Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, merkez bankasının Haziran toplantısında faiz oranlarını yüzde 0.75 artırmasının ve Temmuz ayında bunu tekrar yapmak için kapıyı açık bırakmasının iki açık nedenini açıkladı. İki hafta sonra, her iki faktör de zaten soluyor olabilir.
Birincisi, Fed'in politika toplantısından hemen önce bir ön raporda sıçrayan, ancak o zamandan beri, son bir okumada, tüketicilerin enflasyon beklentileriydi. kabaca sıraya düştü geçen yıl durdukları yere.
Diğeri ise, Mayıs ayında tüketici fiyat endeksi ile ölçülen yukarı yönlü sürprizle beklenenden daha fazla sıçrayan enflasyon oldu. Ancak Fed'in kendisi farklı bir gösterge olan kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksini tercih ediyor ve bu ölçü Perşembe günü enflasyonun soğumaya başlamış olabilir , en azından değişken gıda ve enerji fiyatlarını desteklerken.
Bültene üye ol
Canlı Etkinlikler ve Konferanslar Barron's, MarketWatch ve Mansion Global dahil olmak üzere Barron's Group etkinlikleri hakkında güncellemeler ve bilgiler alın. Önemli uzmanlardan ve kıdemli editörlerden zamanında, eyleme dönüştürülebilir ve güvenilir pazar bilgileri edinin.
Sözde çekirdek PCE, Mayıs ayında %0.3 yükseldi ve %0.4'lük konsensüs beklentilerinin altında geldi ve önceki üç ayın enflasyon oranını karşıladı. Yıllık bazda, çekirdek PCE endeksi bir önceki aya göre %4.7'dan %4.9'ye düştü.
Bu, önümüzdeki ay ikinci bir üç çeyrek puanlık faiz artışının başlangıçta düşünülenden daha az olası olabileceğine inanmak için bir neden sunuyor. Pazartesi itibariyle, trader'lar 96 puanlık bir sonuç için %0.75 şansla fiyatlandırıyordu. CME verilerine göre . Bu, PCE verilerinin yayınlanmasından sonra Perşembe gününe kadar %81'e düştü.
Elbette fiyat artışlarının hızı, Fed'in %2 hedefinden çok daha sıcak gelmeye devam ediyor. Ancak çekirdek PCE enflasyonundaki aydan aya yavaşlama, fiyat kazanımlarının zirveye ulaştığı anlamına gelebilir.
Pantheon Makroekonomi Başekonomisti Ian Shepherdson, “Mayıs %0.6 baskısı hala çok yüksek ve Haziran ayı muhtemelen benzer olacak” dedi. “Ancak Temmuz ayından itibaren çok daha küçük artışlar bekliyoruz. Fed bunu kabul ederse, 75 baz puanlık bir Temmuz zammı yine de önlenebilir, ancak bu yakın bir çağrı.”
Rapora göre, Fed'in ileriye doğru dikkatli adım atması gereğinin daha da altını çiziyor: Rapora göre, Amerikalılar büyük bilet alımlarını geri çekerken yüksek fiyatlar dikkate alındığında ay boyunca düşen enflasyon nihayet tüketici harcamaları üzerinde baskı oluşturuyor. Fiyatlar yükselirken faiz oranlarının artmasıyla tüketiciler artık her iki taraftan da sıkıştırılmış hissediyorlar.
Economist Intelligence Unit küresel ekonomisti Cailin Birch, “Fed, çok zor bir çizgide yürümek zorunda kalacağının farkında” diyor. 75 baz puanlık bir başka zam, talebi azaltmak ve enflasyonu azaltmak için kesinlikle daha hızlı hareket edecek, ancak o kadar hızlı olabilir ki, hanehalkı harcamalarını düşürme riskiyle karşı karşıya kalabilir.”
Fed yetkilileri Temmuz ayı sonlarında yapacakları bir sonraki politika toplantısına başlamadan önce, bir iş raporu ve yeni TÜFE verileri de dahil olmak üzere, açıklanacak çok sayıda veri var. Ancak şu ana kadar Fed'in 0.75 puanlık hareketinin yeni bir trendin başlangıcından daha aykırı olabileceğine dair işaretler var.
Megan Cassella'ya şu adresten yazın: [e-posta korumalı]
