozucu olan bu yolda yönlendirdiğini hissediyorum."

Başka bir çevrimiçi forum olan Reddit'teki Bogleheads alanında, “Sitting-Hawk” olarak yayın yapan bir yatırımcı, Vanguard'ın Target Retirement 550,000 fonunda yaklaşık 2035 dolarlık dağıtım aldığını söyledi. Bu nedenle, federal vergide %23.8 ve Illinois eyalet vergisinde %4.95 borcu var - hepsi söylendiği gibi, 150,000 dolardan fazla. "NASIL," diye sordu büyük harflerle, "VANGUARD BUNUN OLMASINA İZİN VEREBİLİR Mİ?"

Benden gerçek adını açıklamamamı isteyen "Oturan Şahin", vergi ertelenmiş fonlarına katkılarını maksimuma çıkardıktan sonra 1.9 yılında vergiye tabi bir hesaptaki fona yaklaşık 2015 milyon dolar koyduğunu söylüyor. Daha fazla tasarruf ekledi; Geçen yıl, fonda yaklaşık 3.6 milyon dolar vergiye tabi parası vardı.

“Sürekli ticaret yapan o adam olmak istemedim” diyor. "Sadece onu ayarlamak ve unutmak ve birkaç günde bir uğraşmak yerine biraz kafamın rahat olmasını istedim."

“Bunun olması çok kötü” diyor.

Bunun nedeni, büyük müşterilerin çantayı tutan küçükleri bırakmasıydı. Vanguard'ın hedef fonları birden fazla biçimde gelir. Daha küçük müşteriler standart sürümü alır; kurumsal emeklilik planları gibi büyük müşteriler, daha düşük bir ücret karşılığında aynı holdinglere sahip kurumsal bir versiyon alırlar.

2020'nin sonunda Vanguard, kurumsal Hedef Emeklilik fonlarındaki minimum yatırımı 5 milyon dolardan 100 milyon dolara düşürdü. Milyonlarca dolarlık kurumsal emeklilik planları standart hedef fonlardan çıkıp kurumsal eşdeğerlere geçtikçe, bu bir fil izdihamına yol açtı. (Müşteriler diğerini satın almak için bir biçimden satış yapmalıdır.)

Geçen yıl, Vanguard'ın 2035 hedef fonundaki varlıklar 38 yıl sonunda 46 milyar dolardan 2020 milyar dolara düştü; 2040 fonu ise 29 milyar dolardan 36 milyar dolara geriledi.

Büyük müşteriler ayrıldıkça, satışları fonların bazı varlıkları boşaltmasına neden oldu ve sermaye kazançlarını tetikledi - bu sadece etrafta sıkışıp kalan azalan yatırımcı grubuna dağıtılabilirdi. Bazıları bu fonlara vergiye tabi hesaplarda sahip olma hatasını yapmıştı.

Vanguard'ın bu fonlarda vergiye tabi parası olan bireysel yatırımcıları nasıl çileden çıkardığına dair bir şey söylemedi.

Sözcü Carolyn Wegemann, Hedef Emeklilik yaklaşımının hisse senedi pozisyonlarını otomatik olarak azaltarak zaman içinde riski azaltmaya çalıştığı için "bu fonlar en iyi şekilde vergi ertelenmiş bir hesapta sunulur" dedi.

Ancak Vanguard.com'daki fonların ana sayfalarında hiçbir yerde firma, yatırımcılara fonların vergiye tabi hesaplar için ideal olmadığını söylemez. Neredeyse hiç kimsenin okumadığı bir belge olan özet izahname, sayfa 10'te 14'da “dağıtımların olağan gelir veya sermaye kazancı olarak vergilendirilebilir” olduğunu vurguluyor.

Vanguard yalnız olmaktan çok uzak. Birkaç önde gelen varlık yöneticisi, fonlarından hangisinin vergiye tabi bir hesapta tutulması gerektiğini açık ve basit bir şekilde belirtir.

Columbia Business School'da pazarlama profesörü olan ve “The Elements of Choice” kitabının yazarı Eric Johnson, bunun bir utanç olduğunu söylüyor. Vergilendirilebilir bir hesaptaki bir yatırımcı, oraya ait olmayabilecek bir fon satın almak istediğinde, şöyle bir şey söyleyen bir diyalog kutusu açılabileceğini söylüyor: “Bu, vergilendirilebilir dolarlarınız için en iyi ev olmayabilir. Ticaret yapmadan önce, daha fazla bilgi edinmek için buraya tıklayın.” Bu, daha uygun seçeneklere bağlanır.

Şirketin davranış bilimi başkanı Dan Egan, çevrimiçi yatırım danışmanlığı şirketi Betterment'te ilgili bir fikrin iyi çalıştığını söylüyor. Müşteriler, vergileri tetikleyebilecek bir yatırımı satmak üzereyken, bazıları, tahmini vergi borçlarını görüntülemelerini isteyen bir açılır pencere gördü; diğerleri yapmadı. Açılır pencereyi görenlerin satış emrine girme olasılıkları %15 daha azdı.

Bunun gibi küçük müdahaleler, küçük yatırımcılar için büyük bir fark yaratabilir. Vanguard'ın merhum kurucusu John Bogle'ın onlarca yıldır savunduğu insanlar bunlardı. Bu durumda, Vanguard onları başarısızlığa uğrattı.

Yazma Jason Zweig de [e-posta korumalı]